Cena rozliczeniowa
Cena rozliczeniowa, zwykle stosowana na rynkach instrumentów pochodnych, jest ceną stosowaną do ustalenia zysku lub straty na dany dzień, a także wymogami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego. Cena rozliczeniowa to średnia cena, po której następuje transakcja, obliczana zarówno na początku, jak i na koniec każdego dnia handlowego, i jest ważna, ponieważ określa, czy inwestor jest zobowiązany do zaksięgowania dodatkowych marż. Zasadniczo jest on ustalany przez określone procedury, które różnią się nieznacznie w zależności od giełdy i instrumentu będącego przedmiotem obrotu.
Cena rozliczeniowa może również odnosić się do ostatecznej ceny, jaką osiąga instrument bazowy w odniesieniu do kontraktów opcyjnych w celu ustalenia, czy są one w gotówce (ITM) czy w kasie (OTM) po wygaśnięciu i jakie powinny być ich wypłaty być. Ceny rozliczeniowe mogą być również wykorzystywane do codziennego obliczania wartości aktywów netto (NAV) funduszy inwestycyjnych lub funduszy inwestycyjnych typu ETF.
Zrozumienie cen rozliczeniowych
Ceny rozliczeniowe są często oparte na średniej cenie kontraktu w określonym okresie, takim jak w dniu transakcji, czasami wykorzystując ceny otwarcia i zamknięcia jako część obliczeń, chociaż nie wszystkie rynki stosują tę samą formułę.
Cena rozliczeniowa jest stosowana jako cena referencyjna do oznaczania wartości otwartych kontraktów pochodnych lub do oceny ich wartości po wygaśnięciu.
Ceny rozliczeniowe, otwarcia i zamknięcia
Cena otwarcia odzwierciedla cenę danego papieru wartościowego na początku dnia handlowego w ramach danej giełdy, natomiast cena zamknięcia odnosi się do ceny określonego papieru wartościowego na koniec tego samego dnia handlowego.
Ceny rozliczeniowe oparte są na średnich cenach w danym okresie. Ceny te mogą być obliczane na podstawie aktywności w ciągu całego dnia handlowego lub na podstawie aktywności, która ma miejsce w określonym przedziale czasu w ciągu dnia handlowego. W przypadku gdy papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na wielu rynkach, cena zamknięcia może różnić się od ceny otwarcia na następny dzień ze względu na aktywność poza godzinami pracy, gdy pierwszy rynek jest zamknięty.
Podczas gdy ceny otwarcia i zamknięcia są zazwyczaj obsługiwane w ten sam sposób z jednej giełdy na drugą, nie ma standardu określającego, w jaki sposób ceny rozliczeniowe muszą być ustalane na różnych giełdach, powodując rozbieżności na rynkach globalnych.
Ustalanie cen rozliczeniowych na określonych rynkach
Zazwyczaj cenę rozliczeniową ustala się, ustalając średnią ważoną cenę w pewnym okresie handlu, zazwyczaj na krótko przed zamknięciem rynku. Na giełdzie Chicago Mercantile Exchange ceny rozliczeniowe niektórych kontraktów futures na akcje były ustalane na podstawie średniej ważonej wolumenem działalności związanej z handlem szybami w ciągu 30 sekund między 15:14:30 a 15:15:00 CDT. Począwszy od grudnia 2014 r. Czas przesunięto odpowiednio na 12:59:30 i 13:00 CDT, zachowując poprzednie 30-sekundowe okno, ale bazując na innym okresie.
Na giełdzie w Moskwie (MOEX) ceny rozliczeniowe dla indeksu RTS i MICEX są oparte na aktywności między 15:00 a 16:00 ostatniego dnia handlowego. Rosyjski wskaźnik zmienności wykorzystuje inny okres, zamiast tego koncentruje się na aktywności między 14:03:15 a 18:00
Kluczowe dania na wynos
- Cena rozliczeniowa jest zwykle stosowana w przypadku instrumentów pochodnych i jest średnią ceną w określonym przedziale czasowym dla jej ceny.
- Nie ma standardu, w jaki sposób należy obliczać ceny rozliczeniowe, a zatem istnieje duża rozbieżność między giełdami dla cen rozliczeniowych podobnych kontraktów.
Przykład ceny rozliczeniowej
Jeśli posiadasz opcję kupna z ceną wykonania 100 USD, a cena rozliczenia instrumentu bazowego po wygaśnięciu wynosi 120 USD, wówczas właściciel wezwania jest w stanie kupić akcje za 100 USD, które można by następnie sprzedać za 20 USD zysku, ponieważ są to pieniądze. Gdyby jednak cena rozliczeniowa wyniosła 90 USD, opcje wygasłyby bezwartościowo, ponieważ zabrakło im pieniędzy.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.