Jak wykorzystać obroty portfela do oceny funduszu wspólnego inwestowania?

Procent obrotu portfela można wykorzystać do określenia stopnia, w jakim fundusz wspólnego inwestowania przekazuje swoje akcje i aktywa w ciągu roku. Stopa obrotu reprezentuje procentowy udział funduszy wspólnego inwestowania, który zmienił się w ciągu ostatniego roku. Fundusz wspólnego inwestowania o wysokiej stopie obrotu zwiększa koszty ponoszone przez inwestorów. Koszt obrotu jest pobierany ze środków aktywów, w przeciwieństwie do opłaty za zarządzanie. W związku z tym zarządzający funduszami wspólnego inwestowania mogą nie mieć dużej motywacji do ograniczania niepotrzebnej działalności handlowej.

Obrót portfela ustala się na podstawie przejęć lub rozporządzeń funduszu, w zależności od tego, która liczba jest większa, i dzieląc go przez średnie miesięczne aktywa funduszu za dany rok. Na przykład fundusz o 25% stopie obrotu utrzymuje akcje średnio przez cztery lata. Im wyższy wskaźnik obrotów, tym większy obrót. Wyższe wskaźniki obrotu oznaczają wzrost wydatków funduszu, co może obniżyć ogólne wyniki funduszu. Wyższe wskaźniki obrotu mogą również mieć negatywne konsekwencje podatkowe. Fundusze o wyższych obrotach częściej narażają się na podatki od zysków kapitałowych, które są następnie rozdzielane między inwestorów. Inwestorzy mogą być zmuszeni do zapłaty podatków od tych zysków kapitałowych.

Niektóre rodzaje funduszy wspólnego inwestowania mają na ogół wyższe obroty. Fundusze wzrostu i fundusze o bardziej agresywnych strategiach mają wyższe obroty. Fundusze bardziej zorientowane na wartość mają zwykle niższe obroty. Jeżeli wyniki funduszu są wyższe niż fundusze o niższych obrotach, wyższa stopa może być uzasadniona. Jeśli stopa obrotu jest wysoka, a wyniki są opóźnione, inwestorowi może być lepiej szukać alternatyw.