Zasada wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)

Co to jest reguła IRR?

Zasada wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) jest wskazówką przy podejmowaniu decyzji o kontynuacji projektu lub inwestycji. Zasada stanowi, że projekt należy realizować, jeśli wewnętrzna stopa zwrotu jest większa niż minimalna wymagana stopa zwrotu. Oznacza to, że projekt wygląda na opłacalny.

Z drugiej strony, jeśli wewnętrzna stopa zwrotu jest niższa niż koszt kapitału, reguła stanowi, że najlepszym rozwiązaniem jest rezygnacja z projektu lub inwestycji.

Co to jest „dobra” IRR? Krótko mówiąc, im wyżej, tym lepiej.

1:30

OBEJRZYJ: Co to jest wewnętrzna stopa zwrotu?

Kluczowe dania na wynos

• Reguła IRR pomaga firmom zdecydować, czy kontynuować projekt.
• Stwierdza, że ​​projekt warto wykonać, jeśli jego zwrot przekroczy minimum wymagane do pokrycia kosztów.
• Firma może nie przestrzegać sztywnej zasady, jeśli projekt ma inne, mniej namacalne korzyści.

Zrozumienie reguły IRR

Im wyższa wewnętrzna stopa zwrotu z projektu i im wyższa kwota, o którą przekracza koszt kapitału, tym wyższe przepływy pieniężne netto do firmy. Inwestorzy i firmy stosują zasadę IRR do oceny projektów w budżetowaniu kapitałowym, ale nie zawsze może ona być rygorystycznie egzekwowana.

Firma może wybrać większy projekt o niskiej IRR, ponieważ generuje większe przepływy pieniężne niż mały projekt o wysokiej IRR.

Na przykład, firma może preferować projekt o niższej IRR, ponieważ ma inne niematerialne korzyści, takie jak udział w większym planie strategicznym lub utrudnianie konkurencji. Firma może również preferować większy projekt o niższej IRR niż znacznie mniejszy projekt o wyższej IRR ze względu na wyższe przepływy pieniężne generowane przez większy projekt.

Przykład reguły IRR

Załóżmy, że firma dokonuje przeglądu dwóch projektów. Kierownictwo musi zdecydować, czy przejść do przodu z jednym, z obu, czy z żadnym z projektów. Schematy przepływów pieniężnych dla każdego są następujące:

Projekt A

Nakład początkowy = 5000 USD

Rok pierwszy = 1700 USD

Rok drugi = 1900 USD

Rok trzeci = 1600 USD

Rok czwarty = 1500 USD

Rok piąty = 700 USD

Projekt B

Początkowe nakłady = 2000 USD

Rok pierwszy = 400 USD

Rok drugi = 700 USD

Rok trzeci = 500 USD

Rok czwarty = 400 USD

Rok piąty = 300 USD

Firma musi obliczyć IRR dla każdego projektu. Jest to proces iteracyjny, który rozwiązuje IRR w następującym równaniu:

0 $ = (początkowy wydatek x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Korzystając z powyższych przykładów, firma może obliczyć IRR dla każdego projektu jako:

Projekt IRR A: 0 USD = (- 5000 USD) + 1700 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 1900 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 1600 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 USD / (1 + IRR) ^ 4 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR B: 0 USD = (- 2000 USD) + 400 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 500 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 400 USD / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR A = 16, 61 procent

Projekt IRR B = 5, 23 procent

Jeśli koszt kapitału spółki wynosi 10%, kierownictwo powinno kontynuować projekt A i odrzucić projekt B.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co to jest wewnętrzna stopa zwrotu - miary IRR Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) jest miernikiem stosowanym w budżetowaniu kapitałowym do szacowania rentowności potencjalnych inwestycji. więcej Reguła wskaźnika rentowności Zasada wskaźnika rentowności jest regulacją służącą do oceny, czy należy kontynuować projekt czy inwestycję. więcej W jaki sposób ważona pieniędzmi stopa zwrotu mierzy wyniki inwestycyjne Ważona pieniądzem stopa zwrotu jest miarą wydajności inwestycji. Ważoną stopą zwrotu stopę zwrotu oblicza się przez znalezienie stopy zwrotu, która ustali bieżące wartości wszystkich przepływów pieniężnych równe wartości początkowej inwestycji. więcej Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu - MIRR Definicja Podczas gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) zakłada, że ​​przepływy pieniężne z projektu są reinwestowane w IRR, zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR) zakłada, że ​​dodatnie przepływy pieniężne są reinwestowane w koszt kapitału firmy, a początkowe nakłady są finansowane według kosztu finansowania firmy. więcej Zrozumienie stopy zwrotu z inwestycji Stopą zwrotu jest zysk lub strata z inwestycji w określonym czasie, wyrażona jako procent kosztu inwestycji. więcej Przyrostowy przepływ środków pieniężnych Przyrostowy przepływ środków pieniężnych to dodatkowy przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej, który organizacja otrzymuje z tytułu podjęcia nowego projektu. więcej linków partnerskich