Różowe Arkusze
Różowe arkusze odnoszą się do usługi notowania akcji, które są przedmiotem obrotu za pośrednictwem pozagiełdowego (OTC). Różowe zestawienia arkuszy to firmy, które nie są notowane na dużych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE) lub Nasdaq. Zapasy wymienione na różowym arkuszu to zwykle małe zapasy grosza, które są przedmiotem obrotu za mniej niż pięć dolarów za akcję. Pink Sheets to także prywatna firma, która współpracuje z maklerami-maklerami w celu wprowadzania do obrotu reprezentowanych przez nich akcji OTC.
Handel papierami wartościowymi w postaci różowych arkuszy jest wysoce spekulacyjny.
1:29Różowe Arkusze
Różowe arkusze wyjaśnione
Historycznie różowe arkusze otrzymały swoją nazwę od koloru papieru, na którym opublikowano notowania cen akcji. Dziś transakcje nie są już papierowe, lecz elektroniczne. Jednak nazwa nadal odnosi się do zapasów OTC jako list różowych arkuszy.
Nie wszystkie spółki notują na głównych giełdach z różnych powodów. Pozagiełdowy (OTC) odnosi się do procesu handlu papierami wartościowymi spółek nienotowanych na giełdzie. Inwestycje te odbywają się za pośrednictwem sieci brokerów-dealerów, w przeciwieństwie do scentralizowanej giełdy, takiej jak Nasdaq i NYSE.
Handel papierami wartościowymi na różowym arkuszu na Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB). OTCBB to elektroniczny system wyświetlający pozagiełdowe papiery wartościowe z notowaniami w czasie rzeczywistym i informacjami o wolumenie. Akcje notowane na OTCBB mają sufiks „OB” i muszą składać sprawozdania finansowe do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Akcje notowane na platformie różowej karty mają sufiks „PK” i nie są wymagane przez SEC do składania informacji finansowych i z tego powodu są postrzegane jako papiery wartościowe o wyższym ryzyku.
Kluczowe dania na wynos
- Różowe arkusze odnoszą się do usługi notowania akcji, które są przedmiotem obrotu za pośrednictwem pozagiełdowego (OTC).
- Różowe zestawienia arkuszy to firmy, które nie są notowane na głównych giełdach, takich jak New York Stock Exchange lub NYSE.
- Zapasy różowego arkusza to zwykle małe zapasy grosza, które są przedmiotem obrotu za mniej niż pięć dolarów za akcję.
- Istnieje kilka rodzajów ryzyka związanych z obrotem akcjami różowych arkuszy, które obejmują mniejszy nadzór regulacyjny i brak płynności.
OTCBB vs. Różowe kartki
Istnieją dwie podstawowe platformy do notowania pozagiełdowych papierów wartościowych. Pierwszy to OTCBB, a drugi to platforma z różowymi prześcieradłami. Nasdaq prowadzi OTCBB, który działa jako usługa wyceny sprzedaży pozagiełdowej. Akcje są dalej dzielone między platformy OTCQX i OTCQB. Pink Sheets to prywatna spółka notowana na rynku pozagiełdowych papierów wartościowych.
Oferty OTCBB
Ograniczenia wejścia na rynki pozagiełdowe są ograniczone. OTC-Link nie nakłada żadnych ograniczeń na papiery wartościowe, które mogą być notowane na giełdzie, a OTCBB wymaga jedynie prawidłowego przesyłania zaktualizowanych raportów finansowych do SEC, organów nadzoru bankowego lub organów nadzoru ubezpieczeniowego. Te rynki pozagiełdowe dają brokerom i dealerom mechanizm wyliczania ich bieżącej oferty i cen ofertowych w celu sfinalizowania transakcji.
Zapasy pozagiełdowe są często uważane za papiery wartościowe, które są zbyt małe, aby można je było notować na większej giełdzie, i te, które przeszły z tradycyjnych giełd. Ponadto akcje te mogą nie spełniać warunków przystąpienia do giełdy. Co więcej, wiele firm uważa koszt aukcji NYSE za 500 000 USD - do 75 000 USD za aukcję Nasdaq - za barierę finansową.
W rezultacie oferty OTC mogą składać się z firm każdej wielkości. Niektóre duże firmy zagraniczne, w tym Nestle SA i Bayer AG, handlują za pośrednictwem platformy OTC. Obligacje i instrumenty pochodne również znajdują się na giełdzie OTC.
Grosz akcji odnosi się do akcji małej firmy, która handluje za mniej niż pięć dolarów za akcję. Chociaż niektóre akcje grosza są przedmiotem obrotu na dużych giełdach, takich jak NYSE, większość akcji grosza odbywa się za pośrednictwem OTC lub pozagiełdowo poprzez różowe wykazy papierów wartościowych lub OTCBB (OTCBB).
Różowe wykazy arkuszy
Różowe zestawienia arkuszy zwykle składają się nawet z mniejszych akcji spółek, zwanych zapasami grosza. Firmy te nie muszą składać wymaganej dokumentacji do SEC. Aby wymienić na Różowych Arkuszach, firma musi złożyć Formularz 211, który zawiera pewne informacje finansowe, w Jednostce ds. Zgodności z OTC. Firmy nie są zobowiązane do zapewnienia przejrzystości swojej sytuacji finansowej inwestorom lub pośrednikom, którzy sprzedają swoje produkty.
Firmy te są jeszcze mniejsze niż te, które są wymienione na OTCBB. Zapasy różowego arkusza grosza mogą handlować rzadko, co powoduje brak płynności. Z powodu niskiej płynności inwestorzy mogą mieć trudności ze znalezieniem dokładnej ceny i mogą mieć trudności z kupnem lub sprzedażą, gdy chcą zawrzeć transakcję.
Z powodu braku płynności brokerzy pobierają szerokie spready kupna lub oferty cenowe między stroną sprzedającą a kupującą. Akcje groszowe są ogólnie uważane za wysoce spekulacyjne, co oznacza, że inwestorzy mogą stracić znaczną kwotę lub całość swoich inwestycji.
W takich przypadkach inwestorzy mogą nie mieć odpowiednich informacji potrzebnych do podjęcia właściwych decyzji inwestycyjnych. Ponadto sytuacja finansowa firmy może być niestabilna. Niektóre zapasy grosza, w tym zapasy różowego arkusza, mogą być niczym więcej niż nieuczciwymi firmami typu shell lub firmami, które są prawie niewypłacalne.
Przepisy SEC dotyczące zapasów grosza
Ze względu na ich wysoce spekulatywny charakter istnieje wiele ograniczeń, przepisów i wymagań dotyczących obrotu papierami wartościowymi przez brokerów. Większość tych wymagań dotyczy ochrony konsumentów i edukacji.
Zapasy groszowe często wiążą się z większym ryzykiem niż zwykłe zapasy. Zwykle akcje kończą się na różowych arkuszach z powodu niespełnienia wymogów SEC dotyczących notowania na większych giełdach, takich jak brak informacji finansowych lub cena akcji spadająca poniżej jednego dolara.
Plusy i minusy różowych arkuszy
Zestawienia z różnymi arkuszami oferują wielu małym firmom szansę na pozyskanie kapitału poprzez sprzedaż akcji publicznie. Te małe firmy sprzedają swoje akcje po stosunkowo niskiej cenie, dzięki czemu każdy inwestor może sobie pozwolić na udział w akcji i być może uzyskać znaczne zyski. Ponieważ nie pobierają wysokich opłat za notowania dużych giełd, koszty transakcyjne różnicy są zwykle niższe.
Różowe zapasy są podatne na oszustwa i manipulacje cenami z powodu braku informacji finansowych wymaganych do sporządzenia wykazu. Wiele firm może ostatecznie stać się przedsiębiorstwami typu shell bez aktywnej działalności lub aktywów. Akcje te handlują cienko i rzadko, co utrudnia kupno lub sprzedaż, kiedy inwestor chce. Mniej regulacji prowadzi do mniej dostępnych informacji publicznych, szansy na nieaktualne informacje i możliwość oszustwa.
Plusy
Różowe zestawienia arkuszy zapewniają małym firmom dostęp do finansowania kapitałowego poprzez publiczną sprzedaż akcji.
Niskie ceny akcji mogą pozostawić miejsce na ekspansywną aprecjację akcji, jeśli firma odniesie sukces.
Koszty transakcji handlowych są niższe, ponieważ firmy nie płacą drogich opłat za notowania giełdowe.
Cons
Mniej przepisów i wymagań może prowadzić do nieaktualnych lub niepoprawnych informacji przekazywanych inwestorowi.
Transakcje na różowych arkuszach papierów wartościowych są cienkie, co utrudnia inwestorowi kupno lub sprzedaż akcji.
Zestawienie różowych arkuszy jest podatne na oszustwa i umieszczanie na liście spółek-skorup.
Przykłady papierów różowych w realnym świecie
Grupa OTC Markets zarządza rynkami finansowymi OTCQX za pośrednictwem „otcmarkets.com” i wymienia najbardziej aktywne spółki giełdowe.
W danym dniu całkowity wolumen dolara może przekroczyć 1, 2 miliarda dolarów przy ponad 6 miliardach akcji. Firmy wymienione za pomocą różowych arkuszy obejmują:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), chińska firma multimedialna
- Nestle SA (NSRGY), gigant żywności i napojów
- Bayer AG (BAYRY), firma opieki zdrowotnej
Duże firmy, takie jak Tencent Holdings, mają znacznie większy wolumen obrotu niż mniejsze firmy, dzięki czemu większe firmy są bardziej płynne i łatwiejsze do handlu. Na przykład, 22 marca 2019 r., Tencent Holdings sprzedał 4, 2 miliona akcji, podczas gdy niewielka różowa firma o nazwie Pacific Software (PFSF) sprzedała tylko 200 akcji tego samego dnia z dziennym przedziałem cenowym tylko 20 centów.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.