Jak korzystać ze strategii przechwytywania dywidendy

Strategia przechwytywania dywidendy to strategia handlu akcjami zorientowana na dochody, popularna wśród inwestorów jednodniowych. W przeciwieństwie do tradycyjnych podejść, które skupiają się na kupowaniu i utrzymywaniu stabilnych akcji wypłacających dywidendy w celu generowania stałego strumienia dochodów, jest to aktywna strategia handlowa, która wymaga częstego kupowania i sprzedawania akcji, utrzymując je tylko przez krótki czas - tylko wystarczająco długo, aby uchwycić dywidendę, którą płaci akcje. Akcje bazowe można czasem przechowywać tylko przez jeden dzień.

Dywidendy są zwykle wypłacane co roku lub co kwartał, ale niektóre są wypłacane co miesiąc. Inwestorzy stosujący strategię wychwytywania dywidendy preferują większe roczne wypłaty dywidendy, ponieważ generalnie łatwiej jest zwiększyć rentowność strategii przy wyższych kwotach dywidendy. Kalendarze dywidend z informacją o wypłatach dywidend są dostępne za darmo na dowolnej liczbie witryn finansowych.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o strategii przechwytywania dywidendy. Artykuł ten obejmie również niektóre implikacje podatkowe i inne czynniki, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę przed zastosowaniem go w swoich strategiach inwestycyjnych.

Oś czasu dywidendy

W centrum strategii dywidendy są cztery kluczowe daty:

• Data ogłoszenia: To jest dzień, w którym spółka ogłasza dywidendę. Występuje na długo przed płatnością.
• Data ex-dywidendy (lub data ex-dywidendy): jest to dzień graniczny kwalifikujący się do otrzymania wypłaty dywidendy. Jest to również dzień, w którym cena akcji często spada zgodnie z deklarowaną kwotą dywidendy. Handlowcy muszą kupić akcje przed tym krytycznym dniem.
• Data zapisu: Jest to dzień, w którym firma rejestruje obecnych akcjonariuszy jako uprawnionych do otrzymania dywidendy.
• Data wypłaty: dzień wypłaty dywidendy.

Data deklaracji: Zarząd ogłasza wypłatę dywidendy

Data Ex (lub Data Ex-Dividend): Papiery wartościowe zaczynają zawierać transakcje bez dywidendy

Data zapisu: Obecni zarejestrowani akcjonariusze otrzymają dywidendę

Data wypłaty: Firma wydaje wypłaty dywidendy

Jak działa strategia

Częścią atrakcyjności strategii przechwytywania dywidendy jest jej prostota - nie jest wymagana złożona fundamentalna analiza ani tworzenie wykresów. Zasadniczo inwestor lub inwestor kupuje akcje przed datą ex-dywidendy i sprzedaje akcje w dniu ex-dywidendy lub w dowolnym późniejszym terminie. Jeżeli cena akcji spadnie po ogłoszeniu dywidendy, inwestor może poczekać, aż cena powróci do pierwotnej wartości. Inwestorzy nie muszą utrzymywać akcji do dnia wypłaty, aby otrzymać wypłatę dywidendy.

Teoretycznie strategia przechwytywania dywidendy nie powinna działać. Gdyby rynki działały z idealną logiką, wówczas kwota dywidendy byłaby dokładnie odzwierciedlona w cenie akcji aż do daty ex-dywidendy, kiedy cena akcji spadłaby dokładnie o kwotę dywidendy. Ponieważ rynki nie działają z taką matematyczną perfekcją, zwykle tak się nie dzieje. Najczęściej inwestor przechwytuje znaczną część dywidendy pomimo sprzedaży akcji z niewielką stratą po dacie wypłaty dywidendy. Typowym przykładem może być obrót akcjami po cenie 20 USD za akcję, wypłata dywidendy w wysokości 1 USD, spadek ceny na ex-date tylko do 19, 50 USD, co umożliwia inwestorowi osiągnięcie zysku netto w wysokości 0, 50 USD, z powodzeniem wykorzystując połowę dywidendy w zysku .

Odmiana strategii przechwytywania dywidendy, stosowana przez bardziej wyrafinowanych inwestorów, polega na próbie uchwycenia większej kwoty pełnej kwoty dywidendy poprzez kupno lub sprzedaż opcji, które powinny przynieść zysk ze spadku ceny akcji w dniu ex-date.

Strategia wychwytywania dywidendy oferuje ciągłe możliwości zysku, ponieważ co najmniej jeden dzień wypłaca dywidendy prawie każdego dnia handlowego. Duże udziały w jednym akcie mogą być regularnie przenoszone na nowe pozycje, zbierając dywidendę na każdym etapie po drodze. Dzięki znacznej inwestycji kapitału początkowego inwestorzy mogą korzystać z małych i dużych zysków, ponieważ zwroty z udanych wdrożeń są często zwiększane. Chociaż często najlepiej jest skoncentrować się na dużych przedsiębiorstwach o średniej kapitalizacji (~ 3%), aby zminimalizować ryzyko związane z mniejszymi przedsiębiorstwami, jednocześnie realizując godną uwagi wypłatę.

Inwestorzy stosujący tę strategię, oprócz oglądania najwyższych tradycyjnych akcji wypłacających dywidendę, rozważają także pozyskiwanie dywidend z wysokodochodowych akcji zagranicznych, które handlują na amerykańskich giełdach i funduszach w obrocie giełdowym, które wypłacają dywidendy.

Przykład z prawdziwego życia

W dniu 27 kwietnia 2011 r. Akcje Coca Coli (KO) były sprzedawane po cenie 66, 52 USD. Następnego dnia, 28 kwietnia, zarząd ogłosił regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0, 47 centów, a akcje wzrosły o 0, 41 centów do 66, 93 USD. Chociaż teoria sugerowałaby, że skok cen wyniósłby pełną kwotę dywidendy, ogólna zmienność rynku odgrywa znaczącą rolę w wpływie cenowym akcji. Sześć tygodni później, 10 czerwca, firma handlowała za 64, 94 USD. Byłby to dzień, w którym inwestor wychwytujący dywidendę kupiłby akcje KO.

W dniu 13 czerwca ogłoszono dywidendę, a cena akcji wzrosła do 65, 12 USD. Byłby to idealny punkt wyjścia dla tradera, który nie tylko kwalifikowałby się do otrzymania dywidendy, ale także osiągnąłby zysk kapitałowy. Niestety tego rodzaju scenariusz nie jest spójny na rynkach akcji. Zamiast tego stanowi podstawę ogólnej strategii.

Implikacje podatkowe strategii przechwytywania dywidendy

Kwalifikowane dywidendy są opodatkowane według stawki 0%, 15% lub 20% - w zależności od całkowitego dochodu podlegającego opodatkowaniu przez inwestora. Dywidendy zebrane przy zastosowaniu krótkoterminowej strategii przechwytywania nie spełniają warunków niezbędnych do uzyskania korzystnego traktowania podatkowego i podlegają opodatkowaniu według zwykłej stawki podatku dochodowego inwestora. Według IRS, aby kwalifikować się do specjalnych stawek podatkowych, „trzeba było utrzymywać akcje przez ponad 60 dni w okresie 121 dni, który rozpoczyna się 60 dni przed datą ex-dywidendy”.

Podatki odgrywają istotną rolę w zmniejszaniu potencjalnej korzyści netto strategii wychwytywania dywidendy. Należy jednak zauważyć, że inwestor może uniknąć podatków od dywidend, jeśli strategia przechwytywania jest realizowana na rachunku handlowym IRA.

Strategie przechwytywania dywidendy: dodatkowe koszty

Koszty transakcji dodatkowo zmniejszają sumę zrealizowanych zwrotów. W przeciwieństwie do powyższego przykładu Coke, cena akcji spadnie w dniu ex-date, ale nie o pełną kwotę dywidendy. Jeżeli deklarowana dywidenda wynosi 50 centów, cena akcji może się wycofać o 40 centów. Wyłączając podatki z równania, na akcję przypada tylko 10 centów. Kiedy koszty transakcji zakupu i sprzedaży papierów wartościowych wynoszą 25 USD w obie strony, znaczna ilość akcji musi zostać zakupiona po prostu na pokrycie opłat maklerskich. Aby w pełni wykorzystać potencjał strategii, wymagane są duże pozycje.

Potencjalne korzyści wynikające ze strategii przechwytywania czystej dywidendy są zazwyczaj niewielkie, a ewentualne straty mogą być znaczne, jeśli w okresie utrzymywania nastąpi negatywny ruch rynku. Spadek wartości akcji na dzień wcześniejszy, który przekracza kwotę dywidendy, może zmusić inwestora do utrzymania pozycji przez dłuższy okres, wprowadzając do strategii ryzyko systematyczne i specyficzne dla spółki. Niekorzystne ruchy rynku mogą szybko wyeliminować wszelkie potencjalne korzyści z tego podejścia do wychwytywania dywidendy. Aby zminimalizować te ryzyko, strategia powinna koncentrować się na krótkoterminowych pakietach akcji dużych spółek typu blue chip.

Dolna linia

Strategie wychwytywania dywidendy stanowią alternatywne podejście do inwestycji dla inwestorów poszukujących dochodu. Zwolennicy efektywnej hipotezy rynkowej twierdzą, że strategia dywidendy nie jest skuteczna. Wynika to z faktu, że ceny akcji wzrosną o kwotę dywidendy przed datą deklaracji lub ponieważ zmienność rynku, podatki i koszty transakcji ograniczają możliwość znalezienia zysków wolnych od ryzyka. Z drugiej strony, ta technika jest często skutecznie wykorzystywana przez zwinnych zarządzających portfelem jako sposób na osiągnięcie szybkiego zwrotu.

Handlowcy rozważający strategię wychwytywania dywidendy powinni zdawać sobie sprawę z opłat maklerskich, traktowania podatkowego i wszelkich innych kwestii, które mogą mieć wpływ na rentowność strategii. Nie ma gwarancji zysku. W rzeczywistości, jeśli cena akcji gwałtownie spadnie po tym, jak inwestor nabywa akcje z powodów zupełnie niezwiązanych z dywidendami, może on ponieść znaczne straty.