Kredyt konsorcjalny
Pożyczka konsorcjalna, zwana także konsorcjalnym instrumentem bankowym, to finansowanie oferowane przez grupę pożyczkodawców - zwaną syndykatem - którzy współpracują w celu zapewnienia środków dla jednego kredytobiorcy. Kredytobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd. Pożyczka może obejmować stałą kwotę środków, linię kredytową lub kombinację tych dwóch.
Pożyczki konsorcjalne powstają, gdy projekt wymaga zbyt dużej pożyczki dla jednego pożyczkodawcy lub gdy projekt potrzebuje wyspecjalizowanego pożyczkodawcy posiadającego wiedzę specjalistyczną w zakresie konkretnej klasy aktywów. Syndykacja pożyczki pozwala pożyczkodawcom rozłożyć ryzyko i wziąć udział w możliwościach finansowych, które mogą być zbyt duże dla ich indywidualnej bazy kapitałowej. Oprocentowanie tego rodzaju pożyczki może być stałe lub zmienne, w oparciu o stopę referencyjną, taką jak oferowana stopa procentowa międzybankowego Londynu (LIBOR). LIBOR to średnia stopa procentowa, którą pożyczają sobie nawzajem główne banki globalne.
1:29Kredyt konsorcjalny
Jak działa pożyczka konsorcjalna
W przypadku pożyczek konsorcjalnych zwykle występuje główny bank lub gwarant, znany jako aranżer, agent lub główny kredytodawca. Bank wiodący może przeznaczyć proporcjonalnie większą część pożyczki lub może wykonywać obowiązki, takie jak rozpraszanie przepływów pieniężnych między innymi członkami konsorcjum i zadania administracyjne.
Głównym celem pożyczek konsorcjalnych jest rozłożenie ryzyka niewypłacalności pożyczkobiorcy na wielu pożyczkodawców lub banki lub inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe. Ponieważ kredyty konsorcjalne są zwykle znacznie większe niż standardowe kredyty bankowe, ryzyko niewykonania zobowiązania nawet przez jednego pożyczkobiorcę może sparaliżować jednego kredytodawcę. Pożyczki konsorcjalne są również wykorzystywane w społeczności wykupów lewarowanych w celu finansowania dużych przejęć przedsiębiorstw, w tym przede wszystkim finansowania dłużnego.
Kluczowe dania na wynos
- Kredyt konsorcjalny lub konsorcjalny instrument bankowy to finansowanie oferowane przez grupę pożyczkodawców - zwaną konsorcjum - którzy współpracują w celu zapewnienia środków pożyczkobiorcy.
- Kredytobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd.
- Ponieważ dotyczą one tak dużych kwot, pożyczki konsorcjalne są rozłożone na kilka instytucji finansowych w celu ograniczenia ryzyka w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy z zobowiązań.
Pożyczki konsorcjalne mogą być udzielane na zasadzie najlepszych starań, co oznacza, że jeśli nie uda się znaleźć wystarczającej liczby inwestorów, kwota otrzymana przez pożyczkobiorcę jest niższa niż pierwotnie oczekiwano. Pożyczki te można również podzielić na podwójne transze dla banków finansujących standardowe odnawialne linie kredytowe i inwestorów instytucjonalnych finansujących pożyczki o stałym oprocentowaniu.
Ponieważ dotyczą one tak dużych kwot, pożyczki konsorcjalne są rozłożone na kilka instytucji finansowych, co ogranicza ryzyko w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy z zobowiązań.
Przykład pożyczki konsorcjalnej
Pożyczki konsorcjalne są zwykle zbyt duże, aby poradzić sobie z nimi jeden kredytodawca. Na przykład chińska korporacja Tencent Holdings Ltd., największa firma internetowa w Azji i właściciel popularnych serwisów komunikacyjnych WeChat i QQ, podpisała 24 marca 2017 r. Umowę pożyczki konsorcjalnej w celu pozyskania 4, 65 mld USD. Umowa pożyczki obejmowała zobowiązania kilkunastu banków z Citigroup Inc. działającymi jako koordynator, upoważniony główny organizator i prowadzący księgę, który jest głównym gwarantem w nowej ofercie dłużnej, która obsługuje „księgi”.
Wcześniej Tencent zwiększył wielkość kolejnej pożyczki konsorcjalnej do 6, 4 mld USD w dniu 6 czerwca 2016 r. Pożyczka ta, służąca do sfinansowania przejęć spółek, była gwarantowana przez pięć dużych instytucji: Citigroup Inc., Australia i Nowa Zelandia Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC i Mizuho Financial Group Inc. Pięć organizacji wspólnie stworzyło pożyczkę konsorcjalną obejmującą pięcioletni instrument podzielony na pożyczkę terminową i rewolwer. Rewolwer to odnawialna linia kredytowa, co oznacza, że pożyczkobiorca może spłacić saldo i ponownie zaciągnąć pożyczkę.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.