Jak trendy demograficzne mogą wpłynąć na twoje portfolio

Zmiany demograficzne w Stanach Zjednoczonych i innych krajach mają poważny wpływ na ryzyko inwestycyjne i zwrot z inwestycji. Połączenie stale malejących wskaźników urodzeń i stale rosnącej liczby emerytów może mieć katastrofalne konsekwencje dla programów emerytalnych i tworzenia dobrobytu. Dlatego każde portfolio powinno być budowane z myślą o starzejącej się populacji.

W tym artykule pokażemy, na jakie ryzyko związane z trendem demograficznym należy zwrócić uwagę i jakie mogą mieć one wpływ na twoje portfolio.

Bomba zegarowa dla wyżu demograficznego

Statystyki przedstawione przez amerykańskie Centers for Disease Control and Prevention (CDC) i Administration on Aging (AOA) ostrzegają przed przerażającymi konsekwencjami gospodarczymi rosnącej populacji. Oczekuje się, że do 2040 r. Liczba osób w wieku powyżej 65 lat wzrośnie do prawie 21, 7 procent populacji kraju, w porównaniu z około 14, 9 procent w 2015 r.

Niektórzy eksperci uważają, że ten wzrost w starszej grupie spowoduje rodzaj „krachu aktywów”. Sugeruje to, że jako powojenni „wyżu demograficznego” na emeryturze, zamieniają swoje inwestycje w gotówkę, aby konsumować więcej. Jednocześnie malejąca liczba młodych ludzi - którzy w każdym razie raczej kupują niż oszczędzają - jeszcze bardziej zmniejszy popyt na wszelkiego rodzaju inwestycje.

Realizacja scenariusza tykającej bomby zegarowej doprowadziłaby do katastrofalnego spadku wartości aktywów, obejmującego akcje, obligacje i nieruchomości. Spirala spadkowa na rynkach kapitałowych i inwestycyjnych może trwać przez dziesięciolecia.

Spadek inwestycji w akcje

Badanie przeprowadzone przez naukowców z Yale University i University of California wskazuje, że zmiany populacji mogą mieć znaczący wpływ na zachowanie inwestorów i wartości kapitału własnego. W badaniu stwierdzono, że szacunki populacji są stosunkowo wiarygodne, a grupa, która generalnie najwięcej inwestuje (starsze pokolenie), będzie coraz częściej przechodzić na emeryturę i wycofywać się z akcji.

Rzeczywiście, te wyżu demograficznego były w dużej mierze odpowiedzialne za „ryczące lata dziewięćdziesiąte”, w których inwestycje kapitałowe były tak opłacalne. Duzi inwestorzy, osoby w średnim wieku od 40 do 59 lat, będą stale spadać - przynajmniej w krótkim i średnim okresie. Może to pozostawić lukę w popycie na inwestycje.

Jednak inne badania sugerują, że trendy demograficzne wyjaśniają jedynie około 50 procent wartości kapitału własnego. Istnieją dowody na to, że związek między trendami demograficznymi, tendencjami kapitałowymi i akcjami jest mglisty. Washington CSIS Global Aging Initiative wskazuje, że nigdy wcześniej nie było takiej sytuacji i że prognozy nie mogą opierać się na danych historycznych. Możliwe też, że oczekiwania takich trendów zostaną już uwzględnione w cenach akcji.

Ludzie przemieszczający się przez granice

Pomimo wyzwań związanych ze starzeniem się społeczeństwa, możliwe jest, że zachowania inwestycyjne i konsumenckie mogą ulec zmianie na lepsze w wyniku dużego napływu imigrantów. Kraj taki jak Stany Zjednoczone ma już znaczny napływ imigrantów i będzie miał mniej powodów do obaw niż inne kraje o niższym poziomie imigracji. Tendencja ta może się również zmienić, a ostateczny wynik zależy częściowo od stopnia, w jakim wpływy z Ameryki lub krajów Europy kontynentalnej rozprzestrzeniają się na całą Amerykę Północną.

Również trendy cyklu koniunkturalnego spowodowane różnymi czynnikami, takimi jak przedsiębiorczość, inwestycje lub rozwój technologiczny, mogą okazać się bardziej znaczące niż zmiany w populacji. Jeśli takie tendencje będą dominować, mogą spowodować silny wzrost gospodarczy.

W każdym razie te trendy demograficzne stwarzają nie tylko ryzyko, ale także możliwości. Wyraźnie implikuje to, że inwestorzy mogą chcieć skoncentrować się na gospodarkach wschodzących rynków i regionach, w których trendy demograficzne różnią się od tych, które panują w kraju.

Zbadaj dane demograficzne, aby znaleźć przyszłych zwycięzców

Dziennikarka finansowa Peter Temple wyciąga dalsze wnioski dotyczące inwestycji w swoim artykule „The Long Term” (2002), który ukazał się w Interactive Investor . Wskazuje, że starzenie się społeczeństwa i emerytalna bomba zegarowa tworzą oczywisty związek z opieką zdrowotną i usługami finansowymi. Ostrzega jednak, że nie oznacza to automatycznie, że kupowanie akcji od największych firm farmaceutycznych lub funduszy sektora opieki zdrowotnej to inteligentne inwestycje, ponieważ wiele z nich już wygrało wczoraj.

Temple twierdzi, że jutrzejszymi zwycięzcami będą firmy, które zapewnią różnorodne opłacalne usługi dla osób starszych i emerytów. Usługi te obejmują leczenie, domy opieki, podróże i wszystko inne, koncentrując się na tym konkretnym rynku docelowym.

Duża liczba emerytów, którzy są stosunkowo biedni, sugeruje, że usługi luksusowe mogą nie być najlepszą inwestycją. Jednak firmy produkujące produkty medyczne i ortopedyczne przeznaczone do starzenia się zrobią huczący handel, jeśli ceny z czasem spadną.

Ważne jest również rozważenie ryzyka związanego z sektorami biotechnologii. Sektory te mogą być wyjątkowo niestabilne. Dlatego nie są one przeznaczone dla inwestorów niskiego ryzyka - lub tylko niewielką część portfela należy przeznaczyć na te fundusze i akcje.

Monitoruj trendy populacji

Trudno jest przewidzieć panujące trendy demograficzne i ich wpływ na przyszłe wartości aktywów. Jednak monitorowanie trendów w miarę ich ewolucji i odpowiednie zrównoważenie portfela w miarę upływu czasu jest mniej trudne. Taka ciągła czujność jest niezbędna w świetle głównych zmian w krajobrazie inwestycyjnym, które nieuchronnie będą wynikały z relacji między urodzeniem, śmiercią i tym, co dzieje się pomiędzy nimi.

Chociaż żaden inwestor nie jest w stanie dokładnie przewidzieć, co będzie miało miejsce w nadchodzących dziesięcioleciach dla rynków finansowych, istnieje kilka strategii do rozważenia, jeśli uważasz, że przejście na emeryturę wyżu demograficznego może mieć znaczenie na rynku.

Na przykład powinieneś monitorować trendy w populacji w każdym kraju, w którym inwestujesz, szczególnie w rozwiniętych regionach, takich jak Ameryka Północna, Europa Zachodnia lub Azja. Jeśli liczba inwestorów nadal spada, rozważ ogólnie zmniejszenie inwestycji w akcje. Niektóre rodzaje obligacji i inne klasy aktywów, takie jak fundusze hedgingowe, mogą stanowić lukratywną alternatywę.

Zastanów się także nad większym inwestowaniem w akcje i nieruchomości w dynamicznych gospodarkach, w których liczba ludności rośnie i pozostaje młoda. Częściami Azji i Ameryki Południowej byłyby w tym przypadku głównymi celami.

Dolna linia

Jeśli obawiasz się tego efektu, musisz nadal obserwować te trendy, aby w razie potrzeby przygotować się na ich działanie. Demografia zawsze się zmienia, podobnie jak związane z nią możliwości inwestycyjne.