Jaki wpływ miałaby deflacja na dług publiczny?

Deflacja to scenariusz, w którym ceny towarów i usług spadają w całej gospodarce. Chociaż możliwość zakupu towarów i usług ze zniżką może wydawać się idealną sytuacją, może ona powodować wiele problemów w całej gospodarce. Niektóre typowe problemy deflacji to spadek wydatków konsumenckich, wzrost stóp procentowych i wzrost realnej wartości długu.

Deflacja

Kiedy dochodzi do deflacji, konsumenci często spowalniają wydatki, sądząc, że ceny spadną jeszcze bardziej. Prowadzi to do opóźnienia wzrostu gospodarczego i wywiera presję na całą gospodarkę. Deflacja ogranicza podaż pieniądza, ponieważ istnieją podwyższone realne stopy procentowe, co powoduje, że konsumenci oszczędzają pieniądze. Utrudnia wzrost przychodów firm, powodując, że pracownicy otrzymują niższe płace lub potencjalnie zwalniani. Prowadzi to do wyższych stóp bezrobocia i niższych stóp wzrostu.

Rzeczywista wartość długu

Wszystkie te problemy mogą zwiększyć rzeczywistą wartość długu. W czasach deflacji, ponieważ podaż pieniądza jest zaostrzona, następuje wzrost wartości pieniądza, co zwiększa rzeczywistą wartość długu. Utrudnia to kredytobiorcom spłacanie długów. Ponieważ w okresach deflacji pieniądze są wyceniane wyżej, pożyczkobiorcy faktycznie płacą więcej, ponieważ spłaty zadłużenia pozostają niezmienione.

Załóżmy na przykład, że rząd Grecji był winien 100 miliardom dolarów USA w poprzednim roku. Myśląc o ropie, rząd mógł kupić 100 milionów baryłek ropy. Jednak w tym roku Grecja przeżywa okres deflacji i mogłaby kupić 200 milionów baryłek ropy naftowej w tej samej ilości, ponieważ ceny towarów i usług spadają. Jego zadłużenie pozostało takie samo, ale teraz faktycznie płaci więcej - 200 milionów baryłek ropy w przeciwieństwie do 100 milionów. Deflacja może spowodować wzrost realnej wartości długu publicznego.