Definicja zdyskontowanego okresu zwrotu

Co to jest zdyskontowany okres zwrotu?

Zdyskontowany okres zwrotu to procedura budżetowania kapitału stosowana do określania rentowności projektu. Zdyskontowany okres zwrotu określa liczbę lat, jakie należy upłynąć, aby podjąć wstępne wydatki, poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych i uznanie wartości pieniądza w czasie. Metryka służy do oceny wykonalności i rentowności danego projektu.

Bardziej uproszczona formuła okresu zwrotu, która po prostu dzieli całkowite nakłady pieniężne na projekt przez średnie roczne przepływy pieniężne, nie zapewnia tak dokładnej odpowiedzi na pytanie, czy podjąć projekt, ponieważ zakłada on tylko jeden, inwestowanie z góry i nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie.

1:22

Zdyskontowany okres zwrotu

Jak obliczyć zdyskontowany okres zwrotu

Na początek okresowe przepływy pieniężne projektu muszą być oszacowane i przedstawione według okresu w tabeli lub arkuszu kalkulacyjnym. Te przepływy pieniężne są następnie zmniejszane o ich współczynnik wartości bieżącej, aby odzwierciedlić proces dyskontowania. Można to zrobić za pomocą funkcji wartości bieżącej i tabeli w programie do obsługi arkuszy kalkulacyjnych.

Następnie, zakładając, że projekt rozpocznie się od dużego wypływu środków pieniężnych lub inwestycji w celu rozpoczęcia projektu, przyszłe zdyskontowane wpływy pieniężne są kompensowane z początkowym odpływem inwestycji. Proces zdyskontowanego okresu zwrotu jest stosowany do każdego dopływu gotówki z każdego dodatkowego okresu, w którym znajduje się punkt, w którym wpływy są równe wypływom. W tym momencie początkowy koszt projektu został spłacony, a okres zwrotu skrócono do zera.

Co mówi ci okres zdyskontowanego zwrotu?

Ogólną zasadą, którą należy wziąć pod uwagę podczas korzystania ze zdyskontowanego okresu zwrotu, jest akceptacja projektów, których okres zwrotu jest krótszy niż docelowy przedział czasowy. Firma może porównać wymaganą datę progu rentowności projektu z momentem, w którym projekt osiągnie próg rentowności zgodnie ze zdyskontowanymi przepływami pieniężnymi wykorzystanymi w analizie zdyskontowanego okresu zwrotu, aby zatwierdzić lub odrzucić projekt.

Kluczowe dania na wynos

• DPP jest wykorzystywany jako element budżetowania kapitału w celu ustalenia, które projekty należy podjąć, i oferuje bardziej dokładny wynik niż standardowy okres zwrotu, ponieważ bierze pod uwagę wartość pieniądza w czasie.
• Formuła zdyskontowanego okresu zwrotu pokazuje, ile czasu zajmie odzyskanie inwestycji na podstawie obserwacji bieżącej wartości prognozowanych przepływów pieniężnych projektu.

Przykład wykorzystania obniżonego okresu zwrotu

Załóżmy, że Firma A ma projekt wymagający początkowego nakładu pieniężnego w wysokości 3000 USD. Oczekuje się, że projekt zwróci 1000 USD za każdy okres przez następne pięć okresów, a odpowiednia stopa dyskontowa wynosi 4%. Obliczanie zdyskontowanego okresu zwrotu rozpoczyna się od nakładu pieniężnego w wysokości 3000 USD w okresie początkowym. W pierwszym okresie wystąpi napływ gotówki + 1000 USD.

Przy zastosowaniu obliczenia rabatu wartości bieżącej wartość ta wynosi 1000 USD / 1, 04 = 961, 54 USD. Tak więc po pierwszym okresie projekt nadal wymaga 3000 USD - 961, 54 USD = 2 038, 46 USD, aby osiągnąć rentowność. Po zdyskontowanych przepływach pieniężnych w wysokości 1000 USD / (1, 04) ² = 924, 56 USD w drugim okresie i 1000 USD / (1, 04) ³ = 889, 00 USD w trzecim okresie, saldo projektu netto wynosi 3000 - (961, 54 USD + 924, 56 + 899, 00 USD) = 224, 90 USD.

Dlatego po otrzymaniu czwartej płatności, która jest zdyskontowana do 854, 80 USD, saldo projektu będzie miało dodatnie saldo 629, 90 USD. Dlatego zdyskontowany okres zwrotu przypada w czwartym okresie.

Różnica między okresem zwrotu a obniżonym okresem zwrotu

Okres zwrotu to czas, w którym projekt osiąga rentowność w kolekcjach gotówkowych przy użyciu nominalnych dolarów. Alternatywnie, zdyskontowany okres zwrotu odzwierciedla czas niezbędny do osiągnięcia progu rentowności w projekcie, oparty nie tylko na przepływach pieniężnych, ale także na ich wystąpieniu i dominującej stopie zwrotu na rynku.

Te dwa obliczenia, choć podobne, mogą nie zwrócić tego samego wyniku z powodu dyskontowania przepływów pieniężnych. Na przykład projekty z wyższymi przepływami pieniężnymi pod koniec życia projektu będą podlegać większej dyskontowaniu ze względu na złożone odsetki. Z tego powodu okres zwrotu może zwrócić wartość dodatnią, a zdyskontowany okres zwrotu zwraca wartość ujemną.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co to jest budżetowanie kapitałowe? Budżetowanie kapitału to proces stosowany przez firmę do oceny potencjalnych dużych projektów lub inwestycji. Umożliwia porównanie szacowanych kosztów z nagrodami. więcej Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między wartością bieżącą wpływów pieniężnych a wartością bieżącą wypływów pieniężnych w danym okresie. więcej Jak działają okresy zwrotu Okres zwrotu odnosi się do czasu potrzebnego na odzyskanie kosztów inwestycji lub czasu, w którym inwestor osiąga rentowność. więcej Wskaźnik rentowności Wskaźnik rentowności jest techniką stosowaną do pomiaru kosztów i korzyści proponowanego projektu poprzez podzielenie przewidywanego napływu kapitału przez inwestycję. więcej Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu wycenia inwestycję, oceniając ilość wygenerowanych pieniędzy oraz biorąc pod uwagę koszt kapitału i krańcową stopę podatkową inwestora. więcej Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu - MIRR Definicja Podczas gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) zakłada, że ​​przepływy pieniężne z projektu są reinwestowane w IRR, zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR) zakłada, że ​​dodatnie przepływy pieniężne są reinwestowane w koszt kapitału firmy, a początkowe nakłady są finansowane według kosztu finansowania firmy. więcej linków partnerskich