Czy kapitał obrotowy może być zbyt wysoki?

Współczynnik kapitału obrotowego firmy może być zbyt wysoki w tym sensie, że zbyt wysoki wskaźnik jest ogólnie uważany za przejaw nieefektywności operacyjnej. Wysoki wskaźnik może oznaczać, że firma pozostawia stosunkowo dużą ilość aktywów niewykorzystanych w celu reinwestowania dostępnego kapitału w celu rozwoju i rozszerzenia działalności.

Zrozumienie kapitału obrotowego

Kapitał obrotowy jest ważną koncepcją w fundamentalnej analizie firmy. Badanie pozycji kapitału obrotowego firmy wskazuje, jak finansowo jest firma i jak skutecznie nią zarządza. Współczynnik kapitału obrotowego jest uważany za kluczowy wskaźnik płynności i jest często stosowany w połączeniu z bieżącym wskaźnikiem w celu oceny zdolności firmy do wywiązania się ze wszystkich zobowiązań krótkoterminowych.

Wskaźnik kapitału obrotowego oblicza się poprzez podzielenie aktywów obrotowych spółki przez jej zobowiązania krótkoterminowe. Na potrzeby tego obliczenia aktywa obrotowe są aktywami, które firma w uzasadniony sposób spodziewa się przekształcić w gotówkę w ciągu jednego roku lub jednego cyklu koniunkturalnego. Obejmuje to takie pozycje, jak zapasy, należności i środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania z tytułu rachunków, umowy leasingu, podatki dochodowe i należne dywidendy.

Badanie kapitału obrotowego uwzględnia kluczowe elementy podstawowych operacji biznesowych firmy, takie jak zapasy, należności i zobowiązania z tytułu rachunków. To, jak dobrze firma zarządza każdym z tych kluczowych elementów, ostatecznie przekłada się na współczynnik kapitału obrotowego firmy. Wyjątkowo wydajne lub nieefektywne zarządzanie którąkolwiek z tych podstawowych operacji biznesowych wyraźnie wpływa na pozycję kapitału obrotowego firmy.

Ocena zarządzania kapitałem obrotowym

Współczynnik kapitału obrotowego wynoszący 1, 0 wskazuje, że łatwo dostępne aktywa finansowe dokładnie odpowiadają bieżącym zobowiązaniom krótkoterminowym. Podczas gdy współczynnik 1, 0 wskazuje, że firma powinna być w stanie odpowiednio wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań, analitycy wolą, aby wskaźnik był wyższy niż 1, 0, co wskazuje na to, że firma ma nadwyżkę kapitału obrotowego, która pozostała poza samą koniecznością pokrycia wydatków. Nadwyżka kapitału obrotowego stanowi pewną poduszkę pieniężną na wypadek nieoczekiwanych wydatków i może zostać ponownie zainwestowana w rozwój firmy. Wskaźnik poniżej 1, 0 jest niekorzystny, ponieważ wskazuje, że aktywa obrotowe spółki nie są wystarczające do pokrycia ich zobowiązań krótkoterminowych.

Wskaźnik kapitału obrotowego pomiędzy 1, 2 a 2, 0 jest powszechnie uważany za pozytywny wskaźnik odpowiedniej płynności i dobrej ogólnej kondycji finansowej. Jednak stosunek większy niż 2, 0 można interpretować negatywnie. Nadmiernie wysoki wskaźnik sugeruje, że firma pozwala nadmiarowi środków pieniężnych i innych aktywów po prostu siedzieć bezczynnie, zamiast aktywnie inwestować swój dostępny kapitał w rozwój działalności firmy. Wskazuje to na złe zarządzanie finansami i utratę możliwości biznesowych.