Pasujące zamówienia
Pasujące zamówienia to przeciwne żądania zabezpieczenia lub instrumentu pochodnego w tej samej cenie. Jeśli jeden inwestor chce kupić ilość akcji, a inny chce sprzedać tę samą ilość po tej samej cenie, ich zamówienia są zgodne i następuje transakcja. Praca polegająca na powiązaniu tych zamówień jest procesem, w ramach którego giełdy dopasowują zlecenia kupna lub oferty do zleceń sprzedaży lub pytają o transakcje papierami wartościowymi. Większość giełd papierów wartościowych odpowiada zleceniom przy użyciu algorytmów komputerowych. Historycznie brokerzy dopasowywali zamówienia poprzez bezpośrednie interakcje na parkiecie w aukcji otwartej. Od 2010 r. Wszystkie główne rynki przeszły na elektroniczne dopasowywanie.
Kluczowe dania na wynos
- Pasujące zamówienia to równe i przeciwne żądania zabezpieczenia.
- Pasujące zamówienia oznaczają, w jaki sposób giełdy metodycznie łączą kupujących i sprzedających w zgodnych cenach.
- W ciągu ostatniej dekady proces ten stał się prawie całkowicie zautomatyzowany.
Jak działa dopasowanie zamówień
Dopasowywanie zamówień kupujących i sprzedających jest podstawową pracą specjalistów i animatorów rynku na giełdach. Dopasowania mają miejsce, gdy kompatybilne zamówienia kupna i sprzedaży dla tego samego zabezpieczenia są składane w pobliżu ceny i czasu. Zasadniczo zlecenie kupna i zlecenie sprzedaży są kompatybilne, jeśli maksymalna cena zlecenia kupna jest zgodna lub przekracza minimalną cenę zlecenia sprzedaży. Stamtąd skomputeryzowane systemy dopasowywania zamówień różnych giełd używają różnych metod, aby uszeregować je pod względem kolejności.
Szybkie i dokładne dopasowanie zamówienia jest kluczowym elementem wymiany. Inwestorzy, szczególnie aktywni inwestorzy i inwestorzy jednodniowi, będą poszukiwać sposobów na zminimalizowanie nieefektywności w handlu z każdego możliwego źródła. Powolny system dopasowywania zamówień może powodować, że kupujący lub sprzedający będą przeprowadzać transakcje po cenach niższych od idealnych, co wpłynie na zyski inwestorów. Jeśli niektóre protokoły dopasowywania zamówień faworyzują kupujących, a inne sprzedających, metody te stają się możliwe do wykorzystania. Jest to jeden z obszarów, w którym handel wysoką częstotliwością był w stanie poprawić wydajność. Wymiana ma na celu ustalenie priorytetów transakcji w taki sposób, aby przynosić korzyści zarówno kupującym, jak i sprzedającym, tak aby zmaksymalizować wielkość zamówień - krew życia giełdy.
Popularne algorytmy dopasowywania zamówień
Każda giełda papierów wartościowych używa własnego algorytmu do dopasowywania zleceń. Zasadniczo dzielą się na dwie kategorie: pierwsze weszło pierwsze wyszło (FIFO) i proporcjonalnie.
Zgodnie z podstawowym algorytmem FIFO lub algorytmem priorytetu cena-czas, najwcześniejsze aktywne zamówienie zakupu o najwyższej cenie ma pierwszeństwo przed każdym kolejnym zamówieniem po tej cenie, co z kolei ma pierwszeństwo przed każdym aktywnym zamówieniem zakupu po niższej cenie. Na przykład, jeśli zamówienie kupna 200 akcji o wartości 90 USD za akcję poprzedza zamówienie 50 akcji tego samego akcji w tej samej cenie, system musi dopasować całe zamówienie 200 akcji do jednego lub większej liczby zamówień sprzedaży, zanim zacznie się dopasuj dowolną część zlecenia 50 akcji.
Zgodnie z podstawowym algorytmem proporcjonalnym system ustala priorytety dla aktywnych zamówień po określonej cenie proporcjonalnej do względnej wielkości każdego zamówienia. Na przykład, jeżeli zarówno zamówienie zakupu 200 akcji, jak i 50 akcji akcji w tej samej cenie są aktywne, gdy nadejdzie kompatybilne zamówienie sprzedaży 200 akcji, system dopasuje 160 akcji do zamówienia zakupu 200 akcji i 40 akcji do zlecenia kupna 50 akcji. Ponieważ zamówienie sprzedaży nie jest wystarczająco duże, aby zrealizować oba zamówienia zakupu, system częściowo je wypełni. W takim przypadku algorytm dopasowywania proporcjonalnego wypełnia 80 procent każdego zamówienia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.