Obligacja indeksowana
Obligacja powiązana z indeksem to obligacja, w której wypłata dochodu odsetkowego od kwoty głównej jest powiązana z określonym indeksem cen, zwykle indeksem cen konsumpcyjnych (CPI). Ta funkcja zapewnia ochronę inwestorów, chroniąc ich przed zmianami indeksu bazowego. Przepływy pieniężne z obligacji są korygowane, aby zapewnić posiadaczowi obligacji znaną rzeczywistą stopę zwrotu. Obligacja powiązana z indeksem znana jest również jako obligacja realnego zwrotu w Kanadzie, papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) w Stanach Zjednoczonych oraz linker w Wielkiej Brytanii
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje indeksowane - zwane również amerykańskimi papierami skarbowymi chronionymi przed inflacją - płacą odsetki powiązane z indeksem bazowym, takim jak Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI).
- Obligacje indeksowane są emitowane przez rządy, aby złagodzić wpływ inflacji, płacąc realny zysk plus narosłą inflację.
- Obligacje te są korzystne dla inwestorów, ponieważ są mniej zmienne niż zwykłe obligacje, a ryzyko związane z niepewnością jest zmniejszone.
Jak działa obligacja indeksowana
Inwestor obligacji posiada obligację o stałej stopie procentowej. Płatności odsetkowe, zwane kuponami, są zwykle wypłacane co pół roku i reprezentują zwrot z inwestycji w obligację. Jednak wraz z upływem czasu wzrasta również inflacja, co zmniejsza wartość rocznej stopy zwrotu inwestora. W przeciwieństwie do zwrotów z kapitału i nieruchomości, w których dochód z dywidend i czynszów rośnie wraz z inflacją. W celu złagodzenia wpływu inflacji rząd emituje obligacje indeksowane.
Obligacja powiązana z indeksem to obligacja, której płatności kuponowe są korygowane o inflację poprzez powiązanie płatności z pewnym wskaźnikiem inflacji, takim jak Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) lub Indeks cen detalicznych (RPI). Te oprocentowane inwestycje zwykle przynoszą inwestorom realny dochód plus naliczona inflacja, zapewniając zabezpieczenie przed inflacją. Wydajność, płatność i kwota główna są obliczane w wartościach rzeczywistych, a nie liczbach nominalnych. Można myśleć o CPI jako kursie wymiany, który przekształca zwrot z inwestycji w obligacje w realny zwrot.
Obligacja indeksowana jest cenna dla inwestorów, ponieważ rzeczywista wartość obligacji jest znana z zakupu, a ryzyko związane z niepewnością zostaje wyeliminowane. Obligacje te są również mniej zmienne niż obligacje nominalne i pomagają inwestorom w utrzymaniu siły nabywczej.
Obligacje indeksowane zapewniają realny zysk plus inflację, przy czym wszystko - dochód, płatność, kwota główna - są obliczane w wartościach rzeczywistych, a nie nominalnych.
Przykład obligacji indeksowanej
Rozważmy dwóch inwestorów - jeden kupuje zwykłą obligację, a drugi kupuje obligację indeksowaną. Obie obligacje są emitowane i kupowane za 100 USD w lipcu 2019 r., Na tych samych warunkach - stopa kuponu 4%, 1 rok do terminu wykupu i wartość nominalna 100 USD. Poziom CPI w momencie wydania wynosi 204.
Zwykła obligacja opłaca roczne odsetki w wysokości 4% lub 4 USD (100 USD x 4%), a główna kwota 100 USD jest spłacana w terminie zapadalności. W terminie zapadalności kwota główna i należne odsetki, tj. 100 USD + 4 USD = 104 USD, zostaną zapisane na rzecz obligatariusza.
Zakładając, że poziom CPI w lipcu 2020 r. Wynosi 207, odsetki i wartość kapitału należy skorygować o inflację za pomocą obligacji indeksowanej. Płatności kuponowe oblicza się przy użyciu kwoty głównej skorygowanej o inflację, a do określenia kwoty głównej skorygowanej o inflację stosuje się współczynnik indeksacji. Dla danej daty współczynnik indeksacji jest definiowany jako wartość CPI dla danej daty podzielona przez CPI w pierwotnej dacie emisji obligacji. Współczynnik indeksacji w naszym przykładzie wynosi 1, 0147 (207/204). W związku z tym stopa inflacji wynosi 1, 47%, a obligatariusz otrzyma 105, 53 USD (104 x 1, 0147) w momencie wykupu.
Roczna stopa oprocentowania obligacji wynosi 5, 53% [((105, 53 USD - 100 USD) / 100 USD) x 100%]. Przybliżona realna stopa zwrotu inwestora wynosi 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), obliczona jako stopa nominalna minus stopa inflacji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.