Jak ustala się oprocentowanie obligacji skarbowych?

Rentowność amerykańskich papierów skarbowych, w tym obligacji skarbowych (obligacji skarbowych), zależy od trzech czynników: wartości nominalnej papieru wartościowego, kwoty, na jaką papier został zakupiony i jak długo trwa do wykupu papieru wartościowego. Wiele czynników zewnętrznych wpływa na ceny i dochody Skarbu Państwa, takie jak polityka pieniężna Rezerwy Federalnej i postrzegane zdrowie gospodarki.

Stopy procentowe vs. Stawka kuponu vs. Aktualna wydajność

Obligacje skarbowe nie są oprocentowane, podobnie jak certyfikaty depozytowe (CD). Zamiast tego ustalany procent wartości nominalnej obligacji jest wypłacany okresowo. Jest to znane jako stopa kuponu. Na przykład obligacja skarbowa o wartości 10 000 USD z kuponem 5% będzie spłacać 500 USD rocznie, niezależnie od ceny rynkowej obligacji.

Tutaj ważne są zyski bieżące. Instrumenty dłużne nie zawsze są wyceniane według wartości nominalnej. Jeśli inwestor kupi tę samą obligację o wartości 10.000 USD za 9.500 USD, wówczas stopa zwrotu z inwestycji nie wynosi 5% - w rzeczywistości wynosi 5, 26%. Jest to obliczane na podstawie rocznych płatności kuponowych (500 USD) podzielonych przez cenę zakupu (9500 USD).

Czynniki wpływające na dochody Skarbu Państwa

Jak pokazuje poprzedni przykład, rentowność obligacji rośnie, gdy cena zakupu obligacji spada. Ceny zakupu obligacji zależą od podaży i popytu na dług Skarbu Państwa; ceny są podnoszone, gdy na rynku jest więcej kupujących.

Dług inwestorów jest uważany za wyjątkowo bezpieczny przez społeczność inwestującą. Ponieważ rząd ma własną prasę drukarską w Rezerwie Federalnej, praktycznie nie ma szans, by Departament Skarbu nie wywiązał się ze swoich zobowiązań w zakresie obligacji. Oznacza to, że stawki skarbu są bardzo ważne.

Kiedy czasy są niepewne, inwestorzy zwykle biorą pieniądze z bardziej ryzykownych aktywów, takich jak obligacje śmieciowe lub akcje, i umieszczają je w stosunkowo bezpiecznych aktywach. Ten dodatkowy popyt podnosi ceny obligacji skarbowych, a przez to obniża rentowności obligacji skarbowych.