Dlaczego upadek tureckiej liry ma znaczenie

W piątek rano lira turecka spadła o ponad 20% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając rekordowo niskie terytorium, przedłużając gwałtowny spadek waluty w ciągu ostatnich kilku lat. Upadek liry dramatycznie przyspieszył w 2018 r., Ale jednodniowe załamanie w piątek znacznie przyćmiło każdy poprzedni slajd.

Poniżej znajduje się dzienny wykres dolara amerykańskiego w stosunku do liry tureckiej obejmujący okres jednego roku. Ponieważ dolar jest pierwszą lub podstawową walutą w parze walutowej USD / TRY, gwałtowny wzrost na wykresie ilustruje gwałtowne osłabienie lira względem dolara.

Źródło: TradingView

Poważne problemy gospodarcze i geopolityczne, które nadal nękają Turcję, połączyły się w piątek, powodując wyjątkowo ostre ruchy walutowe.

Stosunki amerykańsko-tureckie

Konsekwentnie pogarszające się stosunki między USA i Turcją w ostatnich latach wzrosły do ​​alarmujących poziomów, co stanowi poważny cios zarówno dla gospodarki Turcji, jak i jej waluty.

W zeszłym tygodniu Waszyngton ogłosił nowe sankcje wobec tureckich urzędników w odpowiedzi na zatrzymanie amerykańskiego pastora oskarżonego o poparcie nieudanego zamachu stanu w 2016 roku przeciwko prezydentowi Turcji Recepowi Tayyipowi Erdoganowi.

Następnie, w piątek, kiedy lira turecka znajdowała się w stanie swobodnego spadku, prezydent USA Donald Trump pomógł zaostrzyć problemy Turcji, ogłaszając drastyczne zwiększenie ceł na import metalu z Turcji.

Trump napisał na Twitterze:

Właśnie zatwierdziłem podwojenie taryf dla stali i aluminium w stosunku do Turcji, ponieważ ich waluta, lira turecka, gwałtownie spada w dół w stosunku do naszego bardzo silnego dolara! Aluminium będzie teraz wynosiło 20%, a stal 50%. Nasze stosunki z Turcją nie są w tej chwili dobre!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10 sierpnia 2018 r

Tweet służył do wywierania zwiększonej presji na spadającą lirę, pomimo prób prezydenta Erdogana ograniczenia szkód.

Rosnąca inflacja, niskie stopy procentowe

Obawy o gwałtownie rosnącą inflację w Turcji - powyżej 15% rok do roku w lipcu - nie zostały rozwiązane przez odpowiednie podwyżki stóp procentowych przez bank centralny tego kraju. Prezydent Erdogan wywierał nacisk na bank centralny, aby utrzymywał niskie stopy procentowe, powstrzymując się od wprowadzania bardzo potrzebnych podwyżek. Sztucznie niskie stopy procentowe przyczyniły się do dodatkowej ciągłej presji na lirę turecką.

Potencjalny turecki kryzys zadłużeniowy

Ogromne zobowiązanie Turcji wobec innych krajów przejawia się w wyjątkowo dużym odsetku długu wyrażonego w walutach obcych. W miarę osłabiania się lira zadłużenie zagraniczne staje się coraz trudniejsze i kosztowne w zarządzaniu przez Turcję, co powinno dodatkowo zaostrzyć spadek kursu waluty. Nadciągający kryzys zadłużenia, który potencjalnie wiąże się z tureckim wnioskiem o pomoc lub wsparciem z Międzynarodowego Funduszu Walutowego, może mieć poważne konsekwencje gospodarcze dla Europy i świata. Wyjątkowo duży deficyt na rachunku bieżącym Turcji jeszcze bardziej zwiększa potencjał tego kraju do popadnięcia w poważny kryzys zadłużeniowy. To powiedziawszy, globalne zagrożenie problemami zadłużenia Turcji jest stosunkowo niewielkie. Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych globalne zaangażowanie w pożyczki tureckie wynosi 265 miliardów USD, czyli mniej niż 1% światowej sumy. Mimo to kryzys zadłużenia w Turcji może wywołać nieznane konsekwencje w i tak już niestabilnym regionie.

Brak rozwiązania w zasięgu wzroku

Prezydent Erdogan próbował powstrzymać straty walutowe w piątek, wzywając obywateli Turcji do walki z wojną gospodarczą przeciwko innym krajom oraz do wykorzystywania obcych walut i złota do kupowania lira. Ta próba wywołania narodowego zapału w obronie tureckiej waluty nie zakończyła się jednak natychmiastowym sukcesem. Lira pozostawała pod silną presją wobec dolara amerykańskiego do piątkowego popołudnia.

Oprócz wpływu, jaki potencjalny kryzys zadłużenia Turcji może wywrzeć na rynki europejskie i instytucje finansowe, co może mieć falujący wpływ na inne rynki globalne, spadająca lira ma również znaczenie, ponieważ pomaga w dalszym depresji osłabionego już euro i wzmacnia USA dolara, który gwałtownie rośnie przez większą część tego roku.

W miarę jak prezydent Erdogan wywiera żelazny uścisk na rząd, gospodarkę i ludność Turcji, a widmo tureckiego kryzysu zadłużenia wciąż się zbliża, gospodarka i waluta tego kraju mogą pozostać pod silną presją.