Megamerger
Megamerger to termin używany do opisania połączenia dwóch dużych korporacji, zwykle obejmujących transakcję o wartości miliardów dolarów. Megamerger tworzy jedną korporację, która może utrzymać kontrolę nad dużym procentem udziału w rynku w swojej branży.
Megamergery powstają poprzez przejęcie, połączenie, konsolidację lub połączenie dwóch istniejących korporacji. Megamergery różnią się od tradycyjnych fuzji ze względu na swoją skalę.
ŁAMANIE Megamergera
Pierwszy megamerger miał miejsce w 1901 r., Kiedy Carnegie Steel Corporation wraz ze swoimi głównymi rywalami utworzyli United States Steel.
Megamergery w niedawnej przeszłości obejmowały umowę Pfizera o wartości 68 miliardów dolarów na Wyeth (2009), prawie 20 miliardów dolarów na Kraft dla Cadbury (2010) oraz fuzję United – Continental (2010), która stworzyła największą linię lotniczą na świecie.
Oprócz konieczności uzyskania zgody rady dyrektorów i akcjonariuszy obu spółek, firmy próbujące megamergerów również podlegają ścisłej kontroli ze strony rządowych organów regulacyjnych. W Stanach Zjednoczonych do organów regulacyjnych, które są właściwe w sprawach fuzji, należą departament antymonopolistyczny Departamentu Sprawiedliwości, Federalna Komisja Handlu (FTC) oraz, w osiach z udziałem nadawców i firm medialnych, Federalna Komisja Komunikacji (FCC). Firmy prowadzące działalność międzynarodową również często muszą uzyskać zgodę na połączenie z Komisją Unii Europejskiej (UE).
Proces zatwierdzania jest długi. W Stanach Zjednoczonych może trwać przez lata. W niektórych przypadkach, w których połączone przedsiębiorstwo miałoby wystarczająco duży udział w rynku, aby uznać go za szkodliwy dla konkurentów lub konsumentów, wnioskodawcy mogą zostać zobowiązani do zbycia działalności. Na przykład umowa fuzji Time Warner z Comcast zawierała propozycje sprzedaży aktywów w celu zmniejszenia obaw o udział w rynku połączonej spółki. W innych przypadkach organy regulacyjne odmawiają zgody na połączenie. Tak było w przypadku proponowanego przez Aetnę połączenia 34 miliardów dolarów z Humaną, a AT&T zaproponował zakup Time Warner za 85 miliardów dolarów.
W tym drugim przypadku DOJ pozwał, aby nie dopuścić do zawarcia umowy, powołując się na zdolność połączonych firm do utrudniania i spowalniania innowacji poprzez utrudnianie pojawiającym się konkurentom… i szkodzenie konsumentom… ”Firmy mogą zakwestionować cele organów regulacyjnych wobec proponowanych fuzji w sądzie. Aetna wybrała tę drogę po tym, jak DOJ pozwał o zablokowanie fuzji, ale nie powiodło się, gdy sąd orzekł przeciwko umowie.
Ze względu na złożoność i niepewność wiążące się z tym umowy megamergerowe zawierają klauzule rozpadu określające warunki i wymagane płatności, zwane opłatami za zakończenie umowy, za odwołanie umowy. Aetna była zmuszona zapłacić Humanie opłatę za zakończenie połączenia w wysokości 1 miliarda dolarów, kiedy zakończyła się ich fuzja.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.