8 akcji finansowych, które mogą się rozwijać w warunkach odwróconej krzywej dochodowości

Inwestorzy poszukujący akcji finansowych, które mogą przewyższyć wyniki rynkowe w 2019 r., Mogą rozważyć osiem firm świadczących usługi finansowe w branżach takich jak giełdy, ubezpieczenia nieruchomości, zarządzanie aktywami alternatywnymi i hipoteki. Należą do nich American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) i Essent Group (ESNT), jak opisano w niedawnej historii Barrona. (Pełna lista znajduje się w poniższej tabeli).

Podczas gdy banki odbijają się w ostatnim czasie, ich zyski prawdopodobnie będą pod presją odwróconej krzywej dochodowości, która ograniczy zyski. Z kolei ten trend nie wpływa na pozabankowe zapasy finansowe, twierdzi dyrektor badań KBW Frederick Cannon. Podczas gdy banki w dużej mierze polegają na marżach kredytowych w celu generowania zysków, Cannon mówi, że „obniżone stopy procentowe wspierają wzrost gospodarczy, a sektor usług finansowych jest zróżnicowany i oferuje wiele możliwości inwestorom spoza pożyczkodawców”.

8 akcji finansowych, które mogą się rozwijać w obliczu przewrotu na rynku

• American International Group (AIG): ubezpieczenie
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): zarządzający aktywami
• Fidelity National Financial (FNF): hipoteki, zróżnicowane usługi
• First American Financial (FAF): ubezpieczenie domu
• MGIC Investment (MTG): prywatne ubezpieczenie kredytu hipotecznego
• Grupa Radian (RDN); prywatne ubezpieczenie kredytu hipotecznego
• Essent Group (ESNT); ubezpieczenie

Źródło: Barron's

Odwrócona krzywa dochodowości występuje, gdy długoterminowe instrumenty dłużne mają niższą rentowność niż krótkoterminowe instrumenty dłużne o tej samej jakości kredytowej i są powszechnie postrzegane jako prognozy recesji gospodarczej. Wielu inwestorów podaje jako dowód rentowność 3-miesięcznego długu Skarbu Państwa i 10-letnich bonów skarbowych, które zostały mocno odwrócone. Inni twierdzą jednak, że trend jest mniej wyraźny, ponieważ inne wskaźniki, takie jak dług 10-letni i 2-miesięczny, nie są jeszcze odwrócone.

Niezależnie od tego, firmy takie jak AIG i Blackstone Group prawdopodobnie będą się dobrze rozwijać, nawet jeśli odwrócona krzywa dochodowości stwarza problemy dla dużych banków.

AIG

AIG, ratowany przez rząd USA podczas kryzysu finansowego dziesięć lat temu, odnotował wzrost swoich akcji o prawie 34% w porównaniu z rokiem poprzednim, przewyższając 14, 8% wzrost S&P 500 w tym samym okresie.

Podczas gdy akcje giganta ubezpieczeniowego wciąż są dalekie od swoich rekordowych rekordów, analitycy są optymistyczni, jeśli chodzi o jego restrukturyzację, która zrzuciła dział produktów finansowych i zawęziła się do produktów z zakresu ubezpieczeń majątkowych i życiowych, zgodnie z innym raportem Barrona. Analityk RBC, Mark Dwelle, należy do grona byków, które oczekują, że AIG osiągnie lepsze wyniki, i przypisuje swoje perspektywy poprawie marż ubezpieczeniowych.

Grupa Blackstone

Akcje Blackstone Group wzrosły w tym roku o około 43%, a ich akcje napędzane są przez plan wiodącego zarządzającego aktywami alternatywnymi, polegający na przekształceniu spółki osobowej w korporację, jak donosi Barron's. Posunięcie to zwiększyłoby bazę potencjalnych inwestorów i pomogło firmie skorzystać z ogromnych obniżek podatków od przedsiębiorstw w USA.

Patrząc w przyszłość

Z pewnością inwestorzy stają przed własnym zestawem ryzyk związanych z tą grupą niebankowych spółek finansowych. Według Wall Street Journal, pomimo znacznych wzrostów akcji AIG w tym roku, firma znacznie wyprzedziła szacunki dotyczące zysków za pierwszy kwartał, ponieważ działalność w zakresie ubezpieczeń majątkowych i wypadkowych jest nadal trudna, co przypomina, że ​​wysiłki AIG w dalekiej przyszłości są dalekie koniec.