Synergia
Synergia to koncepcja, że łączna wartość i wyniki dwóch firm będą większe niż suma oddzielnych poszczególnych części. Synergia to termin najczęściej używany w kontekście fuzji i przejęć (M&A). Synergia lub potencjalna korzyść finansowa uzyskana dzięki połączeniu spółek często stanowi siłę napędową połączenia.
0:56Synergia
Zrozumieć Synergię
Fuzje i przejęcia (M&A) są dokonywane w celu poprawy wyników finansowych spółki dla akcjonariuszy. Dwie firmy mogą połączyć się, tworząc jedną firmę, która jest w stanie wygenerować większy przychód, niż każda z nich mogłaby samodzielnie, lub stworzyć jedną firmę, która jest w stanie wyeliminować lub usprawnić zbędne procesy, co prowadzi do znacznej redukcji kosztów. Z powodu tej zasady potencjalna synergia jest badana podczas procesu fuzji i przejęć. Jeśli dwie firmy mogą połączyć się w celu uzyskania większej wydajności lub skali, rezultatem jest tak zwane połączenie synergiczne.
Akcjonariusze skorzystają, jeśli cena akcji spółki po połączeniu wzrośnie z powodu synergistycznego efektu transakcji. Oczekiwaną synergię osiągniętą dzięki połączeniu można przypisać różnym czynnikom, takim jak wzrost przychodów, połączenie talentu i technologii lub redukcja kosztów.
Na przykład, kiedy Proctor & Gamble Company nabyła Gillette w 2005 r., W komunikacie P&G cytowano, że „wzrost do celów wzrostu firmy wynika ze zidentyfikowanych możliwości synergii z kombinacji P & G / Gillette. Firma nadal oczekuje synergii kosztowych w wysokości około 1 do 1, 2 mld USD… oraz wzrost rocznego tempa sprzedaży o około 750 mln USD do 2008 r. ” W tym samym komunikacie prasowym, następnie prezes, prezes i dyrektor generalny P&G AG Lafley stwierdził: „… oboje jesteśmy liderami branży na własną rękę i razem będziemy jeszcze silniejsi, a nawet lepsi”. Na tym polega synergia - połączenie dwóch firm jest lepsze niż to, co każdy z nich mógłby osiągnąć samodzielnie.
Oprócz połączenia z inną firmą, firma może również próbować stworzyć synergię poprzez połączenie produktów lub rynków. Na przykład firma prowadząca sprzedaż detaliczną, która sprzedaje ubrania, może podjąć decyzję o sprzedaży krzyżowej produktów poprzez oferowanie akcesoriów, takich jak biżuteria lub paski, w celu zwiększenia przychodów.
Firma może również osiągnąć synergię, tworząc interdyscyplinarne grupy robocze, w których każdy członek zespołu wnosi unikalny zestaw umiejętności lub doświadczenia. Na przykład zespół ds. Rozwoju produktu może składać się z marketerów, analityków i ekspertów ds. Badań i rozwoju. Taka formacja zespołu może spowodować zwiększenie wydajności i przepływu pracy, a ostatecznie lepszy produkt niż wszyscy członkowie zespołu mogliby wyprodukować, gdyby pracowali osobno.
Synergia może być również negatywna. Negatywną synergię uzyskuje się, gdy wartość połączonych jednostek jest mniejsza niż wartość każdej jednostki, jeżeli działała samodzielnie. Może się to zdarzyć, jeśli połączone firmy doświadczą problemów spowodowanych przez bardzo różne style przywództwa i kultury firmowe.
Synergia znajduje odzwierciedlenie w bilansie firmy poprzez rachunek wartości firmy. Wartość firmy to składnik wartości niematerialnych reprezentujący część wartości biznesowej, której nie można przypisać do innych aktywów biznesowych. Synergie niekoniecznie muszą mieć wartość pieniężną, ale mogą obniżyć koszty sprzedaży i zwiększyć marżę zysku lub przyszły wzrost. Aby synergia miała wpływ na wartość, musi generować wyższe przepływy pieniężne z istniejących aktywów, wyższe oczekiwane stopy wzrostu, dłuższy okres wzrostu lub niższy koszt kapitału.
Kluczowe dania na wynos
- Synergia to koncepcja, że łączna wartość i wydajność dwóch firm będzie większa niż suma oddzielnych poszczególnych części.
- Jeśli dwie firmy mogą połączyć się w celu uzyskania większej wydajności lub skali, rezultatem jest tak zwane połączenie synergiczne.
- Oczekiwaną synergię osiągniętą dzięki połączeniu można przypisać różnym czynnikom, takim jak zwiększone przychody, łączny talent i technologia oraz redukcja kosztów.