Dlaczego wojna handlowa ryzykuje ekonomiczny „chaos”: Shiller

W obliczu narastających napięć handlowych między USA i Chinami, laureat Nagrody Nobla, Robert Shiller z Yale University ostrzega, że ​​samo oczekiwanie na eskalację wystarczy, aby doprowadzić gospodarkę USA do recesji, donosi CNBC.

„Kiedy pytasz o wielkość wpływu na gospodarkę, myślę, że wiele z nich jest bardziej psychologiczna niż bezpośrednia, chyba że naprawdę ograniczają taryfy”, powiedział CNBC. Jednak ten wpływ psychologiczny może być ogromny. „To tylko chaos. Spowolni rozwój w przyszłości, jeśli ludzie będą myśleć, że tego rodzaju rzeczy są prawdopodobne” - dodał.

Od zamknięcia 9 marca 2009 r., Który oficjalnie oznacza koniec ostatniego bessy, indeks S&P 500 (SPX) wzrósł o 293% do zamknięcia 26 marca. Od czasu największej recesji w drugim kwartale 2009 r., w czwartym kwartale 2017 r. gospodarka USA, mierzona PKB, wzrosła o 37, 6%, według danych z Banku Rezerw Federalnych w St. Louis. Tymczasem inna historia CNBC wskazuje, że niepokoje związane z negatywnym wpływem konfliktów handlowych na gospodarkę i zapasy stały się głównym zmartwieniem dla Wall Street. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 6 akcji zagrożonych wojną handlową .)

Lekcje wielkiego kryzysu

Shiller powiedział CNBC: „Jeśli wrócisz do najsłynniejszej wojny celnej ze wszystkich podczas Wielkiego Kryzysu, nie miało to prawdopodobnego wpływu na PKB w znacznym stopniu, ale mogło pomóc w zniszczeniu zaufania i gotowości do planowania przyszłości . ” Shiller odnosił się do ustawy taryfowej Smoota-Hawleya, która według wielu historyków ekonomicznych była głównym katalizatorem wielkiego kryzysu lat 30. XX wieku.

W ślad za ostatnimi taryfami prezydenta Trumpa na aluminium, stal i różnorodne towary chińskie, Shiller kontynuował: „Jeśli zaczynasz nową działalność eksportową, możesz powiedzieć„ wow, nie róbmy tego, poczekajmy i patrz „” w oczekiwaniu na dalsze przeszkody w handlu. „Właśnie te postawy„ poczekaj i zobacz ”powodują recesję - kontynuował Shiller.

„W oparciu o planowanie długoterminowe”

Obserwując, że duża liczba amerykańskich firm jest w dużym stopniu uzależniona od towarów importowanych z globalnych łańcuchów dostaw, Shiller zauważył, że każde zagrożenie zakłócenia handlu, nie mówiąc już o faktycznych zakłóceniach, może być katastrofalne. „Bezpośrednią rzeczą będzie kryzys gospodarczy, ponieważ te przedsiębiorstwa są zbudowane na długoterminowym planowaniu” - powiedział CNBC. Znalezienie „alternatywnych źródeł zaopatrzenia” dla zaopatrzenia i przerobienie procesów biznesowych, które zostały zbudowane na tych łańcuchach dostaw, nie może być dokonane z dnia na dzień, stąd jego prognoza „chaosu” powinna zwiększyć oczekiwania na wojny handlowe, nie wspominając już o ich realizacji.

Nawet jeśli sytuacja handlowa z Chinami ustabilizuje się, prezydent Trump zagroził również wycofaniem USA z paktu handlowego NAFTA z Kanadą i Meksykiem. W ostatnim sondażu CNBC 80% respondentów, w tym ekonomiści, zarządzający portfelem i strategowie rynkowi, stwierdziło, że będzie to negatywne dla gospodarki USA, a 48% wskazuje, że byłoby to bardzo negatywne (patrz wcześniejsza historia Investopedia, o której mowa w akapicie drugim). Co więcej, mało prawdopodobne jest, aby Trump zatrzymał się przed groźbami wobec Chin i NAFTA, podnosząc widmo ciągłego niepewności związanej z handlem podczas jego kadencji.

Gospodarka w 2020 r .: „Poziom lęku zaczyna rosnąć”

„2020 jest prawdziwym punktem zwrotnym” - mówi Mark Zandi, główny ekonomista Moody's Analytics Inc., w komentarzach dla Bloomberga. To następny rok wyborów prezydenckich. „Ekonomia jest gotowa na wyboistą jazdę w 2020 roku”, piszą Carl Riccardona i Yelena Shulyatyeva z Bloomberg Economics. Również według Bloomberga Joel Prakken, główny ekonomista USA w Macroeconomic Advisers, oddziale IHS Markit, mówi o roku 2020, że „mój poziom lęku zaczyna rosnąć”.

Według Bloomberga wśród problemów, które ci i inni ekonomiści widzą na horyzoncie: zanikający bodziec fiskalny spowodowany obniżkami podatków i wzrostem wydatków federalnych; rosnące stopy procentowe; światowy PKB, który wydaje się obecnie osiągać maksimum; i rosnące napięcia handlowe. Ponadto, pomimo ostatnich przecen, ceny akcji, obligacji i innych cen aktywów utrzymują się na historycznie wysokim poziomie, a prezes Rezerwy Federalnej Powell zauważył, że dwie ostatnie recesje wywołały pękanie baniek aktywów, dodaje Bloomberg. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: „Szok gospodarczy” może wykoleić rynek hossy ).