Łączenie analizy technicznej i fundamentalnej

Ludzie często pytają, czy analiza techniczna może być skutecznym substytutem analizy fundamentalnej. Chociaż nie ma ostatecznej odpowiedzi na pytanie, czy analizę techniczną można zastosować jako substytut analizy fundamentalnej, nie ma wątpliwości, że połączenie mocnych stron obu strategii może pomóc inwestorom lepiej zrozumieć rynki i określić kierunek, w którym mogą zmierzać ich inwestycje. W tym artykule przyjrzymy się zaletom i wadom analizy technicznej oraz czynnikom, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, włączając obie strategie w jedną perspektywę rynkową.

Najlepsze z obu światów

Niektóre metody analizy technicznej dobrze łączą się z analizą fundamentalną, aby zapewnić dodatkowe informacje dla inwestorów. Obejmują one:

1) Trendy wolumenu: Kiedy analityk lub inwestor bada akcje, dobrze jest wiedzieć, co myślą o nich inni inwestorzy. W końcu mogą mieć dodatkowy wgląd w firmę lub mogą tworzyć trendy.

Jedną z najpopularniejszych metod oceny nastrojów rynkowych jest spojrzenie na ostatnio notowany wolumen. Duże skoki sugerują, że akcje przyciągnęły dużą uwagę społeczności handlowej i że akcje są akumulowane lub dystrybuowane.

Wskaźniki wolumenu są popularnymi narzędziami wśród traderów, ponieważ mogą pomóc potwierdzić, czy inni inwestorzy zgadzają się z twoją perspektywą na papier wartościowy. Handlowcy zazwyczaj obserwują wzrost wolumenu, gdy zidentyfikowany trend nabiera tempa. Nagły spadek wolumenu może sugerować, że inwestorzy tracą zainteresowanie i że może nastąpić odwrócenie. (Zobacz także: Ocena stanu psychicznego rynku ).

Wykresy śróddzienne zyskują na popularności, ponieważ umożliwiają inwestorom obserwowanie skoków wolumenu, które często odpowiadają transakcjom blokowym i mogą być bardzo pomocne w odszyfrowaniu dokładnie wtedy, gdy duże instytucje handlują. (Zobacz także: Oscylator głośności potwierdza zmiany cen oraz zalety i wady własności instytucjonalnej .)

2) Śledzenie ruchów krótkoterminowych: Podczas gdy wielu fundamentalnych inwestorów zwykle koncentruje się na długodystansowych transakcjach, istnieje prawdopodobieństwo, że nadal chcą uzyskać korzystną cenę zakupu i / lub korzystną cenę sprzedaży po likwidacji pozycji. Analiza techniczna może być również przydatna w takich sytuacjach.

Mówiąc dokładniej, gdy giełda przebija swoją 15- lub 21-dniową średnią kroczącą (w górę lub w dół), zwykle kontynuuje tę tendencję przez krótki okres czasu. Innymi słowy, jest to w dużej mierze wskaźnik tego, czego można się spodziewać w nadchodzącym okresie. Nawiasem mówiąc, wykresy i niektórzy fundamentalni inwestorzy często stosują średnie kroczące z 50 i 200 dni w celu ustalenia długoterminowych wzorców przełomu. (Zobacz także: Średnie kroczące .)

Dla tych, którzy szukają czasu na zawarcie transakcji lub utrwalenia korzystnej ceny wejścia lub wyjścia na danym magazynie, tego rodzaju wykresy i analizy są nieocenione.

3) Śledzenie reakcji w czasie: wielu fundamentalnych analityków przyjrzy się wykresowi określonego akcji, branży, indeksu lub rynku, aby ustalić, jak ten podmiot zachowywał się w czasie, gdy pewne rodzaje wiadomości (takie jak pozytywne zyski lub dane ekonomiczne) zostały wydany.

Wzory mają tendencję do powtarzania się, a inwestorzy, którzy zostali zwabieni (lub zniechęceni) tymi wiadomościami zwykle reagują w podobny sposób w miarę upływu czasu.

Na przykład, jeśli spojrzysz na wykresy różnych zasobów mieszkaniowych, często zobaczysz, że reagują one negatywnie, gdy Rezerwa Federalna zdecyduje się zrezygnować z obniżki stóp procentowych. Lub sprawdź, jak reagują sklepy z artykułami budowlanymi, gdy spadną doniesienia o sprzedaży nowych i istniejących domów. Reaktywny ruch niższy jest za każdym razem dość spójny.

Krótko mówiąc, analizując trendy historyczne, inwestorzy mogą zareagować na ewentualną reakcję na przyszłe wydarzenie. (Zobacz także: Dlaczego ceny akcji zmieniają się w następstwie raportów informacyjnych? )

Wadą mieszania

Analiza techniczna może również zapewnić niedokładne lub niepełne spojrzenie na stado, ponieważ:

1) To historia: Chociaż możliwe jest rozszyfrowanie i przewidywanie pewnych ruchów w oparciu o wzorce lub gdy konkretna giełda przekracza główną średnią ruchomą, wykresy zwykle nie mogą przewidzieć przyszłych pozytywnych lub negatywnych podstawowych danych - zamiast tego są mocno skoncentrowane na przeszłości.

Jeśli jednak wyciekną wiadomości, że firma ma zamiar wydać dobry kwartał (na przykład), inwestorzy mogą z niego skorzystać, a ta dobra wiadomość będzie widoczna na wykresie. Prosty wykres nie może dostarczyć inwestorowi kluczowych długoterminowych podstawowych informacji, takich jak przyszły kierunek przepływów pieniężnych lub zysku na akcję.

2) Tłum czasami się myli: Jak wspomniano powyżej, dobrze jest kupić akcje o szybkim wzroście. Należy jednak pamiętać i zrozumieć, że tłum czasami się myli. Innymi słowy, możliwe jest, że zapasy gromadzone masowo w tym tygodniu mogą zostać poddane intensywnej dystrybucji w następnym. I odwrotnie, zapasy, które są mocno sprzedawane w tym tygodniu, mogą się kumulować w nadchodzących tygodniach.

Wspaniały przykład mentalności „tłum się myli” można znaleźć w dużej ilości pieniędzy, które trafiły na akcje technologiczne na przełomie tysiącleci. W rzeczywistości pieniądze wciąż napływały na akcje takich firm jak CMGI lub JDS Uniphase, a także szereg innych problemów związanych z zaawansowaną technologią. Kiedy dno spadło, pieniądze wpłynęły na te akcje, a rynki akcji, na których handlowali, wyschły prawie z dnia na dzień. Wykresy nie wskazują, że nadchodzi tak surowa korekta. (Zobacz także: Szaleństwo tłumów .)

3) Wykresy nie przewidują zwykle ani konsekwentnie trendów makro: Wykresy również zasadniczo nie są w stanie dokładnie przewidzieć trendów makroekonomicznych. Na przykład prawie niemożliwe jest spojrzenie na głównego gracza w sektorze naftowym i gazowym i ostateczne rozszyfrowanie, czy OPEC zamierza zwiększyć ilość pompowanej ropy, czy też pożar, który właśnie wybuchł w obiekcie żeglugi morskiej w Wenezueli, wpłynie na sytuację w pobliżu - zaopatrzenie termiczne.

4) Istnieje subiektywność: jeśli chodzi o czytanie mapy, w grę wchodzi pewna subiektywność. Niektórzy mogą zobaczyć tabelę i czuć, że akcje bazują, podczas gdy inna osoba może ją zobaczyć i dojść do wniosku, że jest jeszcze więcej wad.

Więc kto ma rację? Ponownie, nie można wykonać obliczeń, aby rozwiązać ten argument, tak jak w przypadku analizy fundamentalnej. Jeśli chodzi o tworzenie wykresów, tylko czas pokaże, w którą stronę pójdą rynki.

Dolna linia

Analiza techniczna może być cennym narzędziem, ale ważne jest, aby uświadomić sobie korzyści, a także ograniczenia przed nurkowaniem. Nie ma jednoznacznej odpowiedzi na pytanie, czy analiza techniczna powinna być stosowana jako substytut analizy fundamentalnej, ale wielu zgadza się, że ma jego zalety, gdy są stosowane jako uzupełnienie innych strategii inwestycyjnych. (Zobacz także: Podstawy analizy technicznej ).