REITs a fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości: jaka jest różnica?

Fundusze powiernicze na nieruchomości (REIT) i fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości oferują zarówno dywersyfikację, jak i łatwy, niedrogi sposób inwestorom indywidualnym na inwestowanie w różne segmenty rynku nieruchomości. Stanowią również bardziej płynny instrument do inwestowania w tym sektorze niż bezpośrednie posiadanie lub inwestowanie w nieruchomości.

Istnieje szeroki wybór REIT i funduszy inwestycyjnych z sektora nieruchomości do wyboru. Przed rozważeniem dowolnego rodzaju instrumentu musisz zrozumieć kluczowe różnice między nimi, a także ich zalety i wady.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestowanie w nieruchomości może pomóc zdywersyfikować portfel i zwiększyć zwroty.
• REIT to papiery wartościowe podobne do akcji, które zapewniają inwestorom dostęp do portfeli nieruchomości opartych na akcjach lub długach. REIT zazwyczaj inwestują bezpośrednio w nieruchomości lub hipoteki.
• Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości to fundusze zarządzane, które inwestują w REIT, akcje i indeksy nieruchomości lub w oba te czynniki.

REITY

REIT to korporacja, trust lub stowarzyszenie, które inwestuje bezpośrednio w nieruchomości poprzez nieruchomości lub hipoteki. Handlują na giełdzie i są kupowane i sprzedawane jak akcje.

Trzy główne typy to REIT-y akcyjne, REIT-y hipoteczne i REIT-y hybrydowe. Equity REIT posiada i inwestuje w nieruchomości, takie jak apartamenty, biurowce, centra handlowe i hotele. Przychody generowane są głównie z czynszów za nieruchomości, które są ich własnością lub mają w nich udział. Większość REIT to kapitał własny. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jakie są ryzyka powiernicze inwestycji w nieruchomości? )

Kredyty hipoteczne REIT inwestują w kredyty mieszkaniowe i komercyjne. Te REIT pożyczają pieniądze na hipoteki lub kupują istniejące hipoteki lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS). Przychody generowane są przede wszystkim z odsetek od kredytów hipotecznych.

Hybrydowe REIT to połączenie kapitałowych i hipotecznych REIT.

REIT wypłacają dywidendy. Są one zobowiązane przez Internal Revenue Service (IRS) do wypłacania większości swoich zysków podlegających opodatkowaniu akcjonariuszom poprzez dywidendy. Firmy REIT nie płacą podatku dochodowego od osób prawnych.

Fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości

Fundusze wspólnego inwestowania to profesjonalnie zarządzane inwestycje zbiorcze, które inwestują w różne instrumenty, takie jak akcje i obligacje. Inwestorzy kupują akcje lub jednostki funduszy wspólnego inwestowania, które są kupowane lub umarzane według bieżącej wartości aktywów netto funduszu (NAV). Wartości aktywów netto obliczane są raz dziennie i oparte są na cenach zamknięcia papierów wartościowych w portfelu funduszu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Ryzyko związane z funduszami sektora nieruchomości .)

Fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości zazwyczaj inwestują w akcje REIT, akcje związane z nieruchomościami lub kombinację obu tych metod.

Uwagi specjalne

REIT i fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości zapewniają inwestorom indywidualnym z ograniczonym dostępem do zróżnicowanych lub skoncentrowanych inwestycji w nieruchomości, ponieważ mają stosunkowo niskie minimum inwestycyjne. Gdy zapewniają dywersyfikację, dwa rodzaje funduszy pomagają zmniejszyć ryzyko.

W zależności od strategii inwestycyjnej fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości mogą być bardziej zróżnicowanym narzędziem inwestycyjnym niż REIT. Może to obniżyć koszty transakcji dla osób poszukujących większej dywersyfikacji skoncentrowanej na jednym lub kilku funduszach. Korzystają również z profesjonalnego zarządzania portfelem i badań.

Fundusze nieruchomości zapewniają dochód z dywidendy i potencjał wzrostu wartości kapitału dla inwestorów średnio- i długoterminowych. Pamiętaj, że REIT musi co roku wypłacać akcjonariuszom co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu w formie dywidend.

Wartość nieruchomości ma tendencję do wzrostu w czasach inflacji, gdy ceny nieruchomości i czynsze rosną. Dlatego REIT i fundusze inwestycyjne w sektorze nieruchomości mogą stanowić potencjalne zabezpieczenie przed inflacją.

Wreszcie oba rodzaje funduszy nieruchomości zapewniają płynność w typowo niepłynnej klasie aktywów.

Wady

Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, istnieje ryzyko inwestowania zarówno w REIT, jak i w fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości. Zwroty nie są gwarantowane.

Podobnie jak w przypadku wszystkich funduszy sektorowych, te, które koncentrują się na nieruchomościach, mogą być bardziej niestabilne niż fundusze o szerszych horyzontach inwestycyjnych, takie jak fundusz śledzący indeks S&P 500. Krótko mówiąc, gdy rynek nieruchomości załamuje się, fundusze w tym sektorze cierpią. Oczywiście sytuacja jest odwrotna, gdy rynek nieruchomości kwitnie.

Rosnące stopy procentowe mogą również wpływać na zwrot z funduszy nieruchomości. Na przykład REIT-y polegają na zadłużeniu lub pożyczonych środkach na zakup nieruchomości. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie koszt pożyczki, co może przełożyć się na zyski.

Przykład REIT a fundusz wspólnego inwestowania w nieruchomości

Na przykład, jeśli chcesz zainwestować na dynamicznym i bardzo drogim rynku nieruchomości w Nowym Jorku, rozważ odpowiednio nazwaną Empire State Realty Trust Inc. . Jego portfolio obejmuje sześć nieruchomości handlowych i 14 biurowych na Manhattanie i w aglomeracji Nowego Jorku. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Inwestowanie w REIT w Nowym Jorku .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) jest przykładem funduszu inwestycyjnego z sektora (nieruchomości) o zróżnicowanych zasobach. Posiadając około 40 udziałów, inwestuje przede wszystkim w REIT, a także w publiczne spółki obrotu nieruchomościami. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Posiadanie akcji REIT a REIT hipoteki: jaka jest różnica?)

Dolna linia

REIT i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości różnią się między sobą, ale są one podobne, ponieważ oferują zarówno płynność, jak i przystępny sposób na uzyskanie ekspozycji na zdywersyfikowane aktywa nieruchomości. Dla inwestorów detalicznych bez znacznego kapitału te fundusze nieruchomości stanowią drogę do inwestowania w szeroką gamę nieruchomości, które w innym przypadku mogłyby być poza zasięgiem. W szczególności inwestorzy długoterminowi mogą czerpać zyski z dywidend i wzrostu wartości kapitału. Przed zainwestowaniem w jedno z nich upewnij się, że rozumiesz różnice między nimi, a także związane z nimi ryzyko i korzyści.