Jak długo trwa połączenie?

Fuzje i przejęcia spółek mogą się znacznie różnić w zależności od czasu, jaki trzeba wykonać. Ten czas może trwać od sześciu miesięcy do kilku lat.

Istnieje kilka indywidualnych kroków, które muszą zostać pomyślnie zakończone przez dwie spółki publiczne, zanim zostaną one prawnie połączone w jeden podmiot. Firmy zwykle współpracują z bankiem inwestycyjnym, aby zarządzać procesem łączenia, w tym zatwierdzeniami, dokumentacją i wdrażaniem.

Umowa o połączeniu

Cały proces oficjalnie rozpoczyna się od oferty złożonej przez jedną firmę innej firmie. Oferty mogą być publiczne lub prywatne. Jeśli zostanie złożona znacząca oferta, wówczas obie firmy będą zwykle uczestniczyć w zamkniętych dyskusjach na temat proponowanego połączenia. Po pierwszej ofercie można zawrzeć umowy, ale zwykle negocjacje obejmują kilka ofert i ciągłe dyskusje trwające miesiące.

Po osiągnięciu porozumienia między dwiema firmami obie firmy ogłosi oficjalnie uzgodnioną propozycję połączenia. Ostateczne szczegóły propozycji połączenia są określone w komunikacie korporacyjnym i przekazywane akcjonariuszom obu spółek. Ogłoszenia i zawiadomienie o połączeniu zawierają również szczegóły dotyczące głosowania akcjonariuszy, który zwykle odbywa się na zgromadzeniu specjalnym lub na dorocznym zgromadzeniu akcjonariuszy spółki. Zakładając, że wymagane głosy są uzyskane od obu stron, połączenie przechodzi następnie do etapu zatwierdzenia przez organ nadzoru.

Zatwierdzenie prawne

W wielu przypadkach przyjazne oferty fuzji zwykle przechodzą dość szybko przez fazę komunikacji korporacyjnej, ale mogą być spowalniane przez miesiące lub lata w fazie zatwierdzania przez organy nadzoru. Zasadniczo czas wymagany do zatwierdzenia przez organ regulacyjny będzie zależeć od zakresu i wielkości działalności firmy.

Firmy działające na wielu obszarach geograficznych muszą uzyskać zgodę organów rządowych każdego kraju. Im więcej krajów działania, tym proces ten może być dłuższy i bardziej nużący. W Stanach Zjednoczonych, oprócz zmiennych operacyjnych, organy rządowe będą ściśle analizować konkurencyjne aspekty połączenia. W niektórych przypadkach firmy mogą być zobowiązane do uwzględnienia niektórych przepisów upoważnionych przez rząd przed uzyskaniem zgody. Może to obejmować zbycie w niektórych obszarach połączonych przedsiębiorstw, w których można zidentyfikować atrybuty monopolistyczne.

Dolna linia

Gdy firmy przechodzą proces łączenia, oś czasu połączenia jest często ważnym nagłówkiem komunikacji. Kierownictwo zazwyczaj omawia szczegóły połączenia i udziela odpowiedzi na bieżące pytania analityków w kwartalnych raportach o zarobkach. Punkty kontrolne, terminy i terminy mogą być zmieniane w miarę trwania procesu. Jak wspomniano, należyta staranność regulacyjna na całym świecie dla konglomeratów na całym świecie może ujawnić dowolną liczbę osobliwości, które mogą wydłużyć czas do pełnej akceptacji.

Zasadniczo oczekuje się zwykle synergii po fuzji korporacyjnej, która wynika z połączenia kluczowych obszarów biznesowych i redukcji kosztów. Te kombinacje i synergie powodują największe zapotrzebowanie na analizę korporacyjną i głęboką analizę due diligence. Różne zmienne związane z każdym scenariuszem połączenia są również czynnikami wpływającymi na całkowity czas potrzebny na zakończenie połączenia od wprowadzenia do ostatecznego kompleksowego zatwierdzenia. Korporacyjny Instytut Finansowy szacuje szeroki okres od sześciu miesięcy do kilku lat na zakończenie fuzji. W niektórych przypadkach przejście całego procesu połączenia może zająć tylko kilka miesięcy. Jeśli jednak istnieje szeroki zakres zmiennych i przeszkód w zatwierdzeniu, proces łączenia można wydłużyć do kilku lat.