Pari-passu

Co to jest Pari-passu?

Pari-passu to łacińska fraza oznaczająca „równość”, która opisuje sytuacje, w których co najmniej dwa aktywa, papiery wartościowe, wierzyciele lub zobowiązania są równo zarządzane bez preferencji. Przykład pari-passu występuje podczas postępowania upadłościowego: kiedy sąd wyda wyrok, sąd traktuje wszystkich wierzycieli jednakowo, a powiernik spłaci im tę samą kwotę ułamkową, co inni wierzyciele w tym samym czasie.

Pari-passu może opisywać niektóre klauzule w różnych instrumentach finansowych, takich jak pożyczki i obligacje. Często klauzule te obowiązują w celu zapewnienia, że ​​powiązany produkt finansowy działa tak samo, jak wszystkie podobne inne.

Ważny

W odniesieniu do długu są one najczęściej stosowane w przypadku niezabezpieczonych zobowiązań.

1:13

Pari-Passu

Jak działa Pari-passu

W finansach termin pari-passu odnosi się do pożyczek, obligacji lub klas akcji, które mają równe prawa do płatności lub jednakowe uprzywilejowanie. Ponadto drugorzędne emisje akcji, które mają równe prawa z dotychczasowymi akcjami, mają rangę pari-passu. Testamenty i trusty mogą przypisywać rozkład równorzędny, w którym wszystkie wymienione strony dzielą aktywa równo.

Pari-passu może opisać każdy przypadek, w którym dwa lub więcej przedmiotów może ubiegać się o takie same prawa jak drugi. Na rynku wszystkie nowe akcje w ramach oferty mają takie same prawa, jak te wyemitowane podczas poprzedniej oferty. W tym sensie akcje są równorzędne.

Często identyczne przedmioty będą pari-passu, przynosząc takie same korzyści i koszty jak inne przedmioty, z którymi są zgrupowane. W innych sytuacjach przedmioty mogą być pari-passu tylko w jednym lub tylko niektórych aspektach. Na przykład dwóch konkurentów może zaoferować dwa funkcjonalnie identyczne widżety w tej samej cenie z powierzchownymi różnicami, takimi jak kolor. Widżety te są funkcjonalnie pari-passu, ale mogą różnić się pod względem estetycznym.

Kluczowe dania na wynos

• Pari-passu to łacińska fraza oznaczająca „równość”.
• W dziedzinie finansów „równość stóp” oznacza, że ​​dwie lub więcej stron umowy finansowej lub roszczenia traktuje się tak samo.
• Pari-passu jest powszechne w postępowaniu upadłościowym, a także w przypadku długów, takich jak obligacje parytetowe.

Pari-passu i niezabezpieczone długi

Ponieważ składnik aktywów zabezpiecza zabezpieczone długi, często nie są one w pełni równe innym zobowiązaniom zaciągniętym przez pożyczkobiorcę. Ponieważ nie ma aktywów wspierających niezabezpieczone długi, zdarzają się większe przypadki niewywiązania się kredytobiorcy lub bankructwa. Ponadto dostawca niezabezpieczonego finansowania może wprowadzić klauzule, które uniemożliwiają pożyczkobiorcy udział w niektórych działaniach, takich jak obietnica aktywów dla innego długu w celu utrzymania pozycji w zakresie spłaty.

Obligacja parzystości odnosi się do dwóch lub więcej emisji obligacji z jednakowymi prawami do płatności lub jednakowym stażem pracy. Innymi słowy, obligacja parytetowa jest wyemitowaną obligacją z równymi prawami do roszczenia, jak inne obligacje już wyemitowane. Na przykład, niezabezpieczone obligacje mają równe prawa w tym, że kupony mogą być przedmiotem roszczenia, przy czym żadna konkretna obligacja nie ma pierwszeństwa przed inną. Dlatego niezabezpieczone obligacje byłyby nazywane obligacjami parytetowymi. Podobnie zabezpieczone obligacje są obligacjami parytetowymi z innymi zabezpieczonymi obligacjami.

Przykład obligacji Pari-passu

Obligacje parytetowe mają równe prawa do kuponu lub dochodu nominalnego. W inwestycjach o stałym dochodzie kupon stanowi roczną stopę procentową płaconą od obligacji. Rozważ obligację o wartości 1000 USD z 7-procentową stopą kuponu. Obligacja zapłaci 70 USD rocznie. Jeśli nowe obligacje z kuponem 5-procentowym zostaną wyemitowane jako obligacje parytetowe, nowe obligacje będą płacić 50 USD rocznie, ale posiadacze obligacji będą mieli równe prawa do kuponu.

Obligacja parytetowa stanowi przeciwieństwo obligacji typu junior zastaw lub seniorów. Obligacja typu junior zastaw, zwana również obligacją podporządkowaną, ma podporządkowane roszczenie o zastawionych dochodach w porównaniu do obligacji uprzywilejowanej, która jest również nazywana pierwszą obligacją zastawną. Niezabezpieczone długi są obligacjami podporządkowanymi w porównaniu do długów zabezpieczonych.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Obligacje parytetowe Obligacje parytetowe to dwie lub więcej emisji obligacji z równymi prawami do płatności lub starszeństwa. więcej Definicja długu uprzywilejowanego Zadłużenie uprzywilejowane to pożyczone pieniądze, które firma musi najpierw spłacić, jeśli przestanie działać. więcej Definicja Cram-Up Definicja Cram-up ma miejsce, gdy młodsze klasy wierzycieli narzucają stłoczenie starszych klas wierzycieli podczas bankructwa lub reorganizacji. więcej Definicja długu podporządkowanego Dług podporządkowany (skrypt dłużny) to pożyczka lub papier wartościowy, który plasuje się poniżej innych pożyczek lub papierów wartościowych w odniesieniu do roszczeń dotyczących aktywów lub zysków. więcej Definicja Długu niepodporządkowanego Definicja Długu niepodporządkowanego to pożyczka lub zabezpieczenie, które przewyższa inne pożyczki lub papiery wartościowe w odniesieniu do roszczeń dotyczących aktywów lub zysków. więcej W jaki sposób zadłużenie z tytułu drugiego zastawu wpływa na pożyczkobiorców i pożyczkodawców Zadłużenie z tytułu drugiego zastawu odnosi się do długu, którego priorytetem w przypadku niewywiązania się z zobowiązań jest priorytet niższy niż zadłużenie wyższego rzędu. Zadłużenie wtórne jest również nazywane długiem młodszym. Zadłużenia te są spłacane po innych długach uprzywilejowanych, co stwarza ryzyko, że inwestorzy mogą nie otrzymać płatności. więcej linków partnerskich