Wielokrotność

Co to jest wielokrotność?

Wielokrotność mierzy pewien aspekt dobrobytu finansowego firmy, określony przez podzielenie jednej metryki przez inną metrykę. Metryka w liczniku jest zwykle większa niż metryka w mianowniku.

Na przykład wielokrotność może być użyta do pokazania, ile inwestorzy są skłonni zapłacić za dolara zysków, obliczonego na podstawie stosunku ceny do zysku (P / E). Załóżmy, że analizujesz akcje z zyskiem w wysokości 2 USD na akcję (EPS), którego cena wynosi 20 USD. Akcje te mają wskaźnik P / E równy 10. Oznacza to, że inwestorzy są skłonni zapłacić wielokrotność 10-krotności bieżącego EPS za akcje.

Oblicza się to jako:

Kluczowe dania na wynos

• Mnożnik mierzy dobrobyt firmy przez porównanie dwóch wskaźników, zwykle przez podzielenie jednego przez drugi.
• Mnożniki można podzielić na wielokrotności oparte na akcjach i wielokrotności wartości przedsiębiorstwa.

Zrozumienie wielokrotności

W świecie wyceny akcji dwie główne metody opierają się na przepływach pieniężnych i wielokrotności niektórych miar wydajności, takich jak zysk lub sprzedaż. Wycenę opartą na przepływach pieniężnych (tj. Analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych) uważa się za wewnętrzną wycenę, natomiast wycenę opartą na wielokrotności uważa się za względną, ponieważ wielokrotność odnosi się do pewnej miary wyników.

Często używane wielokrotności

Najczęściej stosowaną wielokrotnością stosowaną przy wycenie zapasów jest wielokrotność P / E. Służy do porównania wartości rynkowej (ceny) firmy z jej zyskami. Firma o wysokiej cenie lub wartości rynkowej w porównaniu z poziomem zarobków ma wysoką wielokrotność P / E. Firma o niskiej cenie w porównaniu do poziomu zarobków ma niską wielokrotność P / E. Współczynnik AP / E równy 5x oznacza, że ​​akcje spółki są w obrocie wielokrotnością pięciokrotności jej zysków. AP / E 10x oznacza, że ​​firma handluje wielokrotnością równą 10-krotnemu zarobkowi. Firmę o wysokim P / E uważa się za przeszacowaną. Podobnie firma o niskim P / E jest uważana za niedoszacowaną.

Inne powszechnie stosowane mnożniki obejmują wartość przedsiębiorstwa (EV) do zysków przed wielokrotnością odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji (EBITDA), zwane również EV / EBITDA. Jest powszechnie uważany za stały przepływ środków pieniężnych dostępny dla firmy i wykorzystywany przez wielu analityków akcji. EV do zysków przed odsetkami i podatkami (EBIT), zwane również EV / EBIT, jest stosowane w przypadku spółek mniej kapitałochłonnych, z mniejszymi kosztami amortyzacji. Wskaźnik EV do sprzedaży, zwany również EV / Sprzedaż, jest wielokrotnością, z której często korzystają firmy o ujemnych dochodach. Wszystkie wielokrotności działają jak pojedyncza liczba, którą analitycy mogą pomnożyć przez niektóre wskaźniki finansowe w celu ustalenia względnej wartości.

Przykład wielokrotności

Spojrzenie na wskaźnik P / E Apple na przestrzeni lat pokazuje, że stosunek ceny do zysków firmy ma dodatnią korelację z jej ceną. Innymi słowy, mnożnik P / E jest prawdopodobnie jednym z kilku sygnałów, których handlowcy używają do określania możliwości kupna i sprzedaży.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Wartość przedsiębiorstwa - definicja EV Wartość przedsiębiorstwa (EV) jest miarą całkowitej wartości firmy, często wykorzystywaną jako kompleksowa alternatywa dla kapitalizacji rynku akcji. EV uwzględnia w swoich obliczeniach kapitalizację rynkową spółki, ale także krótkoterminowe i długoterminowe zadłużenie, a także wszelkie środki pieniężne w bilansie spółki. więcej Jak stosowany jest współczynnik EV / 2P Współczynnik EV / 2P to stosunek stosowany do wyceny spółek naftowych i gazowych. Składa się z wartości przedsiębiorstwa (EV) podzielonej przez sprawdzone i prawdopodobne rezerwy (2P). EV w porównaniu ze sprawdzonymi i prawdopodobnymi rezerwami jest miarą, która pomaga analitykom zrozumieć, jak dobrze zasoby firmy będą wspierać rozwój. więcej Względny model wyceny Względny model wyceny to metoda wyceny przedsiębiorstwa, która porównuje wartość firmy z wartością jej konkurentów w celu ustalenia wartości finansowej firmy. więcej Wielokrotność przedsiębiorstwa Definicja Wielokrotność przedsiębiorstwa to miara (wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA) stosowana do obliczania wartości przedsiębiorstwa. więcej Definicja metody wielokrotności Metoda wielokrotności jest teorią wyceny opartą na założeniu, że podobne aktywa sprzedają się po podobnych cenach. więcej Co mówi nam stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Wskaźnik cena / zysk (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do jej na akcję zyski. więcej linków partnerskich