UBS: Kup IBM w chmurze możliwości wzrostu

Akcje International Business Machines Corporation (IBM) podskoczyły w środę po tym, jak zespół byków na ulicy prognozował, że możliwości wzrostu w obszarze analizy i przetwarzania w chmurze spłacą się w 2020 roku.

W notatce dla klientów we wtorek UBS podniósł ocenę akcji IBM, którą można kupić od Neutral, wskazując, że starszy gigant technologiczny jest w stanie zgłosić zyski powyżej oczekiwań w przyszłym roku. Analityk John Roy podniósł swoją prognozę cen na 12 miesięcy do 180 USD z 160 USD, co oznacza 18% wzrost od wtorkowego zamknięcia. Jego najbardziej uparty scenariusz, w którym cena akcji wynosi 197 USD, wymaga prawie 30% zwrotu.

(Zobacz także: Berkshire Hathaway opuścił IBM: Buffett. )

Handlując o 2, 4% wyżej w środowe popołudnie za 152, 55 USD, akcje IBM spadły o 0, 6% r / r (YTD), osiągając gorsze wyniki niż S&P 500, czyli o 9, 4% w tym samym okresie.

Rynek nie docenia sprzętu, możliwości wzrostu w zakresie analityki i chmury

Podczas gdy The Street wbił akcje IBM, obawiając się upadającego biznesu sprzętowego, Roy sugeruje, że sentyment jest zbyt pesymistyczny. Analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych analityka wskazuje, że rynek wycenia spadek sprzedaży o 2%, statystyki, którą Roy uważa, że ​​IBM może pokonać, według raportów Barrona. Tymczasem model sumowania części Roya sugeruje również, że inwestorzy przypisują niewielką lub żadną wartość działom sprzętowym IBM, które uważa za „nierealne”.

„IBM działa lepiej, ale uważamy, że liczba ta może wzrosnąć, ponieważ przekroczy oczekiwania względem Analytics i chmury”, mówi Roy. Oczekuje, że ramię IBM do przetwarzania w chmurze, które konkuruje z takimi firmami, jak lider rynku Amazon.com Inc. (AMZN) AWS, będzie kluczowym motorem wzrostu. Roy podkreślił również wzrost sprzedaży IBM o 22% w 2017 roku i jego pozycję czwartą w rozwijającej się branży chmurowej. Inne pozytywne katalizatory obejmują poprawę marż operacyjnych, dno „szumu” wokół oferty sztucznej inteligencji IBM Watson (AI) oraz solidną dywidendę.

UBS prognozuje zysk IBM na akcję w 2019 r. Na 14, 25 USD, w porównaniu do konsensusu szacowanego na 14, 04 USD.

Jeśli chodzi o efekt zwrotny, Roy informuje, że konsolidacja branży przetwarzania w chmurze, przeciwności walutowe i trudna sprzedaż komputerów są już dobrze wycenione na akcje IBM.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: IBM pracuje nad „Stablecoin” powiązanym z dolarem amerykańskim ).