Definicja obligacji pozłacanych
Ściśle mówiąc, obligacja pozłacana jest papierem dłużnym wyemitowanym przez Bank of England według stałej stopy procentowej i terminu wykupu. Termin ten jest jednak często używany nieformalnie w celu opisania każdej obligacji, która ma bardzo niskie ryzyko niewykonania zobowiązania i odpowiednio niską stopę zwrotu.
Podstawy obligacji pozłacanych
Termin „złocona krawędź” pierwotnie miał oznaczać dosłownie. Obligacje wyemitowane przez Bank of England w imieniu Korony Brytyjskiej zostały wydrukowane na papierze z pozłacaną lub pozłacaną krawędzią. Do dziś termin „loszki” używany jest jedynie w odniesieniu do obligacji rządu brytyjskiego.
Jednak określenie „obligacje pozłacane” zaczęło być stosowane do opisu obligacji o ratingu inwestycyjnym. Oznacza to, że mają bardzo niskie ryzyko niewykonania zobowiązania i stosunkowo niewielką stopę zwrotu dla inwestorów. Są postrzegane jako inwestycje w bezpiecznych przystaniach.
Obligacje określane dziś jako pozłacane mogą być emitowane przez stabilne finansowo rządy i dojrzałe spółki typu blue chip. Rząd lub firma emitująca obligacje pożyczają pieniądze od inwestorów według ustalonej stopy procentowej na określony czas.
Obligacja opisana jako złocona powinna mieć jedną z najwyższych ocen przyznawanych przez usługi ratingowe, takie jak Standard & Poor's i Moody's. Ze względu na niskie ryzyko obligacje pozłacane oferują rentowność znacznie poniżej rentowności oferowanej przez obligacje bardziej spekulacyjne. Takie obligacje często służą jako podstawa portfeli inwestycyjnych dla konserwatywnych inwestorów, których najwyższym priorytetem jest ochrona kapitału.
Kluczowe dania na wynos
- Pozłacany jest terminem nieformalnie używanym do opisania każdej obligacji, która ma bardzo niskie ryzyko niewypłacalności i odpowiednio niską stopę zwrotu lub inwestycyjną.
- Pozłacane inwestycje są postrzegane jako bezpieczne raje, często emitowane przez rządy lub korporacje typu blue chip.
- Jednak takie bezpieczne obligacje nadal wiążą się z ryzykiem niewykonania zobowiązania i nie należy ich mylić z aktywami wolnymi od ryzyka.
Jak to jest „Pozłacane”?
Nawet najbrzydsze firmy z niebieskim chipem mogą od czasu do czasu mieć kłopoty. Badanie przeprowadzone przez National Bureau of Economic Research zauważa, że 36% całego rynku obligacji korporacyjnych nie wywiązało się z zobowiązań w czasie kryzysu kolejowego w latach 1873–1875. Podczas kryzysu finansowego w latach 2008–2009 kilka silnych instytucji finansowych również miało problemy z niektórymi, np. Lehman Brothers, które zbankrutowały.
Obligacje samorządowe są jednak zasadniczo bliższe zasłużonemu oznaczeniu. Raport Moody's Investors Service wskazuje, że we wszystkich 2016 r. Były tylko cztery niewykonane przez Moody's miejskie niewykonania zobowiązań, wszystkie związane z problemami finansowymi Wspólnoty Narodów w Puerto Rico.
Termin „pozłacany” może oznaczać bezpieczeństwo, ale zainteresowany inwestor powinien zawsze sprawdzić rating przed zakupem.
Zgodnie z raportem Moody'ego upadłości miejskie i bankructwa stały się bardziej powszechne w dekadzie kończącej się w 2016 r., Ale wciąż były rzadkością. Pięcioletni wskaźnik niewykonania zobowiązań komunalnych od 2007 r. Wyniósł 0, 15%, w porównaniu do 0, 07% w całym okresie badań 1970–2016. Liczby te obejmują wszystkie obligacje ocenione przez Moody's, a nie tylko wysoko ocenione emisje. Dla porównania globalny wskaźnik domyślnych zobowiązań korporacyjnych wyniósł 6, 92%. Konkurencyjne przedsiębiorstwa, takie jak mieszkalnictwo i opieka zdrowotna, miały najwyższe wskaźniki niewykonania zobowiązania.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.