Znaczenie LIBOR na rynkach finansowych

ICE LIBOR, który oznacza Międzynarodową Stawkę Oferowaną Międzynarodowego Banku Londyńskiego, to zestaw średnich dziennych stóp, według których banki twierdzą, że pożyczają pieniądze od siebie. Te stopy referencyjne, zwykle nazywane LIBOR, są powszechnie stosowane jako podstawowe stopy procentowe przez instytucje finansowe na całym świecie. W związku z tym stawki LIBOR wpływają na prawie wszystkich graczy w świecie finansowym - od osób posiadających kredyty studenckie, posiadaczy kredytów hipotecznych i właścicieli małych firm po korporacje i największe banki na świecie.

Zrozumienie LIBOR

LIBOR oferuje średnie dzienne stopy procentowe dla pięciu walut (dolara amerykańskiego, euro, funta brytyjskiego, jena japońskiego i franka szwajcarskiego) oraz siedmiu okresów kredytowych (od jednego dnia do 12 miesięcy). W sumie istnieje 35 różnych dziennych stawek LIBOR. LIBOR podlega Administracji Benchmark International Exchange (ICE). Administracja codziennie oblicza stawki LIBOR, badając uczestniczące banki.

Każdego ranka administracja ICE Benchmark prosi panel banków wnoszących wkład (zwykle od 11 do 18 dużych banków międzynarodowych) o odpowiedź na następujące pytanie: „Przy jakiej stopie pożyczania środków mógłbyś to zrobić, prosząc o, a następnie akceptując międzybankowy oferty w rozsądnej wielkości rynkowej tuż przed 11 rano czasu londyńskiego? ”Banki udzielają różnych odpowiedzi w zależności od waluty i długości pożyczki. Stawki podawane przez banki są rocznymi stopami procentowymi. ICE Benchmark Association wykorzystuje te stawki do obliczania LIBOR przy użyciu metody zwanej skróconą średnią arytmetyczną, w której wartości ekstremalne są wykluczone. ( Powiązana lektura: Co to jest ICE LIBOR i do czego służy?)

Dlaczego LIBOR jest tak ważny?

Pięcioliterowy akronim, LIBOR, oznacza Londyńską stopę procentową oferowaną na rynku międzybankowym, ale jej znaczenie rozciąga się daleko poza Londyn, a nawet Europę. Rzeczywiście, stopa LIBOR jest jedną z najbardziej znaczących na świecie liczb w finansach. Banki, instytucje finansowe i agencje kredytowe na całym świecie oczekują od LIBOR ustalenia własnych stóp procentowych. Obecnie istnieją nierozliczone kontrakty o wartości bilionów dolarów w różnych terminach zapadalności od jednej nocy do 30 lat, które wszystkie odnoszą się do referencyjnej stopy LIBOR. Według brytyjskiego skarbu wartość umów finansowych powiązanych z LIBOR sięga 300 bilionów dolarów. Nie obejmuje to jednak kredytów konsumpcyjnych ani kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu. Według ICE Benchmark Administration „W sumie setki bilionów dolarów ekspozycji na stopy procentowe są powiązane z LIBOREM ICE”.

Jednym z głównych powodów, dla których LIBOR jest tak szeroko stosowany, jest sposób obliczania i konstruowania stawki. LIBOR reprezentuje najniższą stopę oprocentowania pożyczek wśród banków i dużych instytucji finansowych. Inne stawki są ustalane na podstawie LIBOR. Jest to często wyrażane jako „LIBOR + X bps”, gdzie bps oznacza punkt bazowy, a X jest premią naliczaną ponad stawkę LIBOR pożyczkodawcy wobec pożyczkobiorcy. Zatem każdy wzrost lub spadek stopy bazowej (która jest stopą LIBOR) wpływa na umowy powiązane z LIBOR lub oparte na nim jako punkt odniesienia.

LIBOR jest powszechnie stosowany jako zmienna stopa procentowa dla swapów stóp procentowych, przyszłych umów, hipotek, kredytów studenckich, a nawet finansowania przedsiębiorstw. LIBOR służy również do ustalania cen rozliczeniowych przyszłych kontraktów na stopę procentową, które pomagają firmom zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej. LIBOR zapewnia rzetelny pomysł bankom centralnym i innym ważnym instytucjom na temat oczekiwań dotyczących stóp procentowych i powiązanych zmian.

Dolna linia

Do 31 stycznia 2014 r. ICE LIBOR był znany jako BBA LIBOR (dla British Banker's Association). BBA LIBOR znalazł się pod ostrzałem, gdy Barclays i kilka innych instytucji zostały zbadane za manipulowanie stopą referencyjną poprzez przedłożenie fałszywych stóp procentowych do British Banker Association. To wstrząsnęło wiarygodnością LIBOR na rynkach finansowych. Jednak zaufanie do LIBOR wkrótce przywrócono, gdy zarządzanie zostało przeniesione na administrację ICE Benchmark. Mimo że LIBOR jest przedmiotem kontrowersji, jego dzienne stopy procentowe są nadal jednymi z najważniejszych liczb w finansach. ( Powiązana lektura: Dlaczego LIBOR BBA został zastąpiony LIBOREM LODOWYM)