Wyjaśnienie długu narodowego

Poziom długu publicznego w Stanach Zjednoczonych jest miarą tego, ile rząd jest winien wierzycielom. Ponieważ rząd prawie zawsze wydaje więcej niż przyjmuje, dług publiczny wciąż rośnie.

Ciągle rosnący dług

Dług publiczny w USA wzrósł o ponad 10% od czasu objęcia urzędu przez prezydenta Trumpa w styczniu 2017 r., A wskaźnik zadłużenia do PKB zbliża się do 110% w 2019 r.

W ciągu ośmiu lat prezydenta Obamy dług publiczny wzrósł o 100%, z 10 trylionów USD do 20 trylionów USD, chociaż bodziec gospodarczy po kryzysie finansowym w 2008 r. Dodał dość wcześnie podczas jego administracji.

22, 22 bln USD

Dług publiczny USA na dzień 20 kwietnia 2019 r.

Łatwo zrozumieć, dlaczego ludzie (poza politykami i ekonomistami) zaczynają zwracać baczną uwagę na tę kwestię. Niestety sposób, w jaki poziom długu jest wyjaśniany opinii publicznej, jest zwykle dość niejasny. Połącz ten problem z faktem, że wiele osób nie rozumie, jak poziom długu publicznego wpływa na ich codzienne życie, a Ty masz centralny punkt do dyskusji - i zamieszania.

Dług publiczny a deficyt budżetowy

Po pierwsze, ważne jest, aby zrozumieć, jaka jest różnica między rocznym deficytem budżetowym rządu federalnego - znanym również jako deficyt budżetowy - a zaległym długiem federalnym - znanym w oficjalnej terminologii rachunkowej jako krajowy dług publiczny. Mówiąc prosto: rząd federalny generuje deficyt budżetowy, ilekroć wydaje więcej pieniędzy, niż przynosi w wyniku działań generujących dochód. Działania te obejmują podatki indywidualne, korporacyjne lub akcyzowe.

Aby działać w ten sposób, wydając więcej niż zarabia, Departament Skarbu USA musi emitować bony, banknoty i obligacje skarbowe. Te produkty skarbowe finansują deficyt pożyczając od inwestorów - zarówno krajowych, jak i zagranicznych. Te skarbowe papiery wartościowe sprzedają także korporacjom, instytucjom finansowym i innym rządom na całym świecie.

Emitując tego rodzaju papiery wartościowe, rząd federalny może uzyskać gotówkę potrzebną do świadczenia usług rządowych. Dług publiczny jest po prostu akumulacją netto rocznych deficytów budżetowych rządu federalnego. Jest to łączna kwota pieniędzy, którą rząd federalny USA jest winien wierzycielom. Dla porównania deficytem budżetowym są drzewa, a dług federalny - las.

Kluczowe dania na wynos

• Poziom długu publicznego w Stanach Zjednoczonych (lub innym kraju) jest miarą tego, ile rząd jest winien wierzycielom.
• Dług publiczny USA osiągnął rekordowy poziom 22, 22 bln USD w drugim kwartale 2019 r.
• Niektórzy obawiają się, że nadmierny poziom długu publicznego może wpłynąć na stabilność gospodarczą, co ma wpływ na siłę waluty w handlu, wzrost gospodarczy i bezrobocie.
• Inni twierdzą, że dług publiczny można kontrolować, a ludzie powinni przestać się martwić.

Formy pożyczek rządowych

Pożyczki rządowe na wypadek niedoboru długu publicznego mogą mieć także inne formy - emitować inne finansowe papiery wartościowe, a nawet pożyczki od światowych organizacji, takich jak Bank Światowy lub prywatne instytucje finansowe. Ponieważ zaciąga pożyczki na szczeblu rządowym lub krajowym, nazywa się je długiem publicznym. Aby zachować ciekawość, inne warunki tego obowiązku obejmują dług publiczny, dług federalny lub dług publiczny.

Całkowita kwota pieniędzy, które mogą zostać pożyczone przez rząd bez dalszego upoważnienia przez Kongres, jest znana jako całkowity dług publiczny podlegający ograniczeniu . Wszelkie kwoty pożyczone powyżej tego poziomu muszą uzyskać dodatkową zgodę od władzy ustawodawczej.

Dług publiczny obliczany jest codziennie. Po otrzymaniu raportów na koniec dnia z około 50 różnych źródeł (takich jak oddziały Banku Rezerw Federalnych) dotyczących liczby papierów wartościowych sprzedanych i wykupionych tego dnia, Skarb Państwa oblicza całkowity pozostający do spłaty dług publiczny, który zostaje zwolniony następnego dnia rano. Reprezentuje całkowitą zbywalną i nierynkową kwotę główną nierozliczonych papierów wartościowych (tj. Bez uwzględnienia odsetek).

Dług publiczny można zmniejszyć tylko za pomocą pięciu mechanizmów: zwiększonego opodatkowania, zmniejszonych wydatków, restrukturyzacji długu, monetyzacji długu lub całkowitego niewypłacalności. Federalny proces budżetowy zajmuje się bezpośrednio podatkami i poziomami wydatków i może tworzyć zalecenia dotyczące restrukturyzacji lub ewentualnego niewykonania zobowiązania.

Krótka historia długu USA

Dług był częścią działalności tego kraju od samego początku. Rząd USA po raz pierwszy popadł w długi w 1790 r., Po wojnie o niepodległość. Od tego czasu dług był napędzany przez wieki większą wojną, recesją gospodarczą i inflacją. (Okresy deflacji mogą nominalnie zmniejszyć wielkość długu, ale zwiększają rzeczywistą wartość długu. Ponieważ podaż pieniądza jest zaostrzona, pieniądze są wyceniane wyżej w okresach deflacji; więc nawet jeśli płatności długu pozostają niezmienione, pożyczkobiorcy faktycznie płacą więcej).

W dzisiejszych czasach rząd walczy o wydanie mniej niż przez 60 lat, co sprawia, że ​​zrównoważony budżet jest prawie niemożliwy. Poziom długu publicznego znacznie wzrósł podczas kadencji prezydenta Ronalda Reagana, a kolejni prezydenci kontynuowali tę tendencję wzrostową. Strona internetowa treasurydirect.gov wskazuje, że w ciągu ostatnich dwóch dziesięcioleci dług publiczny USA stale wzrastał (patrz wykres). Dopiero w czasach świetności rynków gospodarczych i administracji Clintona pod koniec lat 90. XX wieku Stany Zjednoczone odnotowały znaczący spadek poziomu zadłużenia.

Polityczne spory dotyczące wpływu długu publicznego i metod redukcji długu w przeszłości doprowadziły do ​​wielu blokad w Kongresie i opóźnień w propozycji budżetu, zatwierdzeniu i przywłaszczeniu. Ilekroć maksymalny limit zadłużenia jest zwiększany przez wydatki i odsetki, prezydent musi poprosić Kongres o jego zwiększenie. Na przykład we wrześniu 2013 r. Pułap zadłużenia wynosił 16 699 bilionów dolarów, a rząd na krótko zamknął spory dotyczące podwyższenia limitu.

Z punktu widzenia polityki publicznej emisja długu jest zazwyczaj akceptowana przez społeczeństwo, o ile dochody są wykorzystywane do stymulowania wzrostu gospodarki w sposób, który doprowadzi do długoterminowego dobrobytu kraju. Jednak gdy dług jest podnoszony wyłącznie w celu sfinansowania konsumpcji publicznej, takiej jak wpływy z Medicare, Ubezpieczeń Społecznych i Medicaid, wykorzystanie długu traci znaczną część wsparcia. Kiedy dług jest wykorzystywany do finansowania ekspansji gospodarczej, obecne i przyszłe pokolenia mogą czerpać korzyści. Jednak zadłużenie związane ze zużyciem paliwa stanowi jedynie zalety obecnej generacji.

Zrozumienie długu publicznego

Ponieważ dług odgrywa tak integralną rolę w postępie gospodarczym, należy go odpowiednio zmierzyć, aby odzwierciedlić jego długoterminowy wpływ. Niestety ocena długu publicznego kraju w stosunku do produktu krajowego brutto (PKB), choć powszechna, nie jest najlepszym podejściem z kilku powodów. Po pierwsze, bardzo trudno jest dokładnie zmierzyć PKB; to też jest zbyt skomplikowane. Wreszcie dług publiczny nie jest spłacany w PKB, ale w przychodach podatkowych (chociaż istnieje między nimi korelacja). Porównanie poziomu długu publicznego do PKB przypomina osobę porównującą kwotę długu osobistego w stosunku do wartości towarów lub usług, które produkują dla swojego pracodawcy w danym roku.

Zastosowanie podejścia, które koncentruje się na zadłużeniu krajowym w przeliczeniu na jednego mieszkańca, daje znacznie lepsze pojęcie o tym, jaki jest poziom zadłużenia kraju. Na przykład, jeśli powie się ludziom, że dług na jednego mieszkańca zbliża się do 40 000 USD, jest wysoce prawdopodobne, że zrozumieją skalę problemu. Jeśli jednak powiedziano im, że poziom długu publicznego zbliża się do 70% PKB, wielkość problemu może po prostu nie zostać zarejestrowana.

Innym podejściem, które jest łatwiejsze do interpretacji, jest po prostu porównanie kosztów odsetek zapłaconych od długu publicznego pozostającego do spłaty w stosunku do wydatków poniesionych na określone usługi rządowe, takie jak edukacja, obrona i transport.

Jak zły jest dług narodowy?

Ekonomiści i analitycy polityczni nie zgadzają się co do konsekwencji przenoszenia długu federalnego. Niektóre aspekty są jednak uzgodnione. Rządy, które mają deficyty fiskalne, muszą nadrobić różnicę pożyczając pieniądze, co wypiera inwestycje kapitałowe na prywatnych rynkach. Dłużne papiery wartościowe emitowane przez rządy w celu obsługi ich długów mają wpływ na stopy procentowe; jest to jedna z kluczowych relacji, którymi manipuluje się za pomocą narzędzi polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Keynesowscy makroekonomiści uważają, że może być korzystne prowadzenie deficytu na rachunkach bieżących w celu zwiększenia zagregowanego popytu w gospodarce. Większość neo-keynesistów popiera narzędzia polityki fiskalnej, takie jak wydatki na deficyt publiczny, dopiero po tym, jak polityka pieniężna okaże się nieskuteczna, a nominalne stopy procentowe osiągną zero. Chicagowscy i austriaccy ekonomiści szkolni twierdzą, że deficyty publiczne i dług szkodzą prywatnym inwestycjom, manipulują stopami procentowymi i strukturą kapitału, tłumią eksport i niesprawiedliwie szkodzą przyszłym pokoleniom poprzez wyższe podatki lub inflację.

Niektórzy uważają, że dług publiczny nie ma znaczenia, kiedy bank centralny może drukować nieograniczone pieniądze pieniężne, chociaż jest to pogląd mniejszości.

Historia pokazała, że ​​rządy nadużywające prasy drukarskiej cierpią z powodu okropnej inflacji, a strach ten powstrzymuje decydentów politycznych od całkowitego zarabiania na długach. Zamiast tego rząd federalny musi nadal pożyczać, sprzedawać aktywa, podnosić podatki, renegocjować warunki lub nieuregulować problemów związanych z zadłużeniem.

Gdzie wydają pieniądze

Jak wskazano powyżej, dług to akumulacja netto deficytu budżetowego. Ważne jest, aby spojrzeć na najwyższe wydatki, ponieważ stanowią one główne czynniki długu publicznego. Najważniejsze wydatki w USA są określone w następujący sposób (na podstawie danych liczbowych o całkowitych nakładach budżetu federalnego na 2016 r.):

Medicare / Medicaid i inne programy opieki zdrowotnej

W sumie 1, 1 bln USD (USD) przeznaczono na programy świadczeń opieki zdrowotnej, które obejmują Medicare i Medicaid.

Program zabezpieczenia społecznego i renty inwalidzkie

Całkowite wydatki socjalne i inne wydatki na zapewnienie zabezpieczenia finansowego emerytom i osobom niepełnosprawnym wynoszą 1 bln USD.

Wydatki budżetowe na obronę (świadczenia inne niż weteran)

Część budżetu krajowego przeznaczona na wydatki związane z wojskiem. Obecnie 1, 1 bln USD przeznaczono na budżet obronny USA.

Inne różne wydatki

Transport, świadczenia dla weteranów, sprawy międzynarodowe i edukacja publiczna to także wydatki, którymi zajmuje się rząd. Co ciekawe, powszechnie uważa się, że wydatki na sprawy międzynarodowe pochłaniają wiele zasobów i wydatków, ale tak naprawdę wydatki te mieszczą się w dolnej części listy.

Co sprawia, że ​​dług jest gorszy?

Historia mówi nam, że wśród najwyższych wydatków program zabezpieczenia społecznego, obrona i Medicare były głównymi wydatkami, nawet w czasach, gdy poziom długu publicznego był niski, podobnie jak w latach 90. ubiegłego wieku. Jak więc sytuacja się pogorszyła? Istnieją różne opinie na ten temat:

Przeciążony system zabezpieczenia społecznego

Niektórzy twierdzą, że mechanizm finansowania systemu zabezpieczenia społecznego doprowadził do wzrostu wydatków bez oczywistej korzyści. Płatności są pobierane od obecnych pracowników i wykorzystywane do natychmiastowych świadczeń - to znaczy płatności na rzecz obecnych beneficjentów. Ze względu na rosnącą liczbę emerytów i ich dłuższe życie, rozmiar i koszt płatności gwałtownie wzrosły. Rodzice mający mniej dzieci ograniczają liczbę obecnych pracowników. Ostatnie spowolnienia gospodarcze doprowadziły również do stagnacji wynagrodzeń. Ogólnie rzecz biorąc, ograniczone przychodzące i wychodzące przepływy pieniężne sprawiają, że ubezpieczenie społeczne jest istotnym składnikiem długu publicznego.

Kontynuacja obniżek podatków

Wprowadzone początkowo podczas administracji George'a W. Busha, obniżki podatków nadal zwiększają obciążenie. Wpływ ten został wzmocniony przez uchwalenie ustawy prezydenta Trumpa w sprawie obniżek podatków i zatrudnienia w 2017 r., Która obniżyła zarówno podatki od osób prawnych, jak i indywidualnych.

Wojny w Iraku, Syrii, Pakistanie i Afganistanie

Ciągłe zaangażowanie w te zobowiązania, przede wszystkim w ramach budżetu obronnego, kosztowało USA ogromnie, zwiększając dług publiczny. Według badań Watson Institute na Brown University od 2001 roku na te zlecenia wydano około 5, 9 biliona dolarów.

Spadające przychody

Podczas gdy wydatki wzrosły, przychody zostały osiągnięte. Wśród najważniejszych źródeł dochodów dla rządu:

Indywidualne podatki dochodowe

Jest to największy wkład w dochody wuja Sama: indywidualni podatnicy wnoszą prawie połowę rocznych wpływów podatkowych. Wyzwanie, wraz ze wspomnianymi wcześniej obniżkami podatków Trumpa, polegało na powolnym wzroście wynagrodzeń w USA, co spowodowało ograniczony pobór podatków.

Podatki dochodowe od osób prawnych

Trzeci co do wielkości kawałek tortu na rządowym wykresie dochodów, napływ podatku od osób prawnych osiągnął najwyższy poziom w 2006 r., Ale od tego czasu gwałtownie spadł, szczególnie po przyjęciu ustawy o obniżkach podatków i zatrudnieniu.

Co oznacza dług narodowy

Biorąc pod uwagę, że dług publiczny wzrósł ostatnio szybciej niż liczebność populacji amerykańskiej, można się zastanawiać, w jaki sposób ten rosnący dług wpływa na przeciętne osoby. Chociaż może to nie być oczywiste, poziomy długu publicznego bezpośrednio wpływają na ludzi na co najmniej cztery bezpośrednie sposoby.

Zwiększ ryzyko niewykonania zobowiązania przez rząd

Wraz ze wzrostem długu publicznego na mieszkańca rośnie prawdopodobieństwo, że rząd nie wywiąże się z obowiązku obsługi długu, dlatego Departament Skarbu będzie musiał podnieść rentowność nowo emitowanych skarbowych papierów wartościowych, aby przyciągnąć nowych inwestorów. Zmniejsza to kwotę dochodów podatkowych dostępnych na inne usługi rządowe, ponieważ więcej dochodów podatkowych będzie musiało zostać wypłaconych jako odsetki od długu publicznego. Z czasem ta zmiana wydatków spowoduje obniżenie standardu życia ludzi, ponieważ pożyczki na projekty poprawy ekonomicznej stają się trudniejsze.

Przymusowy wzrost liczby ofert długów korporacyjnych

W miarę wzrostu stopy oferowanej na skarbowe papiery wartościowe operacje korporacyjne w Ameryce będą postrzegane jako bardziej ryzykowne, co również będzie wymagać wzrostu rentowności nowo wyemitowanych obligacji. To z kolei wymagać będzie od korporacji podniesienia ceny swoich produktów i usług w celu pokrycia zwiększonego kosztu obowiązku obsługi długu. Z czasem spowoduje to, że ludzie będą płacić więcej za towary i usługi, co spowoduje inflację.

Zwiększone koszty pożyczania pieniędzy

Wraz ze wzrostem rentowności papierów skarbowych wzrośnie również koszt pożyczania pieniędzy na zakup domu, ponieważ koszt pieniędzy na rynku kredytów hipotecznych jest bezpośrednio związany z krótkoterminowymi stopami procentowymi ustalonymi przez Rezerwę Federalną oraz dochód z papierów skarbowych wyemitowanych przez Departament Skarbu. Biorąc pod uwagę tę ustaloną wzajemną zależność, wzrost stóp procentowych spowoduje obniżenie cen mieszkań, ponieważ potencjalni nabywcy domów nie będą już kwalifikować się do tak dużego kredytu hipotecznego. Rezultatem będzie większa presja na obniżenie wartości domów, co z kolei zmniejszy wartość netto wszystkich właścicieli domów.

Utrata inwestycji w inne rynkowe papiery wartościowe

Ponieważ rentowność amerykańskich papierów skarbowych jest obecnie uważana za wolną od ryzyka stopę zwrotu, a wraz ze wzrostem rentowności tych papierów wartościowych inwestycje takie jak dług korporacyjny i akcje, które niosą ze sobą pewne ryzyko, tracą atrakcyjność. Zjawisko to jest bezpośrednim skutkiem faktu, że korporacjom będzie trudniej wygenerować wystarczający dochód przed opodatkowaniem, aby zaoferować wystarczająco wysoką premię za ryzyko z tytułu obligacji i dywidend z akcji, aby uzasadnić inwestowanie w ich spółkę. Ten dylemat jest znany jako efekt wypierania i ma tendencję do stymulowania wzrostu wielkości rządu i jednoczesnego zmniejszenia wielkości sektora prywatnego.

Być może, co najważniejsze, gdy wzrasta ryzyko niewywiązania się przez państwo z obowiązku obsługi długu, kraj traci władzę społeczną, gospodarczą i polityczną. To z kolei sprawia, że ​​poziom długu publicznego jest kwestią bezpieczeństwa narodowego

Metody stosowane w celu zmniejszenia zadłużenia

Rządy mają wiele możliwości, próbując zmniejszyć dług, i przez całą historię niektóre z nich faktycznie działały.

Manipulacja stopą procentową

Utrzymanie niskich stóp procentowych jest jedną z metod, które rządy starają się stymulować gospodarkę, generować dochody podatkowe, a ostatecznie zmniejszyć dług publiczny. Niskie stopy procentowe ułatwiają pożyczanie pieniędzy osobom fizycznym i firmom. Z kolei kredytobiorcy wydają te pieniądze na towary i usługi, które tworzą miejsca pracy i dochody podatkowe. Niskie stopy procentowe zostały zastosowane przez Stany Zjednoczone, Unię Europejską, Wielką Brytanię i inne kraje z pewnym powodzeniem. Należy zauważyć, że stopy procentowe utrzymywane na poziomie zbliżonym do zera przez dłuższy czas nie okazały się panaceum dla rządów ogarniętych zadłużeniem.

Cięcia wydatków

W latach 90. Kanada zmagała się z prawie dwucyfrowym deficytem budżetowym. Wprowadzając głębokie cięcia budżetowe (20% lub więcej w ciągu czterech lat), naród zmniejszył deficyt budżetowy do zera w ciągu trzech lat i zmniejszył swój dług publiczny o jedną trzecią w ciągu pięciu lat. Kraj zrobił to bez podnoszenia podatków.

Teoretycznie inne kraje mogłyby naśladować ten przykład. W rzeczywistości beneficjenci wydatków napędzanych przez podatników często krytykują proponowane cięcia. Politycy są wybierani z urzędu, gdy ich wyborcy są źli, więc często brakuje im woli politycznej do dokonania niezbędnych cięć. Dziesięciolecia kłótni politycznych o program zabezpieczenia społecznego w Stanach Zjednoczonych jest tego najlepszym przykładem, ponieważ politycy unikają działań, które gniewają wyborców. W skrajnych przypadkach, takich jak Grecja w 2011 r., Protestujący wychodzą na ulice, kiedy wówczas czop rządowy jest wyłączany.

Podniesc podatki

Podwyżki podatków są powszechną taktyką. Pomimo częstotliwości tej praktyki większość narodów boryka się z dużymi i rosnącymi długami. Prawdopodobnie wynika to w dużej mierze z braku cięcia wydatków. Kiedy przepływy pieniężne rosną, a wydatki nadal rosną, zwiększone przychody mają niewielki wpływ na ogólny poziom długu.

Obniżanie wydatków i podnoszenie podatków

Do 1994 r. Szwecja była bliska ruiny finansowej. Pod koniec lat 90. kraj miał zrównoważony budżet dzięki połączeniu cięć wydatków i podwyżek podatków. Dług USA spłacił w 1947, 1948 i 1951 roku Harry Truman. Prezydentowi Dwightowi D. Eisenhowerowi udało się zmniejszyć dług publiczny w 1956 i 1957 r. Cięcia wydatków i podwyżki podatków odgrywają rolę w obu tych wysiłkach.

Pro-Business / Pro-Trade

Pro-biznesowe i pro-handlowe podejście to kolejny sposób, w jaki narody mogą zmniejszyć obciążenia zadłużenia. Arabia Saudyjska zmniejszyła zadłużenie z 80% PKB w 2003 r. Do zaledwie 10, 2% w 2010 r. Poprzez sprzedaż ropy.

Bailout

Wiele narodów w Afryce było beneficjentami umorzenia długów. Niestety, nawet ta strategia ma swoje wady. Na przykład pod koniec lat 80. obciążenie zadłużeniem Ghany zostało znacznie zmniejszone dzięki umorzeniu długów. W 2011 r. Grecja wymagała również pomocy krajowej. Chociaż w latach 2010–2011 kraj otrzymał miliardy dolarów z funduszy ratunkowych, nie było znacznie lepiej po początkowych rundach naparów gotówkowych.

Domyślna

Spłacanie długów, które może obejmować bankructwo lub restrukturyzację płatności na rzecz wierzycieli, jest powszechną i często udaną strategią redukcji długu. Korea Północna, Rosja i Argentyna zastosowały tę strategię i okazała się ona sukcesem (przynajmniej jeśli miarą sukcesu jest redukcja zadłużenia, a nie dobre relacje ze światową społecznością bankową).

Temat polaryzacyjny

Redukcja długów i polityka rządu poważnie polaryzują tematy polityczne. Krytycy na każdym stanowisku mają problemy z prawie wszystkimi roszczeniami dotyczącymi redukcji budżetu i zadłużenia, kłócą się o błędne dane, niewłaściwe metodologie, rachunki za dym i zwierciadła oraz niezliczone inne problemy. Na przykład, podczas gdy niektórzy autorzy twierdzą, że dług USA nigdy nie spadał od 1961 r., Inni twierdzą, że od tego czasu wielokrotnie spadał. Podobne sprzeczne argumenty i dane na ich poparcie można znaleźć w prawie każdym aspekcie dyskusji na temat redukcji długu federalnego.

Chociaż istnieją różne metody stosowane przez kraje w różnym czasie iz różnym powodzeniem, nie ma magicznej formuły, która działałaby równie dobrze dla każdego narodu w każdym przypadku.

Donald Trump obiecał, że wyeliminuje dług narodu za osiem lat. Zamiast tego jego budżet doda w tym czasie 9, 1 bln USD.

Dolna linia

W miarę wzrostu długu publicznego pozostaje pytanie: czy dobrze jest utrzymywać deficyt, jaki mamy od wielu lat, czy też musimy bilansować budżet? Tak jak każde przeciętne amerykańskie gospodarstwo domowe, nadmierne wydatki mogą trwać przez dłuższy czas, przewracając dług i pożyczając coraz więcej pieniędzy, co wydaje się być niekończącą się grą za naszym ogonem.

Jednak bez wydatków niektórzy powiedzieliby, że nasza gospodarka mogłaby być w znacznie gorszym stanie - utrzymując przy życiu teorie keynesowskie, że obowiązkiem naszego rządu jest interweniowanie w razie potrzeby. Właściwe zarządzanie długiem może być wykorzystane do wspierania długoterminowego wzrostu i dobrobytu. Jednak wysoki poziom długu publicznego przez dłuższy czas ma poważny wpływ na całą gospodarkę. Ponieważ zegar długu publicznego w USA wciąż tyka:

• Od długu publicznego trzeba będzie zapłacić wyższe odsetki.
• Wyższe poziomy zadłużenia będą oznaczać ograniczone miejsca pracy i niższe wynagrodzenia.
• Wzrost stóp procentowych spowoduje, że zaciąganie pożyczek stanie się trudne na wszystkich poziomach, w tym dla osób fizycznych / przedsiębiorstw / hipotek.
• Działalność w USA będzie postrzegana jako bardziej ryzykowna w oczach świata, podważając ciągłe zaufanie inwestorów zagranicznych i inwestycje w USA
• Ryzyko niewywiązania się przez państwo z długu może prowadzić do dalszych obniżek.