Dlaczego zapasy cykliczne mogą osiągać lepsze wyniki w 2019 r
Gwałtowna wyprzedaż na giełdzie w ostatnich miesiącach mocno obciążyła zapasy finansowe, przemysłowe, technologiczne i energetyczne, spadając średnio o 10% i bardziej gwałtownie niż indeks S&P 500 (SPX). To może się zmienić. Strategas Research Partners prognozuje, że S&P 500 zwróci około 12% w przyszłym roku i że te same cztery zmaltretowane sektory będą liderami rynku. „Trzymamy się naszej tendencji do cyklicznych sektorów, takich jak finanse, przemysł, technologia i energia”, pisze Jason Trennert, współzałożyciel i dyrektor ds. Inwestycji (CIO) w Strategas, w najnowszym raporcie cytowanym przez Barrona. Poniższa tabela zawiera listę najważniejszych akcji, które mogą wzrosnąć w miarę odbicia tych sektorów.
| 4 sektory gotowe do uzyskania dwucyfrowych zysków | |||
|---|---|---|---|
| Finansowy | Przemysłowe | Technologia | Energia |
| Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
| Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Znaczenie dla inwestorów
Strategas zauważa, że jego uzasadnienie dla tych czterech sektorów opiera się na ich oczekiwaniach dotyczących korzystnego rozwoju w dwóch kluczowych obszarach polityki, handlu i stóp procentowych. W sprawie handlu twierdzą, że twarde stanowisko prezydenta Donalda Trumpa jest taktyką negocjacyjną. „Jest to po prostu sposób, w jaki facet od nieruchomości komercyjnych z Nowego Jorku robi interesy”, mówi Trennert, dodając: „Zacznie od 120 USD za metr kwadratowy, nawet jeśli wie, że rynek kosztuje 80 USD. Ostatecznie jednak umowa zostaje zawarta . ” Jako przykład wskazuje, w jaki sposób groźby Trumpa wyciągnięcia USA z traktatu NAFTA z Kanadą i Meksykiem okazały się po prostu sposobem na przekształcenie umowy w sposób bardziej korzystny dla USA
| Od Laggards do liderów |
|---|
| „Trzymamy się naszej tendencji do cyklicznych sektorów, takich jak finanse, przemysł, technologia i energia”. - Jason Trennert, partnerzy ds. Badań strategicznych |
Jeśli chodzi o stopy procentowe, Trennert uważa, że inwestorzy obawiali się podwyżek stóp przez Zarząd Rezerwy Federalnej, które mogą doprowadzić gospodarkę USA do recesji. Głównym celem tych podwyżek stóp jest utrzymanie inflacji pod kontrolą, ale Trennert widzi presję inflacyjną zmniejszającą się w kluczowych obszarach, takich jak czynsze, koszty leczenia, a także ceny ropy, które spadły po ostatnich szczytach. Ponadto przewiduje się, że wzrost PKB w USA spowolni w 2019 r., Co również powinno pomóc w ograniczeniu inflacji.
Trennert mówi, że istnieje niewielkie ryzyko spowolnienia gospodarczego. Zauważa, że rzeczywista stopa funduszy federalnych skorygowana o inflację wynosi obecnie około 0%. Zauważa, że od 1960 r. Recesja nigdy się nie zdarzyła, jeśli rzeczywista stopa funduszy gotowych spadnie poniżej 2%.
Tymczasem Matt Maley, strateg ds. Akcji w Miller Tabak, widzi techniczne powody do optymizmu co do akcji banków. Zauważając, że „przez cały rok był bardzo niedźwiedzi w stosunku do grupy”, Tabak powiedział niedawno CNBC, że ETF SPDR S&P Bank spadł do 200-dniowej średniej kroczącej. „Ten poziom jest również tym samym poziomem, który widzieliśmy u jego stóp w 2017 r.” - zauważył. KBE był o 21% niższy od 52-tygodniowego maksimum na koniec dnia 7 grudnia. Maley postrzega to jako wyprzedaną sytuację i znajduje „dobre wsparcie” dla grupy na obecnym poziomie.
Patrząc w przyszłość
Kluczowym ryzykiem dla prognozy Strategas jest to, że wojny handlowe ciągną się bez zadowalającego rozwiązania w 2019 r., Co może dodatkowo spowolnić gospodarkę, wzrost zysków i ograniczyć zapasy. Jeśli chodzi o akcje banków, jeśli wzrost stóp procentowych rzeczywiście będzie umiarkowany, może to być ujemne dla zysków banku.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.