Strukturyzowane finanse
Finansowanie strukturyzowane jest bardzo zaangażowanym instrumentem finansowym prezentowanym dużym instytucjom finansowym lub przedsiębiorstwom o skomplikowanych potrzebach finansowych niezadowolonych z konwencjonalnych produktów finansowych.
Od połowy lat osiemdziesiątych finansowanie strukturalne stało się znaczną przestrzenią w branży finansowej. Zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO), syntetyczne instrumenty finansowe, obligacje zabezpieczone (CBO) oraz pożyczki konsorcjalne są przykładami strukturyzowanych instrumentów finansowych.
1:24Strukturyzowane finanse
Zrozumienie strukturyzowanego finansowania
Finansowanie strukturalne jest zwykle wskazane dla pożyczkobiorców - głównie dużych korporacji - którzy mają ściśle określone potrzeby, których nie zaspokoi zwykła pożyczka lub inny konwencjonalny instrument finansowy. W większości przypadków finansowanie strukturalne obejmuje jedną lub kilka transakcji uznaniowych, które należy wykonać; w rezultacie należy wdrożyć wyewoluowane i często ryzykowne instrumenty.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie strukturyzowane jest instrumentem finansowym dostępnym dla przedsiębiorstw o złożonych potrzebach finansowych, których zwykle nie można rozwiązać za pomocą konwencjonalnego finansowania.
- Tradycyjni pożyczkodawcy zasadniczo nie oferują finansowania strukturalnego.
- Strukturalnych produktów finansowych nie można przenosić.
Zalety finansowania strukturalnego
Strukturyzowane produkty finansowe zwykle nie są oferowane przez tradycyjnych pożyczkodawców. Zasadniczo, ponieważ finansowanie strukturalne jest wymagane do znacznego zastrzyku kapitału w przedsiębiorstwie lub organizacji, inwestorzy są zobowiązani do zapewnienia takiego finansowania. Strukturyzowane produkty finansowe prawie zawsze są niezbywalne, co oznacza, że nie można ich przenosić między różnymi rodzajami długów w taki sam sposób, jak standardowa pożyczka.
Coraz częściej korporacje, rządy i pośrednicy finansowi korzystają z finansowania strukturalnego i sekurytyzacji do zarządzania ryzykiem, rozwoju rynków finansowych, poszerzania zasięgu biznesowego i projektowania nowych instrumentów finansowania na potrzeby rozwoju, rozwoju i złożonych rynków wschodzących. W przypadku tych podmiotów stosowanie finansowania strukturalnego przekształca przepływy pieniężne i przekształca płynność portfeli finansowych, częściowo poprzez przeniesienie ryzyka ze sprzedawców na nabywców produktów strukturyzowanych. Wykorzystano również strukturyzowane mechanizmy finansowe, aby pomóc instytucjom finansowym usunąć określone aktywa z ich bilansów.
Przykłady produktów finansowania strukturalnego
Gdy standardowa pożyczka nie wystarcza na pokrycie unikatowych transakcji podyktowanych potrzebami operacyjnymi korporacji, można wdrożyć szereg strukturyzowanych produktów finansowych. Wraz z CDO i CBO często stosuje się zabezpieczone zobowiązania hipoteczne (CMO), swapy ryzyka kredytowego (CDS) i hybrydowe papiery wartościowe, łączące elementy dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.
Sekurytyzacja to proces, w ramach którego tworzony jest instrument finansowy poprzez połączenie aktywów finansowych, co zwykle skutkuje takimi instrumentami jak CDO, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i obligacje powiązane z kredytem. Różne poziomy tych przepakowanych instrumentów są następnie sprzedawane inwestorom. Sekurytyzacja, podobnie jak finansowanie strukturyzowane, promuje płynność i służy do opracowywania strukturyzowanych produktów finansowych wykorzystywanych przez wykwalifikowane firmy i innych klientów. Istnieje wiele korzyści z sekurytyzacji. Najważniejsze z nich to to, że stanowi tańsze źródło finansowania i lepsze wykorzystanie kapitału.
Zabezpieczenie hipoteczne (MBS) to modelowy przykład sekurytyzacji i jej narzędzia do przenoszenia ryzyka. Kredyty hipoteczne można pogrupować w jedną dużą pulę, pozostawiając emitentowi możliwość podzielenia puli na części oparte na ryzyku niewypłacalności związanym z każdą hipoteką. Mniejsze elementy mogą następnie zostać sprzedane inwestorom.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.