Jak oblicza się obrót aktywami?

Wskaźnik rotacji aktywów mierzy efektywność aktywów firmy w zakresie generowania przychodów lub sprzedaży. Porównuje wartość sprzedaży lub przychodów w dolarach z całkowitymi aktywami. Wskaźnik obrotu aktywami oblicza sprzedaż netto jako odsetek jej aktywów ogółem.

Zasadniczo preferowany jest wyższy wskaźnik, ponieważ implikuje to, że firma jest skuteczna w generowaniu sprzedaży lub przychodów. Niższy wskaźnik pokazuje, że firma nie wykorzystuje zasobów efektywnie i ma problemy wewnętrzne. Wskaźniki obrotu aktywami różnią się w poszczególnych sektorach, dlatego należy porównywać tylko wskaźniki firm z tego samego sektora. Wskaźnik jest obliczany na podstawie rocznej.

W niektórych sektorach wskaźnik rotacji aktywów jest zwykle wyższy dla firm niż w innych. Na przykład firmy detaliczne mają stosunkowo niewielkie bazy aktywów w połączeniu z dużą wielkością sprzedaży. Prowadzi to do wysokiego średniego wskaźnika rotacji aktywów. Tymczasem firmy z sektorów takich jak zakłady użyteczności publicznej mają zwykle dużą bazę aktywów i niski obrót aktywami. Wyprzedaż aktywów w celu przygotowania do spadku wzrostu powoduje sztuczne zawyżenie wskaźnika. Porównania mają największe znaczenie, gdy są tworzone dla różnych firm w tym samym sektorze.

Kluczowym elementem analizy DuPont jest wskaźnik rotacji aktywów, system, który zaczął być stosowany w latach dwudziestych XX wieku do oceny wyników działów w korporacjach. Zwrot z kapitału (ROE) dzieli się na trzy składniki jako pierwszy etap analizy DuPont, z których jednym jest obrót aktywami, a dwa pozostałe to marża zysku i dźwignia finansowa.

Obliczanie wskaźnika obrotu aktywami

Aby obliczyć wskaźnik obrotu aktywami, podziel sprzedaż netto lub przychody przez średnią sumę aktywów. Załóżmy na przykład, że firma ABC miała całkowity przychód w wysokości 10 miliardów dolarów na koniec roku podatkowego. Jego aktywa ogółem wyniosły 3 miliardy USD na początku roku podatkowego i 5 miliardów USD na koniec. Średnie aktywa ogółem wynoszą: 8 mld USD (3 mld USD + 5 mld USD) ÷ 2 lub 4 mld USD. Jego wskaźnik rotacji aktywów w roku obrotowym wynosi 2, 5 (to jest 10 miliardów ÷ 4 miliardy dolarów).

Z drugiej strony firma XYZ, w tym samym sektorze co firma ABC, miała całkowity przychód w wysokości 8 miliardów dolarów na koniec tego samego roku obrotowego. Jego łączne aktywa wyniosły 1 miliard USD na początku roku i 2 miliardy USD na koniec. Średnie aktywa ogółem wynoszą: 3 mld USD (1 mld USD + 2 mld USD) ÷ 2 lub 1, 5 mld USD. W związku z tym wskaźnik obrotu aktywami wynosi 5, 33 (czyli 8 miliardów ÷ 1, 5 miliarda dolarów).

Po porównaniu dwóch wskaźników rotacji aktywów firma XYZ efektywniej wykorzystuje swoje aktywa do generowania przychodów niż firma ABC.

Dolna linia

Wskaźnik rotacji aktywów pomaga inwestorom zrozumieć, w jaki sposób firmy wykorzystują swoje aktywa do generowania sprzedaży. Inwestorzy wykorzystują ten wskaźnik, aby porównać podobne firmy w tym samym sektorze lub grupie, aby ustalić, kto najlepiej wykorzystuje ich aktywa, oraz zidentyfikować słabe punkty. Wskaźnik obrotu aktywami oblicza się poprzez podzielenie sprzedaży lub przychodów netto przez średnią sumę aktywów.