Kup i przytrzymaj Definicja
Kup i trzymaj to pasywna strategia inwestycyjna, w której inwestor kupuje akcje (lub inne rodzaje papierów wartościowych, takie jak ETF) i utrzymuje je przez długi okres, niezależnie od wahań na rynku. Inwestor, który stosuje strategię kup i przytrzymaj, aktywnie wybiera inwestycje, ale nie martwi się krótkoterminowymi ruchami cen i wskaźnikami technicznymi. Wielu legendarnych inwestorów, takich jak Warren Buffett i Jack Bogle, chwali podejście typu „kup i trzymaj” jako idealne rozwiązanie dla osób poszukujących zdrowych długoterminowych zysków.
Kluczowe dania na wynos
- Kup i trzymaj to długoterminowa pasywna strategia, w której inwestorzy utrzymują względnie stabilny portfel w czasie, niezależnie od krótkoterminowych wahań.
- Inwestorzy kupujący i utrzymujący zwykle osiągają lepsze wyniki niż aktywne zarządzanie średnio w dłuższym horyzoncie czasowym i po opłatach, i zazwyczaj mogą odroczyć podatek od zysków kapitałowych.
- Krytycy twierdzą jednak, że inwestorzy kupujący i utrzymujący mogą nie sprzedawać w optymalnych momentach.
Jak działa kup i trzymaj
Tradycyjna mądrość inwestycyjna pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje dają wyższy zwrot niż inne klasy aktywów, takie jak obligacje. Trwa jednak dyskusja, czy strategia kupna i trzymania jest lepsza od strategii aktywnego inwestowania. Obie strony mają uzasadnione argumenty, ale strategia kupna i utrzymania przynosi korzyści podatkowe, ponieważ inwestor może odroczyć podatek od zysków kapitałowych od inwestycji długoterminowych.
Nabycie akcji zwykłych oznacza przejęcie własności spółki. Własność ma swoje przywileje, które obejmują prawo głosu i udział w zyskach korporacyjnych w miarę rozwoju firmy. Akcjonariusze działają jako bezpośredni decydenci, a ich liczba głosów jest równa liczbie posiadanych akcji. Akcjonariusze głosują w kluczowych sprawach, takich jak fuzje i przejęcia, oraz wybierają dyrektorów do zarządu. Aktywistyczni inwestorzy posiadający znaczne udziały wywierają znaczący wpływ na kierownictwo, często dążąc do uzyskania reprezentacji w zarządzie.
Uznając, że zmiana wymaga czasu, zaangażowani akcjonariusze przyjmują strategie kupna i wstrzymania. Zamiast traktować własność jako krótkoterminowy instrument zarobkowy w trybie dziennego tradera, inwestorzy kupuj i trzymaj trzymają akcje za pośrednictwem rynków hossy i niedźwiedzia. Właściciele akcji ponoszą zatem ostateczne ryzyko niepowodzenia lub najwyższą nagrodę za znaczną aprecjację.
Kup i trzymaj jest często nazywany także handlem pozycjami.
Aktywne i pasywne zarządzanie
Trwa debata na temat stylów zarządzania pasywnego i aktywnego. Inwestor typu „kup i przytrzymaj” odzwierciedla pasywny styl zarządzania. W przypadku funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowego indeksowane portfele odzwierciedlają portfel wspólnego benchmarku.
Wraz ze wzrostem równowagi bilansów i wag w stosunku do kapitalizacji rynkowej stopy obrotu, które często są poniżej 5% wśród funduszy pasywnych (takich jak portfel indeksu S&P 500), pozostają na bardzo niskim poziomie, ponieważ menedżerowie koncentrują się na kwestiach na całym rynku. Zapasy są utrzymywane tak długo, jak długo pozostają składnikami indeksów.
Mimo posiadania długoterminowych papierów wartościowych, nadal należy brać pod uwagę wahania cen i zwracać uwagę na ich wyniki.
Przykład kupna i trzymania w realnym świecie
Przykładem strategii kupna i wstrzymania, która sprawdziłaby się całkiem dobrze, jest zakup akcji Apple (AAPL). Jeśli inwestor kupił 100 akcji po cenie zamknięcia 18 USD za akcję w styczniu 2008 r. I utrzymywał akcje do stycznia 2019 r., Akcje wzrosły do 157 USD na akcję. To zwrot prawie 900% w ciągu nieco ponad 10 lat.
Argumentujący przeciwko stosowaniu długoterminowej strategii twierdzą, że inwestorzy porzucają zyski, eliminując zmienność, zamiast blokować zyski i tracąc czas na rynku. Są profesjonaliści, którzy regularnie odnoszą sukcesy dzięki krótkoterminowym strategiom handlowym, ale ryzyko może być wyższe. Sukces inwestycyjny realizowany jest również dzięki lojalności, zaangażowaniu w własność i prostemu dążeniu do stałego patowania lub rezygnacji z wybranej pozycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.