Dlaczego zapas McDonald's Oversold wciąż wygląda na drogi

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Akcje McDonald's Corp. (MCD) spadły o ponad 8% od szczytu 26 stycznia, osiągając wartość około 178, 50 USD, wraz z szerszym rynkiem akcji. Pomimo technicznych poziomów wyprzedania zapasów, najgorsze może nie być dla giganta z hamburgerami, ponieważ nadal utrzymuje wysoką wycenę w porównaniu z innymi firmami, które mają znacznie szybsze stopy wzrostu.

Oczekuje się, że zyski wzrosną w ciągu najbliższych trzech lat, a przychody pozostaną na niezmienionym poziomie, co sugeruje, że jakakolwiek poprawa wyniku McDonald's powinna nadal wynikać z oszczędności kosztów lub odkupu akcji, dzięki czemu akcje są zasadniczo drogie. Ponadto konfiguracja techniczna McDonald jest również niepokojąca, ponieważ akcje zbliżają się do krytycznego poziomu wsparcia. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: McDonald's ma problem z długoterminowym wzrostem .)

Przeszacowany

Obecnie McDonald's handluje około 20-krotnym rocznym prognozowanym zyskiem wynoszącym 8, 20 USD, tyle samo co zarobek co Facebook Inc. (FB). To, co wydaje się najbardziej intrygujące w tym, jak rynek nadal docenia McDonald's, to fakt, że zarobki wzrosną o 8% w McDonald's w 2019 r. Do 8, 20 USD, podczas gdy Facebook ma zwiększyć swoje zyski o 22% do 8, 78 USD na akcję. Jak zauważono w poprzednim artykule Investopedia, trudno uzasadnić wielokrotność zarobków McDonalda na równi z zarobkami z Facebooka. Oprócz silnego wzrostu zysków, oczekuje się, że Facebook zwiększy przychody o prawie 27% w 2019 r. Do prawie 70 mld USD, a McDonald's spadnie o prawie 1% do 20, 94 mld USD. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego McDonald's jest ceniony jak magazyn Big Tech? )

Dane MCD PE Ratio (Forward 1y) według YCharts

Oszczędności kosztów Kierowanie dolnej linii

W 2017 r. McDonald's odnotował spadek przychodów o 7% do 22, 8 mld USD z 24, 6 mld USD. Tymczasem całkowite koszty operacyjne i wydatki spadły o 21%, a liczba nierozliczonych akcji o 5% spadła. Pomimo spadku przychodów McDonald's był w stanie zwiększyć zysk na akcję o 17% na podstawie GAAP.

Podział techniki

Na domiar złego sytuacja McDonald's nabrała rozpędu. Wykres techniczny pokazuje, że w krótkim okresie akcje McDonald's stały się wyprzedane, a wskaźnik względnej siły (RSI) wynosił poniżej 30. Jednak akcje zaczęły się blokować na początku grudnia, kiedy notowały około 172 USD i spadły, wspierając około 160 USD w trakcie spadku na giełdzie. Ten poziom wsparcia nie utrzymywał się dwa razy i wydaje się prawdopodobne, że nie utrzyma się ponownie, jeśli zostanie przetestowany.

Warto również zauważyć, że 50-dniowa średnia krocząca również zaczęła tracić na wartości, co jest kolejnym sygnałem, że pęd zaczął spadać.

Przy akcjach, które wydają się zasadniczo przewartościowane, i wykresie technicznym, który wydaje się być niedźwiedzi, perspektywy McDonald's sugerują, że w przyszłości będą niższe ceny. Ale z drugiej strony McDonald's już dawno stawiał czoła sceptykom - co powstrzyma go przed ponownym przeciwstawieniem się tym samym sceptykom ">

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.