Odłamać się
Podział to metoda reorganizacji przedsiębiorstwa, w ramach której spółka dominująca dezinwestuje jednostkę biznesową, stosując określone warunki strukturalne. Istnieje kilka metod strukturyzowania zbycia. Podziały, wydzielenia i rzeźbienia to kilka opcji, każda z własną strukturą.
W ramach podziału jednostka dominująca oferuje akcjonariuszom możliwość zachowania obecnych akcji lub wymiany ich na akcje spółki zbywającej. Akcje pozostające do spłaty nie są proporcjonalne proporcjonalnie, jak w przypadku innych transakcji zbycia. W niektórych podziałach spółka dominująca może zaoferować premię za wymianę akcji w celu promowania zainteresowania akcjami nowej spółki.
Zrozumienie podziału
Podział jest rodzajem metody reorganizacji działalności, która jest napędzana tymi samymi motywacjami wszystkich dezinwestycji w ogóle. Główną różnicą w podziale w porównaniu do innych metod zbycia jest podział akcji.
Przedsiębiorstwa dokonujące podziału muszą zasadniczo przestrzegać praktyk dotyczących wewnętrznych dochodów w celu reorganizacji typu D zgodnie z wewnętrznym kodeksem przychodów, sekcje 368 i 355. Przestrzeganie tych kodów pozwala na transakcję wolną od podatku, głównie dlatego, że akcje są wymieniane, co jest wydarzeniem wolnym od podatku . Zasadniczo podział typu D obejmuje również przeniesienie aktywów ze spółki macierzystej do nowo zorganizowanej spółki.
Podziały są ogólnie scharakteryzowane jako reorganizacja typu D, która wymaga przestrzegania wewnętrznego kodeksu przychodów, sekcje 368 i 355.
Podział obejmuje opcję wymiany dotychczasowych akcjonariuszy spółki dominującej na nowe akcje nowej spółki. Akcjonariusze nie muszą wymieniać żadnych akcji, ponieważ nie zachodzi proporcjonalna proporcjonalna wymiana akcji. Często spółka dominująca będzie oferować premię w zamian za bieżące akcje na akcje nowo zorganizowanej spółki, aby wzbudzić zainteresowanie i zachęcić do wymiany akcji.
Przykłady podziału
Podziały nie są na ogół tak powszechne jak podziały, w których proporcjonalna część akcji jest ustalana przez spółkę dominującą. Trzy historyczne przykłady podziałów obejmują:
- The Fortive Split-Off (przy zbyciu automatyki i specjalizacji biznesowej)
- Zbycie CBS Corporation przez CBS Corporation
- Viacom-Blockbuster Split-Off
W każdym przypadku spółka dominująca dążyła do zwiększenia wartości dla akcjonariuszy poprzez zrzucenie aktywów i zapewnienie nowej spółce możliwości niezależnego działania. Zasadniczo podział nie zawsze jest korzystny dla obu stron. Viacom oddzielił się od Blockbuster w 2004 r., Aby pozbyć się nierentownego i nierentownego podziału obciążającego bilans.
Blockbuster zaczął odczuwać presję ze strony tańszych sprzedawców DVD, możliwości nagrywania cyfrowego tradycyjnych dekoderów telewizji kablowej oraz wczesny wzrost usług wideo na żądanie, takich jak Netflix (NFLX). W rezultacie Viacom ogłosił plany podziału 81, 5% udziałów w gigantycznym wypożyczalni filmów jednorazowych i był nawet skłonny pokryć 1, 3 miliarda dolarów. Blockbuster bieżnikuje przez około pięć lat, aż do złożenia wniosku o ochronę przed upadłością na mocy rozdziału 11 pod koniec 2010 r.
Kluczowe dania na wynos
- Podziały to metoda, którą można zastosować do zbycia przedsiębiorstwa.
- Podziały nie nakazują proporcjonalnego proporcjonalnego podziału akcji, lecz oferują akcjonariuszom możliwość wymiany akcji.
- Podziały są motywowane chęcią tworzenia większej wartości dla akcjonariuszy poprzez zrzucanie aktywów i oferowanie nowej, oddzielnej spółki.