ABC klas wspólnych funduszy

W inwestowaniu funduszy inwestycyjnych stare powiedzenie, że wysokie koszty wskazują na jakość, nie może być dalsze od prawdy. Nie ma dowodów na to, że uiszczenie wyższej opłaty skutkuje wyższymi zwrotami. W każdym razie zarządzający funduszem inwestycyjnym funduszu o wysokich kosztach może podejmować większe ryzyko, próbując uzyskać wyższy zwrot. Jeśli ryzykowne ruchy menedżera się nie sprawdzą, rozwidliłeś więcej pieniędzy i poniosłeś straty kapitałowe.

Aby uniknąć płacenia wysokich opłat tylko po to, aby ponieść straty, należy zastanowić się, która klasa jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych jest dla Ciebie odpowiednia. Klasa udziałów pomaga określić, jakie opłaty będziesz płacić, inwestując w fundusz wspólnego inwestowania. Oto przegląd tych różnych klas.

ABC klas funduszy wspólnego inwestowania

KLUCZOWE PODEJŚCIA

• Akcje klasy A pobierają opłaty z góry i mają niższe wskaźniki kosztów, więc są lepsze dla inwestorów długoterminowych.
• Akcje klasy A obniżają również opłaty z góry za większe inwestycje, dlatego są lepszym wyborem dla zamożnych inwestorów.
• Akcje klasy B pobierają wysokie opłaty za wyjście i mają wyższe wskaźniki kosztów, ale przekształcają się w akcje A, jeśli są przechowywane przez kilka lat.
• Akcje klasy C charakteryzują się wyższymi wskaźnikami kosztów niż akcje serii A i niewielką opłatą za wyjście, która zwykle ulega zmianie po upływie jednego roku.
• Akcje klasy C są popularne wśród inwestorów detalicznych i są najlepsze dla inwestorów krótkoterminowych.

Jakie są klasy funduszy wspólnego inwestowania?

Podczas gdy klasy akcji wskazują liczbę praw głosu na akcję, klasy funduszy wspólnego inwestowania wskazują rodzaj i liczbę opłat pobieranych za akcje funduszu.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych mogą mieć siedem lub więcej klas tytułów uczestnictwa dla określonego funduszu. Istnieją jednak trzy główne rodzaje klas funduszy wspólnego inwestowania: A, B i C. Są one również znane jako akcje A, akcje B i akcje C. Każda z tych klas ma różne zalety i wady. Sprawdźmy kolejno.

Akcje klasy A.

Akcje serii A pobierają opłatę z góry lub obciążenie początkowe, która jest pobierana z początkowej inwestycji.

Plusy

• Niższe opłaty 12b-1: akcje klasy A mają zwykle niższe opłaty 12b-1, które są opłatami marketingowymi i dystrybucyjnymi uwzględnionymi w wskaźniku kosztów funduszu. Jeśli planujesz utrzymywać te akcje przez kilka lat, obciążenie początkowe może być korzystne na dłuższą metę.
• Punkty przerwania: zapewniają obniżkę regularnych stawek obciążenia początkowego za każdym razem, gdy Twoja inwestycja osiągnie określoną kwotę w serii. Jeśli pierwszy punkt przerwania wynosi 25 000 USD, możesz początkowo zainwestować tę kwotę, aby otrzymać pierwszą zniżkę. Punkty przerwania wyraźnie faworyzują osoby z większą ilością pieniędzy do inwestowania.
• Prawo do akumulacji: Pozwala ci otrzymać zniżkę na obciążenie frontonu, jeśli osiągniesz pierwszy punkt przerwania z drugą ratą. Załóżmy, że pierwszy punkt przerwania wynosi 25 000 USD, ale początkowa inwestycja wyniosła 10 000 USD. Jeśli zainwestujesz kolejne 15 000 USD, aby osiągnąć punkt przerwania w drugiej racie, otrzymasz zniżkę za obciążenie początkowe. Jest to pomocne przy oszczędzaniu na emeryturę, ponieważ dorośli w wieku produkcyjnym często są w stanie więcej inwestować każdego roku.
• List intencyjny: Niektóre firmy oferują również zniżki na obciążenia frontonu osobom, które początkowo wyrażają chęć zwiększenia inwestycji. Muszą wskazać zamiar zainwestowania kwoty w określonym punkcie przerwania do określonego momentu w czasie.

Cons

• Wysoka inwestycja początkowa: inwestorzy, którzy nie mają środków, aby osiągnąć punkt przerwania przed terminem wskazanym w liście intencyjnym, będą musieli płacić regularne opłaty początkowe.
• Horyzont długi: fundusze te nie są optymalne dla inwestorów z krótkim horyzontem czasowym. Załóżmy, że Twoja początkowa inwestycja wynosi 4750 USD po 250 USD opłat wstępnych, a Twoja inwestycja wzrasta o 3% w ciągu roku. Jeśli sprzedasz pod koniec roku, faktycznie straciłbyś pieniądze: (4750 x 1, 03) - 5000 USD = - 107, 50 USD lub strata 2, 15%.

Akcje klasy B.

Akcje serii B są klasyfikowane według ich odroczonej lub warunkowej odroczonej opłaty za sprzedaż. Opłata ta jest uiszczana, gdy sprzedajesz akcje przez określony czas po pierwotnym zakupie. Akcje te są zazwyczaj dobre dla inwestorów z małą gotówką inwestycyjną i długim horyzontem inwestycyjnym.

Plusy

• Bez opłat front-end: cała początkowa składka inwestycyjna korzysta z zysków kapitałowych i przychodów odsetkowych. Jest to znacząca korzyść dla nowych inwestorów oszczędzających na emeryturę ze względu na złożone zwroty. Rozważ fundusz akcyjny, który zarabia 10% rocznie przez trzydzieści lat. Wtedy początkowa inwestycja na koniec będzie warta ponad 17 razy więcej. Kilkaset dolarów zaoszczędzonych na opłatach początkowych oznacza kilka tysięcy dolarów na emeryturze.
• Odroczone opłaty za sprzedaż: im dłużej posiadasz akcje, tym niższa jest Twoja odroczona opłata za sprzedaż. To kolejna korzyść dla inwestorów z długimi horyzontami czasowymi.
• Konwersja do klasy A: akcje klasy B automatycznie przekształcają się w akcje klasy A po określonym okresie utrzymywania. Ta konwersja jest korzystna, ponieważ akcje klasy A mają niższy wskaźnik kosztów rocznych niż akcje klasy B (patrz poniżej).

Cons

• Wymagany długi horyzont czasowy: jeśli wypłacisz środki w określonym czasie, zostaniesz obciążony opłatą za sprzedaż odroczoną lub odroczoną. Zazwyczaj należy pozostać w funduszu od pięciu do ośmiu lat, aby uniknąć opłaty za wyjście.
• Brak punktów przerwania: akcje klasy B nie zapewniają punktów przerwania odroczonej opłaty za sprzedaż. Niezależnie od tego, ile zainwestujesz, nie ma zniżki na te opłaty. Może to stanowić znaczną wadę dla zamożnych inwestorów.
• Wyższe wskaźniki kosztów: akcje klasy B naliczają wyższe wskaźniki kosztów niż zarówno akcje klasy A, jak i C, dopóki akcje nie będą mogły zostać zamienione na klasę A.

Akcje klasy C.

Tytuły uczestnictwa klasy C są rodzajem funduszu wyrównawczego, który pobiera opłatę roczną. Ta klasa działa dobrze dla osób, które będą umarzać akcje w krótkim okresie.

Plusy

• Brak opłat front-end: cały wkład początkowy przynosi dochody z odsetek.
• Małe obciążenie zaplecza: obciążenie zaplecza wynosi zwykle tylko 1%.
• Możliwość uniknięcia obciążenia zaplecza: obciążenie zaplecza zazwyczaj usuwa się po trzymaniu akcji przez rok.

Cons

• Obciążenie zaplecza: Obciążenie zaplecza - choć niewielkie - jest zwykle naliczane, jeśli środki zostaną wycofane w ciągu pierwszego roku.
• Wyższe wskaźniki kosztów: Mimo że wskaźniki kosztów akcji klasy C są niższe niż w przypadku akcji klasy B, nadal są wyższe niż w przypadku akcji klasy A.
• Bez konwersji: w przeciwieństwie do akcji klasy B, akcji klasy C nie można przekształcić w akcje klasy A. To eliminuje możliwość uzyskania niższych wskaźników kosztów. Jeśli masz długi horyzont czasowy, akcje klasy C nie są dla Ciebie optymalne, ponieważ wyższe opłaty za zarządzanie trwają bez końca. Niestety zwroty z inwestycji będą zmniejszane, im dłużej inwestujesz, ponieważ opłaty będą się sumować z czasem.
• Brak rabatów: akcje klasy C nie oferują rabatów na wydatki, gdy rachunek osiągnie określony poziom.

Znikająca klasa średnia

Chociaż przyjrzeliśmy się wszystkim trzem klasom, klasa średnia funduszy inwestycyjnych - akcje B - zniknęła z branży funduszy inwestycyjnych. Jest tego kilka przyczyn, ale głównym z nich było większe skupienie się na regulacjach dotyczących opłat. Zaatakowano opłaty 12b-1, które stanowią źródło pozwów akcjonariuszy przeciwko towarzystwom funduszy inwestycyjnych o rzekome niewłaściwe wykorzystanie. Wiele funduszy obniża te opłaty i zmniejsza oferty klasowe, aby konkurować z funduszami typu ETF. Same ETF wywierają presję na akcje klasy B, zapewniając tanią alternatywę dla inwestorów z ograniczonym kapitałem inwestycyjnym. Krótko mówiąc, akcje klasy B nadal istnieją, ale są umierającą rasą.

Stosowanie plusów i minusów

Spójrzmy, jak opisane powyżej cechy i zalety i wady działają w następujących klasach hipotetycznego funduszu obligacji spółki ABC.

ABC Company Bond Fund, porównanie A z C.

Źródło: Hipotetyczny fundusz obligacji na podstawie modelu PIMCO

W tym przykładzie możesz zobaczyć, jak te dwie różne klasy jednostek uczestnictwa są lepsze dla różnych rodzajów inwestorów i sytuacji. Załóżmy, że planujesz zainwestować w ten fundusz na emeryturę, a Twoja emerytura upłynie za 20 lat. Udziały klasy A działałyby najlepiej, ponieważ oferują koszty, które z czasem maleją. Jeśli planujesz zainwestować tylko jedną kwotę ryczałtową i wystarczy, aby zakwalifikować się do zniżki progowej, klasa A byłaby również najlepsza z czasem. Przy dużej inwestycji początkowej otrzymasz zniżkę na obciążenie. Twój roczny wskaźnik wydatków i opłaty 12b-1 również byłyby bardzo niskie, co pozwoliłoby na wzrost inwestycji.

Udziały klasy C byłyby najlepsze, jeśli planujesz inwestować przez ograniczony okres dłuższy niż rok, ale krótszy niż trzy. W ten sposób unikasz zarówno obciążeń frontonu, jak i zaplecza. Chociaż wskaźnik kosztów będzie zwykle wyższy niż akcje klasy A, pełna inwestycja zyska odsetki podczas inwestowania. Ponieważ jesteś w funduszu tylko przez kilka lat, roczne opłaty nie mają szans na nagromadzenie się.

Dolna linia

Przy podejmowaniu decyzji, którą klasę funduszy wspólnego inwestowania wybrać, pamiętaj o zapoznaniu się z prospektem emisyjnym. Ponadto należy wziąć pod uwagę horyzont inwestycyjny i kwotę, którą możesz zainwestować. Częstotliwość inwestycji i prawdopodobieństwo, że będziesz musiał wcześniej wypłacić środki, są również istotnymi kwestiami.