Fosa Ekonomiczna
Opracowana i nazwana przez Warrena Buffetta fosa ekonomiczna jest wyraźną przewagą firmy nad jej konkurentami, która pozwala jej chronić swój udział w rynku i rentowność. Często jest to zaleta trudna do naśladowania lub powielania (tożsamość marki, patenty), a zatem tworzy skuteczną barierę dla konkurencji ze strony innych firm.
1:10Fosa: Mój ulubiony termin finansowy
Zrozumienie fosy gospodarczej
Każda odnosząca sukcesy firma rozumie, że głównym zagrożeniem dla jej dalszego sukcesu będą konkurenci, a trzymanie ich z daleka ma kluczowe znaczenie dla utrzymania ich dominacji. Z upływem czasu prawdopodobnie dojdzie do erozji ich wyników finansowych, ponieważ konkurenci zjadają swój udział w rynku. Dlatego firma, która chce pozostać dominująca, musi ustanowić fosę gospodarczą. Fosa ekonomiczna opisuje przewagę konkurencyjną firmy uzyskaną w wyniku różnych taktyk biznesowych, które pozwalają jej osiągać ponadprzeciętne zyski przez dłuższy czas.
Jest to ważne nie tylko dla wyniku spółki, ale także dla potencjalnych inwestorów, którzy chcą zmaksymalizować swoje portfele, włączając firmy, które utrzymają przewagę wyników. Poprzez ustanowienie możliwej do obrony przewagi konkurencyjnej firma może stworzyć wystarczająco szeroką fosę gospodarczą, która skutecznie ograniczy konkurencję w swojej branży. Zasadniczo im szersza fosa gospodarcza, tym większa i bardziej trwała przewaga konkurencyjna firmy.
Wartości niematerialne, takie jak firma wytwarzająca dobrze znaną markę (Nike), cenowa przewaga energetyczna (Apple), przewaga kosztowa (Walmart), co powoduje, że zmiana produktów (firmy komórkowe) jest kosztowna, efektywna skala i Efekty sieciowe to wszystkie zalety, które firmy mogą wykorzystać do stworzenia szerokiej fosy gospodarczej.
Najbardziej oczywistą cechą finansową, jaką mają firmy z szeroką fosą gospodarczą, jest to, że zwykle generują duże ilości wolnych przepływów pieniężnych i osiągają dobre wyniki.
Kluczowe dania na wynos
- Fosa ekonomiczna jest wyraźną przewagą firmy nad konkurentami, która pozwala jej chronić swój udział w rynku i rentowność.
- Często jest to zaleta trudna do naśladowania lub powielania (tożsamość marki, patenty), a zatem tworzy skuteczną barierę dla konkurencji ze strony innych firm.
- Najbardziej oczywistą cechą finansową, jaką mają firmy z szeroką fosą gospodarczą, jest to, że zwykle generują duże ilości wolnych przepływów pieniężnych i osiągają dobre wyniki.
Źródła fos gospodarczych
Firma, która jest w stanie utrzymać niskie koszty operacyjne w stosunku do swojej sprzedaży w porównaniu do swoich konkurentów, ma przewagę kosztową i może podważyć konkurencję, obniżając ceny i utrzymując rywali na dystans. Zastanów się nad Wal-Mart Stores Inc., która ma ogromną wielkość sprzedaży i negocjuje niskie ceny ze swoimi dostawcami, co skutkuje niskimi kosztami produktów w sklepach, które są trudne do odtworzenia przez konkurentów.
Wartości niematerialne odnoszą się do patentów, marek i licencji, które umożliwiają firmie ochronę procesu produkcyjnego i naliczanie wyższych cen. Podczas gdy marki zwykle pochodzą z lepszej oferty produktów i marketingu, patenty są uzyskiwane w wyniku zgłoszeń firm do rządów w celu ochrony know-how przez określony czas, zwykle 20 lat. Firmy farmaceutyczne osiągają wysokie zyski dzięki opatentowanym lekom po wydaniu miliardów na badania i rozwój.
Skuteczna skala powstaje, gdy konkretny rynek jest najlepiej obsługiwany przez ograniczoną liczbę firm, co daje im status prawie monopolistyczny. Firmy użyteczności publicznej to przykłady firm o efektywnej skali, które są niezbędne do dostarczania energii elektrycznej i wody swoim klientom na jednym obszarze geograficznym. Budowa drugiego przedsiębiorstwa użyteczności publicznej w tym samym obszarze byłaby zbyt kosztowna i nieefektywna.
Zmiana kosztów jest kolejnym rodzajem fosy gospodarczej, co powoduje, że zmiana produktów lub marek jest bardzo czasochłonna i kosztowna dla konsumentów. Autodesk Inc. oferuje różne rozwiązania programowe dla inżynierów i projektantów, których nauka jest bardzo trudna. Gdy klient Autodesk zacznie korzystać z jego oprogramowania, jest mało prawdopodobne, aby się zmienił, umożliwiając Autodesk pobieranie wyższych cen za swoje produkty.
Efekt sieciowy może dodatkowo wzmocnić fosę gospodarczą firmy, zwiększając jej wartość, im więcej ludzi z niej korzysta. Przykładem efektu sieci są rynki internetowe, takie jak Amazon i eBay, które są szeroko popularne wśród konsumentów ze względu na dużą liczbę osób kupujących i sprzedających różne produkty za pośrednictwem swoich platform.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.