Zrozumienie strategii Straddle dla zysków rynkowych

W handlu istnieje wiele wyrafinowanych strategii handlowych, które mają pomóc handlowcom odnieść sukces niezależnie od tego, czy rynek porusza się w górę, czy w dół. Niektóre z bardziej wyrafinowanych strategii, takie jak żelazne kondory i żelazne motyle, są legendarne w świecie opcji. Wymagają złożonego kupna i sprzedaży wielu opcji po różnych cenach wykonania. Efektem końcowym jest upewnienie się, że inwestor jest w stanie czerpać zyski bez względu na to, gdzie kończy się cena akcji, waluty lub towaru.

Jednak jedna z najmniej wyrafinowanych strategii opcji może osiągnąć ten sam neutralny rynek z dużo mniejszym problemem. Strategia ta znana jest jako „straddle”. Aktywacja wymaga tylko zakupu lub sprzedaży jednej opcji sprzedaży i jednego połączenia. W tym artykule przyjrzymy się różnym rodzajom ramek oraz ich zaletom i pułapkom.

Rodzaje Straddles

Straddle to strategia realizowana poprzez utrzymywanie równej liczby opcji put i call z tą samą ceną wykonania i datami wygaśnięcia. Poniżej przedstawiono dwa typy pozycji rozstawionych.

• Long Straddle - Long Straddle został zaprojektowany wokół zakupu opcji put i call w dokładnie tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia. Długi przedział ma na celu wykorzystanie zmiany ceny rynkowej poprzez wykorzystanie zwiększonej zmienności. Niezależnie od tego, w którym kierunku zmienią się ceny rynkowe, pozycja długa rozłożona sprawi, że będziesz w stanie z niej skorzystać.
• Short Straddle - Short Straddle wymaga od tradera sprzedaży zarówno opcji put, jak i call po tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia. Sprzedając opcje, trader jest w stanie zebrać premię jako zysk. Inwestor rozwija się tylko wtedy, gdy na rynku znajduje się krótka straddle o niewielkiej lub żadnej zmienności. Możliwość zysku będzie w 100% oparta na braku zdolności rynku do poruszania się w górę lub w dół. Jeśli na rynku wystąpi tendencja w obu kierunkach, łączna zebrana premia jest zagrożona.

Sukces lub porażka dowolnej platformy opiera się na naturalnych ograniczeniach, które opcje są nieodłącznie związane z ogólną dynamiką rynku. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Samouczek podstaw opcji )

The Long Straddle

Długa rama jest specjalnie zaprojektowana, aby pomóc traderowi w uzyskaniu zysków bez względu na to, dokąd zdecyduje się pójść rynek. Rynek może się poruszać w trzech kierunkach: w górę, w dół lub na boki. Kiedy rynek porusza się na boki, trudno jest stwierdzić, czy przebije się on na plus czy minus. Aby skutecznie przygotować się na wybicie na rynku, dostępna jest jedna z dwóch opcji:

1. Inwestor może wybrać stronę i mieć nadzieję, że rynek przełamie się w tym kierunku.
2. Inwestor może zabezpieczyć swoje zakłady i wybrać obie strony jednocześnie. Tam właśnie wchodzi długa rama.

Kupując opcję put i call, trader jest w stanie uchwycić ruch rynku niezależnie od jego kierunku. Jeśli rynek wzrośnie, połączenie jest dostępne; jeśli rynek się obniży, put już tam jest. Na rycinie 1 widzimy 17-dniową migawkę rynku euro. Ta migawka pokazuje, że euro utknęło między 1, 5660 a 1, 54 USD.

Rycina 1

Źródło: TradeNavigator.com

Chociaż rynek wygląda na to, że może przebić cenę 1, 5660 USD, nie ma gwarancji, że tak się stanie. Opierając się na tej niepewności, zakup stelaża pozwoli nam złapać rynek, jeśli przebije się on do góry nogami lub wróci do poziomu 1, 54 USD. Pozwala to traderowi uniknąć niespodzianek.

Wady Long Straddle

Oto trzy kluczowe wady długiej ramy.

• Koszt
• Ryzyko utraty
• Brak zmienności

Przy opcjach zakupu obowiązuje ogólna zasada, że ​​opcje „za pieniądze” i „za pieniądze” są droższe niż opcje „za pieniądze”. Każda opcja at-the-money może być warta kilka tysięcy dolarów. Tak więc, chociaż pierwotna intencja polega na tym, by móc uchwycić ruch rynku, koszt takiego działania może nie odpowiadać ryzykownej kwocie.

Na rycinie 2 widzimy, że rynek przebija się do góry, prosto przez 1, 5660 USD.

ATM Straddle (At-The-Money)

Rysunek 2

Źródło: TradeNavigator.com

To prowadzi nas do drugiego problemu: ryzyka straty. Podczas gdy nasze wezwanie w wysokości 1, 5660 $ przesunęło się teraz w pieniądzu i wzrosło w tym procesie, wartość 1, 5660 $ spadła teraz, ponieważ teraz przesunęła się dalej z pieniędzy. To, jak szybko inwestor może opuścić przegraną stronę, będzie miało znaczący wpływ na ogólny zysk. Jeśli straty opcji rosną szybciej niż zyski opcji lub rynek nie poruszy się wystarczająco, by zrekompensować straty, ogólny handel będzie przegrany.

Ostatnia wada dotyczy nieodłącznego makijażu opcji. Wszystkie opcje obejmują dwie następujące wartości:

• Wartość czasu - Wartość czasu pochodzi z odległości wygaśnięcia opcji. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj: Znaczenie wartości czasu .)
• Wartość wewnętrzna - wartość wewnętrzna wynika z tego, że cena wykonania opcji jest na zewnątrz, za lub po pieniądzu.

Jeśli na rynku brakuje zmienności i nie porusza się w górę ani w dół, zarówno opcja kupna, jak i kupna traci wartość każdego dnia. Będzie to trwało, dopóki rynek ostatecznie nie wybierze kierunku lub opcje wygasną bezwartościowe.

The Short Straddle

Siła krótkiego pasa jest także jego wadą. Zamiast kupować put i call, sprzedaje się put i call, aby wygenerować dochód z premii. Tysiące wydane przez kupujących put i call faktycznie wypełniają twoje konto. Może to być świetnym dobrodziejstwem dla każdego inwestora. Minusem jest jednak to, że sprzedając opcję narażasz się na nieograniczone ryzyko. (Więcej informacji znajduje się w: Opcje zagrożeń, które mogą siniakować twoje portfolio .)

Tak długo, jak rynek nie porusza się w górę lub w dół, inwestor z krótkimi pasami jest w porządku. Optymalny opłacalny scenariusz obejmuje erozję zarówno wartości czasowej, jak i wewnętrznej wartości opcji sprzedaży i kupna. W przypadku, gdy rynek wybierze kierunek, trader musi nie tylko zapłacić za powstałe straty, ale musi również zwrócić zebraną premię.

Jedynym regresem dla handlowców z krótkim portfelem jest odkupienie opcji, które sprzedali, gdy wartość to uzasadnia. Może się to zdarzyć w dowolnym momencie podczas cyklu życia transakcji. Jeśli nie zostanie to zrobione, jedynym wyborem jest pozostanie do wygaśnięcia.

Kiedy strategia Straddles działa najlepiej

Opcja straddle działa najlepiej, gdy spełnia co najmniej jedno z tych trzech kryteriów:

• Rynek jest ukształtowany na boki.
• W oczekiwaniu na wiadomości, zarobki lub inne ogłoszenie.
• Analitycy mają obszerne prognozy dotyczące konkretnego ogłoszenia.

Analitycy mogą mieć ogromny wpływ na reakcję rynku przed ogłoszeniem. Przed podjęciem decyzji o zarobkach lub ogłoszenia rządowego analitycy dokładają wszelkich starań, aby przewidzieć, jaka będzie dokładna wartość ogłoszenia. Analitycy mogą sporządzać szacunki na kilka tygodni przed faktycznym ogłoszeniem, co przypadkowo zmusza rynek do poruszania się w górę lub w dół. To, czy prognoza jest właściwa czy zła, ma drugorzędne znaczenie w stosunku do reakcji rynku i tego, czy Twoja branża będzie opłacalna. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj Zalecenia analityka: sprzedaj oceny istnieją „>

Po opublikowaniu rzeczywistych liczb rynek może zareagować na jeden z dwóch sposobów: Prognozy analityków mogą zwiększyć lub zmniejszyć tempo rzeczywistej ceny po ogłoszeniu. Innymi słowy, będzie postępować zgodnie z przewidywaniami analityka lub wykaże oznaki zmęczenia. Prawidłowo utworzona kratka, krótka lub długa, może z powodzeniem skorzystać z tego rodzaju scenariusza rynkowego. Trudność polega na tym, aby wiedzieć, kiedy użyć krótkiej lub długiej stelaża. Można to ustalić tylko wtedy, gdy rynek przesunie się wbrew informacjom, a kiedy wiadomości po prostu zwiększą impet kierunku rynku.

Wniosek

Na traderów jest ciągła presja, by decydować się na kupno lub sprzedaż, zbieranie premii lub płacenie premii, ale ta straddle jest świetnym korektorem. Rozdroże pozwala inwestorowi pozwolić rynkowi zdecydować, dokąd chce iść. Klasyczna reklama to „trend jest twoim przyjacielem”. Skorzystaj z jednego z niewielu przypadków, w których możesz znajdować się w dwóch miejscach jednocześnie z putem i callem. (Więcej informacji znajduje się w: Jak reguła Straddle tworzy możliwości podatkowe dla traderów opcji).