Neutralność emocjonalna
Neutralność emocjonalna to koncepcja usuwania chciwości, strachu i innych ludzkich emocji z decyzji finansowych lub inwestycyjnych. Celem neutralności emocjonalnej jest usunięcie emocji z procesu podejmowania obiektywnych decyzji finansowych, aby można było podjąć najlepszą możliwą decyzję, niezależnie od emocji, jakie te decyzje mogą wywołać.
Kluczowe dania na wynos
- Neutralność emocjonalna odnosi się do racjonalnego podejmowania decyzji, w których ludzkie emocje, takie jak chciwość i strach, są usuwane z decyzji inwestycyjnych i finansowych.
- Niektórzy inwestorzy przyjmują strategię sprzeczną; kupują, gdy inni sprzedają i odwrotnie.
Zrozumienie neutralności emocjonalnej
Skuteczna hipoteza rynkowa zakłada, że inwestorzy uwzględniają wszystkie informacje dotyczące akcji, jednocześnie podejmując związane z nią decyzje. Ostatnie badania przemawiają przeciwko tej hipotezie. Na przykład zauważony ekonomista Robert Shiller stwierdził w swojej książce Irrational Exuberance, że jednym z czynników odpowiedzialnych za wzrost zapasów technologii podczas bańki internetowej na przełomie tysiącleci był stan emocjonalny inwestorów.
Pojęcie neutralności emocjonalnej wynika z typowej ludzkiej reakcji na zyski i straty - inwestorzy są zazwyczaj zadowoleni, gdy ich transakcje generują zyski, i niezadowoleni, gdy ich transakcje powodują straty. Jeśli inwestorzy są w stanie usunąć wpływ, jaki ich emocje wywierają na ich decyzje handlowe, zwolennicy neutralności emocjonalnej twierdzą, że spowoduje to poprawę wyników handlowych.
Jednak w ekonomii behawioralnej teoria ta zakłada, że ludzie, biorąc pod uwagę ich preferencje i ograniczenia, są w stanie podejmować racjonalne decyzje, skutecznie ważąc koszty i korzyści każdej dostępnej opcji.
Zastosowania neutralności emocjonalnej
Idąc o krok dalej, niektórzy inwestorzy stosują tak zwaną strategię contrarian, w której próbują kupować papiery wartościowe, gdy wszyscy inni je sprzedają, i sprzedają papiery wartościowe, gdy wszyscy inni je kupują. Uzasadnieniem tej strategii jest to, że jeśli inwestorzy nie są emocjonalnie neutralni, ich emocje będą wpływać na ich decyzje handlowe, a tym samym zaniżać lub przewyższać papiery wartościowe, stwarzając szansę na zysk dla kontrahentów.
Kiedy na giełdzie panuje nadrzędny pesymistyczny sentyment, może on zepchnąć cenę na tak niską skalę, że upadki i ryzyko związane z akcjami spółki są przesadzone. Teoria ta jest sprzeczna z klasyczną ekonomią, w której zakłada się, że racjonalna osoba ma samokontrolę i jest niewzruszona emocjami i czynnikami zewnętrznymi, a zatem wie, co jest dla niego najlepsze.
Jednak ekonomia behawioralna, opierając się na psychologii i ekonomii, wyjaśnia, że ludzie nie są racjonalni i nie są w stanie podejmować dobrych decyzji, co prowadzi do możliwości rynkowych.
Ustalenie, które akcje w trudnej sytuacji kupić i sprzedać po odzyskaniu przez spółkę, zwiększając w ten sposób wartość akcji, jest główną grą dla inwestorów z pogranicza. Może to prowadzić do zysków ze zwrotów papierów wartościowych znacznie wyższych niż zwykle. Jednak zbyt optymistyczne nastawienie do zapasów może mieć odwrotny skutek.
Przykład neutralności emocjonalnej
Załóżmy, że akcje ABC nie osiągały dobrych wyników przez ostatnie sześć miesięcy. Jego dochody spadają, a konsensus większości analityków zajmujących się tą kwestią jest mieszany. Spodenki w stosunku do akcji gwałtownie wzrosły, podobnie jak negatywna prasa. Ogólna negatywność polega na tym, że cena akcji ABC spadła w tym okresie o ponad 10%. Ale ABC jest liderem w rodzącej się branży, która ma przed sobą świetlane perspektywy.
Zainspirowany emocjami inwestor posiadający udziały w ABC może stać się zdenerwowany wraz ze spadkiem akcji. Mógł spojrzeć na spadkową trajektorię ABC i negatywne wiadomości jako oznaki, że nadszedł czas na sprzedaż.
Inwestor neutralny emocjonalnie może jednak spojrzeć na cały rynek i ocenić zalety i wady posiadania akcji.
Na przykład, może wziąć pod uwagę ramy czasowe i czy sensowne jest dokonanie dalszej inwestycji w ABC w perspektywie długoterminowej. Może także spojrzeć na wiadomości i przeanalizować główną przyczynę spadku ceny ABC. Spadek cen może być po prostu zdrową korektą akcji ABC.
Lub może być to spowodowane wąskimi gardłami regulacyjnymi, które powinny złagodzić w przyszłości. Tak czy inaczej, neutralny emocjonalnie inwestor będzie opierał swoją decyzję na dostępnych faktach, zamiast podążać za stadem.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.