Cena do darmowego przepływu gotówki
Cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miarą wyceny kapitału stosowaną do porównania ceny rynkowej przypadającej na jedną akcję z kwotą wolnych przepływów pieniężnych na jedną akcję (FCF). Ta metryka jest bardzo podobna do metryki wyceny ceny do przepływów pieniężnych, ale jest uważana za dokładniejszą miarę, ponieważ wykorzystuje wolne przepływy pieniężne, które odejmują nakłady inwestycyjne (CAPEX) od całkowitych operacyjnych przepływów pieniężnych firmy, odzwierciedlając w ten sposób rzeczywiste przepływy pieniężne dostępne na sfinansowanie wzrostu niezwiązanego z aktywami. Firmy korzystają z tych danych, gdy muszą rozszerzyć bazę aktywów, aby rozwinąć działalność lub po prostu utrzymać akceptowalny poziom wolnych przepływów pieniężnych.
Kluczowe dania na wynos
- Cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miarą wyceny kapitału, która wskazuje zdolność firmy do generowania dodatkowych przychodów. Oblicza się go poprzez podzielenie jego kapitalizacji rynkowej przez wartości wolnych przepływów pieniężnych.
- Niższa wartość ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje, że firma jest niedowartościowana, a jej zapasy są stosunkowo tanie. Wyższa wartość ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje na zawyżoną firmę.
Zrozumienie ceny i wolnych przepływów pieniężnych
Wolne przepływy pieniężne firmy są ważne, ponieważ są podstawowym wskaźnikiem jej zdolności do generowania dodatkowych przychodów, co jest kluczowym elementem w wycenie akcji.
Wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych oblicza się w następujący sposób:
Cena do wolnych przepływów pieniężnych = wartość kapitalizacji rynkowej / całkowita kwota wolnych przepływów pieniężnych
Na przykład firma z całkowitym przepływem pieniężnym z działalności operacyjnej w wysokości 100 milionów USD i wydatkami inwestycyjnymi w wysokości 50 milionów USD ma całkowity wolny przepływ gotówki w wysokości 50 milionów USD. Jeśli wartość rynkowa spółki wynosi 1 miliard USD, wówczas akcje spółki handlują 20 razy wolnymi przepływami pieniężnymi - 1 miliard USD / 50 milionów USD.
1:12Zrozumienie darmowego przepływu środków pieniężnych
W jaki sposób inwestorzy wykorzystują cenę do pomiaru wolnej przepływów pieniężnych
Ponieważ cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miarą wartości, niższe liczby zazwyczaj wskazują, że firma jest niedowartościowana, a jej zapasy są stosunkowo tanie w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych. I odwrotnie, wyższa cena do liczby wolnych przepływów pieniężnych może wskazywać, że akcje spółki są stosunkowo zawyżone w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych. Dlatego inwestorzy wartości faworyzują spółki o niskiej lub obniżającej się cenie do wartości wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują na wysokie lub rosnące sumy wolnych przepływów pieniężnych i stosunkowo niskie ceny akcji. Mają tendencję do unikania spółek o wysokich cenach do wartości wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują, że cena akcji spółki jest stosunkowo wysoka w porównaniu do jej wolnych przepływów pieniężnych. Krótko mówiąc, im niższa cena do wolnych przepływów pieniężnych, tym bardziej akcje spółki są uważane za lepszą ofertę lub wartość.
Podobnie jak w przypadku każdej miary wyceny kapitału, najbardziej przydatne jest porównanie wskaźnika ceny gotówki do ceny firmy w porównaniu do innych podobnych firm z tej samej branży. Jednak wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych można również przeglądać w długim horyzoncie czasowym, aby sprawdzić, czy przepływy pieniężne spółki do wartości ceny akcji ogólnie się poprawiają, czy pogarszają.
Na stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych mogą wpływać firmy manipulujące zestawieniem swoich wolnych przepływów pieniężnych na sprawozdaniach finansowych, wykonując takie czynności, jak przechowywanie gotówki poprzez odkładanie zakupów zapasów aż do okresu objętego sprawozdaniem finansowym.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.