Wskaźnik bogactwa dodanego (WAI)

Co oznacza indeks dodany bogactwa?

Indeks bogactwa dodanego (WAI) to metryka opracowana przez firmę konsultingową Stern Stewart & Co, która próbuje zmierzyć wartość wytworzoną (lub zniszczoną) dla akcjonariuszy przez firmę. Zgodnie z tą metodą obliczeniową bogactwo powstaje tylko wtedy, gdy zwroty spółki, w tym zyski z akcji i dywidendy, przekraczają koszt kapitału własnego.

Zrozumienie indeksu dodanego bogactwa (WAI)

Podstawą koncepcyjną Indeksu Dodanego Bogactwa jest to, że koszt kapitału własnego firmy powinien być większy niż zwrot z papierów wartościowych wolnych od ryzyka, takich jak obligacje skarbowe, ponieważ firma jest bardziej ryzykowna (im większe ryzyko, które inwestor przyjmuje, tym większe wymagany zwrot). Jeśli zyski spółki nie przekraczają kosztu kapitału własnego, akcjonariusze powinni inwestować swoje pieniądze gdzie indziej. Innymi słowy, zgodnie z WAI, jeśli zwrot jest mniejszy niż koszt kapitału własnego, spółka faktycznie niszczy wartość dla akcjonariuszy; jeśli zwrot przekracza koszt kapitału własnego, firma dodaje bogactwa swoim akcjonariuszom.

WAI jest podobny do ekonomicznej wartości dodanej (EVA), innej miary Sterna Stewarta, ponieważ koszt kapitału jest porównywany ze zwrotami. Tradycyjne rachunkowe wskaźniki zwrotu, takie jak zwrot z kapitału (ROE) i zwrot z aktywów (ROA), nie uwzględniają drugiej strony - kosztu kapitału na osiągnięcie tych zwrotów w pewnym okresie. Na przykład firma może wykazać wysoki ROE, ale jeśli koszt kapitału, aby osiągnąć ten ROE, był jeszcze większy, wówczas firma zniszczyła wartość.

Istnieją jednak dwie kluczowe różnice między WAI i EVA. Po pierwsze i najważniejsze, EVA patrzy wstecz, obliczając tylko te wyniki, które już się pojawiły. Natomiast WAI uwzględnia zarówno wcześniejsze notowania akcji, jak i przyszłe wyniki. Ponieważ wartość kapitału własnego spółki jest wartością bieżącą wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych, bieżąca cena akcji spółki będzie odzwierciedlać przyszłą perspektywę tworzenia wartości lub wartości dodanej majątku. Po drugie, EVA ma ograniczone możliwości dokonywania porównań transgranicznych, ponieważ opiera się na metodologii rachunkowości w poszczególnych krajach. Dlatego na przykład EVA spółki użyteczności publicznej w USA nie będzie bezpośrednio porównywalna z EVA spółki użyteczności publicznej w Hiszpanii, ponieważ do uzyskiwania raportowanych zysków stosuje się różne standardy rachunkowości. Koncentrując się na zmianie ceny akcji i dywidend, które są łatwo dostępne do obliczeń w dowolnym miejscu, WAI jest w stanie pokonać to ograniczenie.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Ekonomiczna wartość dodana (EVA) Ekonomiczna wartość dodana to wskaźnik wyników finansowych oparty na majątku rezydualnym, obliczany poprzez odjęcie kosztu kapitału firmy od zysku operacyjnego. więcej Definicja kapitału zainwestowanego Kapitał zainwestowany to całkowita kwota pieniędzy, które zostały wpłacone do spółki przez akcjonariuszy, obligatariuszy i wszystkie inne zainteresowane strony. więcej Jak korzystać ze zwrotu z aktywów przy analizie firmy Zwrot z aktywów (ROA) jest wskaźnikiem tego, jak rentowna jest firma w stosunku do wszystkich aktywów i jak efektywne zarządzanie wykorzystuje je do generowania zysków. więcej Wartość dodana na rynku (MVA) Definicja Wartość dodana na rynku to obliczenie, które pokazuje różnicę między wartością rynkową spółki a kapitałem wniesionym przez wszystkich inwestorów. więcej Jak wykorzystać wymaganą stopę zwrotu - RRR do oceny zapasów Wymagana stopa zwrotu (RRR) to minimalny zwrot, jaki inwestor zaakceptuje dla inwestycji jako rekompensatę za dany poziom ryzyka. więcej Zrozumienie zwrotu z zainwestowanego kapitału Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to sposób na ocenę efektywności firmy w zakresie alokacji kapitału pod jej kontrolą do rentownych inwestycji. więcej linków partnerskich