S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Jaka jest różnica?
W swojej książce A Random Walk Down Wall Street profesor Princeton Burton Malkiel pisze:
Małpa z zasłoniętymi oczami, rzucająca lotkami w strony finansowe gazety, mogłaby wybrać portfolio równie dobrze dobrane przez ekspertów.
Ta idea stanowi sedno debaty między aktywnym a pasywnym zarządzaniem pieniędzmi.
Jeśli znajdziesz się na konserwatywnym końcu spektrum aktywnego i pasywnego, inwestowanie w fundusze typu ETF może być jedną z dróg. Możesz nie pokonać rynku, ale na pewno będziesz blisko dopasowania. W tym artykule skupimy się na ETF, które śledzą dwa bardziej popularne indeksy, S&P 500 i Russell 2000.
S&P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S&P 500) to indeks ważony kapitalizacją rynkową niektórych największych amerykańskich spółek giełdowych. Większość analityków uważa S&P 500 za najlepszy wskaźnik amerykańskiego rynku akcji. Indeks ten jest powszechnie stosowanym wskaźnikiem odniesienia dla wielu zarządzających portfelami, funduszy wspólnego inwestowania i funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego.
Trzy najczęściej notowane ETFy śledzące wyniki indeksu S&P 500 to:
- State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
- BlackRock's iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
- Vanguard's S&P 500 ETF (VOO)
Wspólnym tematem wszystkich trzech funduszy jest oczywiście śledzony przez nich indeks - S&P 500. Wielu inwestorów uważa ten indeks za impuls rynku akcji w USA. Oblicza się go na podstawie kapitalizacji rynkowej 500 największych amerykańskich spółek z akcjami notowanymi na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE) lub giełdzie Nasdaq. Składniki indeksu wybierane są przez komitet, który bierze pod uwagę takie kryteria, jak kapitalizacja rynkowa, płynność, rentowność finansowa, czas trwania transakcji i inne czynniki.
Najstarszym i najczęściej posiadanym z trzech ETF-ów jest SPY. Według stanu na marzec 2019 r. Fundusz miał wartość aktywów netto 262, 83 mld USD. Wydatki funduszu wynoszą 0, 09%. Chociaż koszt ten jest nieistotny w szerszym kontekście zarządzania aktywami, jest najwyższy wśród trzech konkurentów. Nawet pomimo wyższych kosztów fundusz ma lepszą płynność, ze średnim dziennym wolumenem obrotu od 30 do 60 razy większym niż IVV i VOO.
Porównując liczby wyników trzech - reprezentowanych przez zwroty z wartości aktywów netto (NAV) - wszystkie trzy nieznacznie słabiej wypadły w porównaniu z indeksem S & P500 w ciągu ostatnich 10 lat. VOO to nowy dzieciak z blokadą z datą założenia funduszu 9 września 2010 r., Więc ma mniej lat na rozpatrzenie. SPY zwrócił najniższą z trzech funduszy. Niższego zwrotu należy oczekiwać, ponieważ ma najwyższy wskaźnik kosztów spośród trzech ETF. Należy również zrozumieć, że fundusze są porównywalne z praktycznie beztarciowym indeksem S&P 500.
SPY jest również strukturalnie różny od IVV i VOO, ponieważ jest utworzony jako fundusz inwestycyjny jednostkowy (UIT) z ograniczeniami w zakresie pożyczania akcji bazowych innym firmom. Ponadto wszelkie dywidendy ze składników SPY za dany okres są gromadzone i utrzymywane w gotówce do wypłaty, podczas gdy IVV i VOO pozwalają na reinwestycję dywidend.
Russell 2000 ETF
Po przeciwnej stronie spektrum znajduje się indeks Russell 2000, który podąża za wynikami około 2000 amerykańskich firm o małej kapitalizacji. Podobnie jak S&P, indeks jest ważony i regularnie służy jako indeks porównawczy.
Jak sama nazwa wskazuje, fundusze ETF Russell 2000 ściśle śledzą indeks Russell 2000, który łączy 2000 spółek o małej kapitalizacji we wszechświecie Russell z 3000 akcji. Russell 3000 śledzi prawie 98% wszystkich akcji giełdowych w USA.
Zarówno indeksy S&P 500, jak i Russell 2000 są ważone kapitalizacją rynku. Jednak w przeciwieństwie do indeksu S&P 500, papiery wartościowe w indeksie Russell 2000 nie są wybierane przez komitet, lecz raczej w oparciu o formułę opartą na ich kapitalizacji rynkowej i bieżącym członkostwie w indeksie.
Najbardziej znaczącymi ETF-ami śledzącymi indeks Russell 2000, w kolejności ich znaczenia, są:
- BlackRock's iShares Russell 2000 ETF (IWM)
- Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO)
- Direxion Daily Small Cap Bill 3x Shares (TNA)
Również w tym przypadku wyższa płynność IWM Blackrock wydaje się wpływać na wyższy wskaźnik kosztów. Jednak w porównaniu do funduszy ETF S&P 500 wszystkie fundusze śledzące indeks Russell 2000 wymagają wyższych opłat pomimo znacznie niższej ogólnej płynności.
IWM jest najchętniej notowanym ETF-em Russell 2000, ale handluje zaledwie jedną czwartą wolumenu SPDR SPDR. Wyższe opłaty z funduszy ETF Russell 2000 są prawdopodobnie spowodowane zwiększonym wysiłkiem zarządu w zakresie okresowego bilansowania większej liczby papierów wartościowych.
ETFy Russell 2000 mogą wyglądać bardziej atrakcyjnie niż ETFy S&P 500 na początku hossy. Średnio składniki Russella 2000 są lepsze niż ich starsi bracia w indeksie S&P 500, jeśli trend wzrostowy będzie kontynuowany. Wyzwanie polega na zmienności ich zysków. Tak więc, jako inwestor, możesz znaleźć się w trudnej sytuacji.
Uwagi specjalne
Zalety funduszy ETF jako atrakcyjnej inwestycji dla tych, którzy są zadowoleni z dopasowania zwrotu z szerszego rynku za ułamek kosztów aktywnego zarządzania. Inwestorzy mają do wyboru wiele funduszy typu ETF na podstawie wielkości, położenia geograficznego lub powiązania sektorowego spółek w indeksie.
Dwa z bardziej popularnych wyborów to ETF-y S&P 500 i ETF-y Russell 2000. Kluczowe rozróżnienia między nimi wynikają z wielkości spółek w indeksie, który śledzą - duża kapitalizacja dla S&P 500 i mała kapitalizacja dla Russell 2000 - zmienność indeksu bazowego, metoda wyboru składników oraz opłaty pobierają opłatę.
Kluczowe dania na wynos
- S&P 500 i Russell 2000 to dwa popularne indeksy.
- Wielu inwestorów uważa S&P 500 za impuls na amerykańskim rynku akcji.
- Fundusze ETF Russell 2000 ściśle śledzą indeks Russell 2000, który łączy 2000 małych spółek we wszechświecie Russell z 3000 akcji.