Czy powinieneś HODL Bitcoin?

Najpierw poznaj swoje memy. HODL zaczynał jako literówka dla słowa „trzymaj” na forum bitcointalk.com, a społeczność kryptograficzna uznała to za tak zabawne, że wiedzą, że używa „HODL” jako terminu oznaczającego trzymanie (zamiast sprzedaży) własnej kryptowaluty.

W grudniu ubiegłego roku bitcoiny przyniosły inwestorom sezonową radość, ponieważ jego cena przyspieszyła i pobiła rekordy. Gwałtowny wzrost ceny spowodował, że entuzjaści bitcoinów robili dzikie prognozy dotyczące jego ceny.

Trzy miesiące później ich prognozy są ponure. Gdyby bitcoiny były akcjami, jego ruch cenowy w tym roku byłby powodem do poważnych obaw. Cena kryptowaluty spadła o ponad dwie trzecie od najwyższego poziomu w grudniu i około 47 procent od początku tego roku. W kategoriach pieniężnych oznacza to, że inwestycja 100 USD w bitcoiny na początku tego roku byłaby teraz warta 53 USD.

Oczywiście ruchy cen bitcoin w tym roku zmusiły inwestorów do ponownego rozważenia swojej opinii na temat kryptowaluty. Oto krótkie podsumowanie sprawy byka i niedźwiedzia na bitcoiny. Czy powinieneś HODL?

The Bear Case For Bitcoin

Na obecną cenę bitcoinów wpływa kilka czynników. Na początek stały strumień hacków i skandali z ekosystemu kryptowaluty zapewnił, że reputacja waluty jako miejsca przestępczych działań będzie się utrzymywać. Najbardziej znanym przykładem w tym roku był przypadek japońskiej giełdy Coincheck, w której hakerzy dokonali kryptowaluty o wartości 500 milionów dolarów. (Zobacz także: Coincheck). Cena bitcoinów spadła wraz z cenami innych kryptowalut. Wprowadzenie kontraktów futures na bitcoiny (i wejście pieniędzy instytucjonalnych do ekosystemu) miało ograniczyć zmienność. Jednak, jak pokazały ostatnie wydarzenia, futures mogą same być odpowiedzialne za wprowadzenie zmienności do systemu.

Organy regulacyjne i ekonomiści na całym świecie zwiększyli presję, krytykując bitcoiny na forach publicznych. Ich stanowisko zmusiło rządy do obawy przed objęciem bitcoinów ochroną prawną. (Zobacz także: Bank of England Exec wzywa Bitcoin A Failure).

Platformy internetowe, które entuzjastycznie przyjęły bitcoiny po jego uruchomieniu, dołączyły do ​​niedźwiedzi bitcoinowych i nałożyły ograniczenia lub całkowicie usunęły kryptowaluty ze swoich ekosystemów. Spółki zależne Alphabet Inc. Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) i Reddit to jedne z wielkich nazwisk, które ograniczyły reklamy kryptowalutowe i prawie całkowicie zablokowały płatności bitcoinami.

Nawet pozytywne wiadomości niosą nurt sceptycyzmu. Na przykład opłaty transakcyjne bitcoin, których wysoka cena była uważana za czynnik zniechęcający do masowej adopcji, spadły. Ale temu spadkowi towarzyszył odpowiedni spadek wolumenów. Rozwiązania technologiczne, takie jak przyjęcie Lightning Network i Segregated Witness, miały być panaceum na problemy ze skalowaniem bitcoinów, ponieważ przyspieszają sieć. Ale obecnie odpowiadają za przetwarzanie tylko niewielkiej liczby transakcji. (Zobacz także: Błyskawiczna sieć Bitcoin: trzy możliwe problemy).

The Bull Case For Bitcoin

Podstawowy przypadek byka dla bitcoinów opiera się na cnotach cierpliwości. Wskazuje to na poprzednią akcję cenową kryptowaluty jako dowód, że cena bitcoinów znów wzrośnie.

Wśród najwybitniejszych zwolenników tej teorii należy wymienić analityka Thomasa Lee, kierownika badań w Fundstrat Global Advisors, który radzi trzymać bitcoiny. „W tradycyjnych inwestycjach kapitałowych odradza się czas na rynku. Jeśli inwestor przegapił 10 najlepszych dni (dla S&P 500) każdego roku, roczny zwrot spada do 5, 4 procent (najlepiej 10 najlepszych), z 9, 2 procent. Innymi słowy, argumentem przemawiającym za kupowaniem i utrzymywaniem akcji jest koszt alternatywny utraty 10 najlepszych dni ”- napisał w niedawnej notatce. Zastosował tę samą logikę i napisał, że roczne zwroty z bitcoinów spadają do 25 procent rocznie, jeśli inwestorzy usuną z równania 10 dni o najwyższej wydajności każdego roku. W rzeczywistości, zgodnie z danymi Fundstrat, zwroty z bitcoinów są ujemne, jeśli wykluczy się najlepsze 10-dniowe zyski. Lee ma docelową cenę w połowie roku na 20 000 $ i docelową wartość bitcoinów na koniec roku na 25 000 $.

Pobieżne spojrzenie na wykresy cen bitcoinów potwierdza tezę Lee. Wzrost bitcoinów rzeczywiście nastąpił raczej w skokach niż w stałym strumieniu. Na przykład jego cena odnotowała 30-procentowy wzrost między 28 października a 5 listopada ubiegłego roku. Liczba ta podskoczyła do 50 procent między 5 grudnia a 15 grudnia ubiegłego roku, kiedy cena bitcoinów wzrosła do 17 601, 44 USD.

Ostatnie działania rządów i agencji regulacyjnych wskazują również na rozmrażanie pozycji związanych z kryptowalutą w przyszłości. Na przykład Cboe przejął inicjatywę w zakresie nakłaniania SEC do wprowadzenia ETF bitcoinów, które wprowadzą dodatkową płynność do ekosystemu bitcoin. Postęp techniczny w sieci bitcoinów również wskazuje na lepszą przyszłość. Lista węzłów akceptujących Lightning Network rośnie. Duże platformy, takie jak Coinbase, zaczęły wdrażać technologię SegWit. Dla wierzących w przyszły wzrost ceny bitcoinów środki te mogą pomóc w uniknięciu problemów, które nękały bitcoin, gdy jego cena gwałtownie wzrosła w zeszłym roku i mogą zapewnić mocniejszy poziom wsparcia dla przyszłych zysków.

Dolna linia

Cena Bitcoin była na przejażdżce kolejką górską od ostatniego roku. Jednak obecny spadek cen dał inwestorom powody do ponownego przemyślenia ich stanowiska, biorąc pod uwagę, że nastąpił on po długim okresie wzrostu. Byki są zdania, że ​​cena bitcoinów jest zgodna z przewidywalnym wzorcem opartym na poprzednich trendach i że znowu wzrośnie. Niedźwiedzie wskazują jednak na coraz bardziej negatywne nastroje i skandale związane z pierwotną kryptowalutą, aby uzasadnić sprzedaż bitcoinów.