Jaka jest różnica między EBIT a EBITDA?

Dostępnych jest wiele wskaźników służących do analizy rentowności firmy. EBIT i EBITDA to dwa z tych wskaźników i chociaż mają one podobne podobieństwa, różnice w ich obliczeniach mogą prowadzić do różnych wyników.

EBIT

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) to zysk netto firmy przed odliczeniem podatku dochodowego i kosztów odsetkowych. EBIT służy do analizy wyników podstawowej działalności spółki bez kosztów podatkowych i kosztów struktury kapitału wpływających na zysk.

Do obliczenia EBIT stosowana jest następująca formuła:

EBIT = NI + IE + TE gdzie: NI = dochód nettoIE = koszt odsetek TE = koszt podatkowy \ rozpocząć {wyrównany} i \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {gdzie:} \ \ & \ text {NI = dochód netto} \\ & \ text {IE = Koszty odsetek} \\ & \ text {TE = Koszty podatkowe} \\ \ end {wyrównane} EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Dochód nettoIE = koszty odsetek TE = koszty podatku

Ponieważ dochód netto jest liczbą, która nie obejmuje kosztów odsetek i kosztów podatkowych, należy je dodać z powrotem, aby obliczyć EBIT.

EBIT jest często określany jako dochód z działalności operacyjnej, ponieważ w swoich obliczeniach zarówno wykluczają podatki, jak i koszty odsetek. Są jednak chwile, w których dochód operacyjny może różnić się od EBIT.

EBT

Zysk przed opodatkowaniem (EBT) odzwierciedla, jaki zysk operacyjny został osiągnięty przed rozliczeniem podatków, podczas gdy EBIT nie uwzględnia zarówno podatków, jak i odsetek. EBT jest obliczany poprzez uwzględnienie dochodu netto i dodanie podatków z powrotem w celu obliczenia zysku firmy.

Usuwając zobowiązania podatkowe, inwestorzy mogą wykorzystać EBT do oceny wyników operacyjnych firmy po wyeliminowaniu zmiennej poza jej kontrolą. W Stanach Zjednoczonych jest to najbardziej przydatne do porównywania firm, które mogą mieć różne podatki stanowe lub federalne. EBT i EBIT są do siebie podobne i oba są odmianami EBITDA.

EBITDA

EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją to kolejny powszechnie stosowany wskaźnik do pomiaru wyników finansowych firmy i potencjału zysków z projektu.

EBITDA eliminuje finansowanie dłużne oraz amortyzację i koszty amortyzacji przy obliczaniu rentowności. Nie obejmuje to również podatków i kosztów odsetek od długu. W rezultacie EBITDA pomaga obniżyć rentowność wyników operacyjnych firmy.

EBITDA można obliczyć, biorąc dochód netto i dodając odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację, przy czym:

EBITDA = NP + I + T + D + Gdzieś: NP = zysk netto I = odsetki T = podatki D = amortyzacja A = amortyzacja \ początek {wyrównany} i \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {NP = Zysk netto} \\ & \ text {I = Odsetki} \\ & \ text {T = Podatki} \\ & \ text {D = Amortyzacja} \\ & \ text {A = Amortyzacja} \\ \ end {wyrównane} EBITDA = NP + I + T + D + Gdzieś: NP = zysk netto I = odsetki T = podatki D = amortyzacja A = amortyzacja

Porównanie EBIT i EBITDA

Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat JC Penney's z 5 maja 2018 r.

EBIT JC Penneya:

• Zysk netto wyniósł strata za - 78 milionów dolarów, zaznaczona na niebiesko.
• Koszty odsetek wyniosły 78 milionów USD, podczas gdy obciążenie podatkowe wyniosło 1 milion USD, zaznaczone na zielono.
• EBIT wyniósł w tym okresie 1 mln USD lub - 78 mln USD (dochód netto) - 1 mln USD (podatki) + 78 mln USD (odsetki).
• Ponieważ podatek dochodowy był pierwotnie kredytem w wysokości 1 miliona USD, odjęliśmy go ponownie, aby obliczyć EBIT.

EBITDA JC Penneya jest również obliczana na podstawie dochodu netto:

• Zysk netto wyniósł - 78 milionów USD, zaznaczony na niebiesko.
• Amortyzacja wyniosła 141 milionów dolarów, zaznaczona na czerwono.
• Koszty odsetek netto wyniosły 78 milionów USD, a podatki + 1 milion USD, zaznaczone na zielono.
• EBITDA wyniósł 140 milionów USD lub - 78 milionów USD + 141 milionów USD - 1 milion + 78 milionów USD (odsetki netto).
• Ponownie, podatek dochodowy był pierwotnie kredytem w wysokości 1 miliona USD, więc odjęliśmy go z powrotem, aby obliczyć EBITDA.

Z powyższego przykładu wynika, że ​​EBIT w wysokości 1 miliona USD był zupełnie inny niż EBITDA w wysokości 140 milionów USD. Amortyzacja i amortyzacja JC Penneya znacznie zwiększają zyski w ramach EBITDA.

Uwagi dotyczące EBIT i EBITDA

Zarówno EBIT, jak i EBITDA usuwają koszty finansowania dłużnego i podatków, a EBITDA robi kolejny krok, przekładając koszty amortyzacji z powrotem na zysk firmy.

Ponieważ amortyzacja nie jest ujmowana w EBITDA, może to prowadzić do zniekształceń zysków dla firm o znacznej ilości środków trwałych, a następnie znacznych kosztów amortyzacji. Im większy koszt amortyzacji, tym bardziej zwiększy on EBITDA.

EBITDA można również obliczyć, biorąc przychód operacyjny i dodając amortyzację z powrotem. Należy pamiętać, że każda formuła EBITDA może skutkować różnymi liczbami zysków. Różnicę między tymi dwoma obliczeniami EBITDA można wytłumaczyć sprzedażą dużej części sprzętu lub zysków z inwestycji, ale jeśli włączenie to nie zostanie wyraźnie określone, liczba ta może być myląca.

Dolna linia

Zarówno EBIT, jak i EBITDA są ważnymi miernikami w analizie wyników finansowych firmy. Różnice w rentowności w naszym przykładzie pokazują, jak ważne jest zastosowanie wielu wskaźników w analizie. (Aby uzyskać więcej analiz zysku, przeczytaj „Czym się różnią zysk brutto i EBITDA”> Czym różnią się EBIT i dochód operacyjny?)