Inwestowanie poza granice
Jedną z najtrudniejszych decyzji podejmowanych przez inwestorów jest to, czy inwestować w zagraniczne akcje. Inwestowanie w zagraniczne firmy może przynosić zyski, ale nagrody wiążą się z dodatkowym ryzykiem, a wykrycie wartościowych inwestycji za granicą może wymagać nieco więcej pracy niż znalezienie ich w domu.
Samouczek: Jak analizować zarobki
Międzynarodowa szansa
Istnieje wiele dobrych powodów do inwestowania za granicą. Zapasy międzynarodowe stanowią dodatkową szansę: zapasy w USA stanowią około 30% całkowitej wartości rynków światowych. W rzeczywistości większość największych firm produkujących stal, elektronikę lub sprzęt AGD ma siedzibę poza Stanami Zjednoczonymi, w krajach takich jak Brazylia i Korea Południowa. Istnieje kilkanaście dużych rynków giełdowych poza USA, w których działa ponad tysiąc dużych firm. Wiele z tych firm działa w szybko rozwijających się gospodarkach o nadzwyczajnych stopach zwrotu. Po co je omijać? (Dowiedz się o drugiej stronie tej rozmowy w: Czy inwestycje międzynarodowe naprawdę oferują dywersyfikację? )
Z punktu widzenia zarządzania portfelem inwestowanie w spółki zagraniczne jest sposobem na dywersyfikację. Na przykład akcje amerykańskie i zagraniczne nie zawsze są synchronizowane. Kiedy jeden jest w górze, drugi może być w dół i na odwrót. Pod względem technicznym mówi się, że na takich rynkach brakuje korelacji. Zdywersyfikowany portfel równoważy nieskorelowane aktywa w celu rozłożenia ryzyka.
Oczywiście nie oznacza to, że akcje amerykańskie i zagraniczne zawsze poruszają się w przeciwnych kierunkach. Wiele krajów polega w dużej mierze na USA w zakresie importu i eksportu i może być podatnych na zmiany na rynku amerykańskim. W dzisiejszej globalnej gospodarce zapasy często poruszają się w tym samym kierunku, szczególnie gdy Stany Zjednoczone przeżywają wielki kryzys na rynku niedźwiedzia lub byka. Niemniej badania akademickie pokazują, że w perspektywie długoterminowej akcje amerykańskie i zagraniczne są wystarczająco niezależne, aby inwestowanie za granicą mogło zapewnić płynne zwroty z portfela.
Ryzyko międzynarodowe
Inwestorzy muszą jednak docenić poważne ryzyko związane z międzynarodowymi akcjami.
Na początek istnieje ryzyko kursowe. Zwrot amerykańskiego inwestora z akcji z obcego kraju jest związany ze zmianami wartości waluty między dolarem amerykańskim a walutą tego kraju. Jeśli kupisz japońską akcję, a japoński jen wzrośnie w stosunku do dolara od czasu zakupu i sprzedaży akcji, Twój zwrot jest wart więcej. Z drugiej strony, jeżeli jen osłabnie, zwrot z inwestycji osłabnie.
Oprócz wstrząsów na rynkach walutowych istnieje ryzyko dla kraju. Wiele krajów cierpi z powodu niestabilności politycznej, społecznej i gospodarczej, co sprawia, że inwestowanie w tych miejscach jest ryzykowne. (Dowiedz się więcej o ryzyku w ocenie ryzyka kraju dla międzynarodowych inwestycji ).
Jeśli uważasz, że inwestowanie w twoim kraju jest trudne, wykrywanie firm w obcych krajach może być jeszcze trudniejsze. Rządy zagraniczne mają różne przepisy dotyczące sprawozdawczości i podatków od papierów wartościowych. W wielu przypadkach firmy zagraniczne nie są zobowiązane do dostarczania tych samych szczegółowych informacji firmy amerykańskie, a firmy zagraniczne mogą stosować różne procedury księgowe, co może utrudnić analizę zapasów. Przed wpłaceniem pieniędzy na akcje zagraniczne bardzo ważne jest, aby dobrze zrozumieć otoczenie inwestycyjne.
Kupowanie za granicą
Inwestorzy z cierpliwością do prowadzenia badań międzynarodowe akcje mogą oferować duże nagrody. Sztuką jest zrozumienie szans i ryzyka. Oto kilka prostych sposobów dokonywania zakupów w zagranicznych firmach:
ADRy
Choć wielu inwestorów docenia uzasadnienie inwestowania za granicą, może ich zniechęcić mechanika zakupu akcji na rynku walutowym. Amerykańskie kwity depozytowe (ADR) mogą uprościć dostęp amerykańskich inwestorów do rynków zagranicznych. Są notowane na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych i Nasdaq, można nimi handlować, rozliczać i utrzymywać, jakby były zwykłymi akcjami spółek z siedzibą w USA. Firmy zagraniczne z ADR wystawiają sprawozdania finansowe, które zasadniczo są zgodne z amerykańskimi konwencjami księgowymi i przepisami SEC. Firmy z ADR to fińska Nokia, GlaxoSmithKline z Wielkiej Brytanii i japońska Sony.
Chociaż handlują na amerykańskich giełdach, ADR nadal oferują potencjalne korzyści z dywersyfikacji. Badania sugerują, że ceny ADR zwykle zachowują się jak reprezentowane przez nich zapasy zagraniczne. (Aby uzyskać więcej informacji na temat ADR, zapoznaj się z Podstawami ADR lub Co to są kwity depozytowe? )
Międzynarodowe akcje amerykańskie
Istnieje kilka zagranicznych akcji, które handlują na rynkach amerykańskich. Akcje te spełniły wymogi notowań giełdy papierów wartościowych w Nowym Jorku lub Nasdaq.
Międzynarodowe firmy amerykańskie
Być
zanim przejdziesz do akcji zagranicznych, warto rozważyć akcje krajowe z ekspozycją na rynki zagraniczne. Wiele amerykańskich firm generuje większość swoich przychodów spoza USA. Weź McDonald's, Coca-Cola i Gillette. Ponad połowa ich przychodów pochodzi z działalności zagranicznej. Kupowanie akcji amerykańskich korporacji międzynarodowych może być skutecznym sposobem na uzyskanie przez inwestorów ekspozycji na globalną gospodarkę.
Wniosek
Ponieważ rynki zagraniczne nie mają bezpośredniej korelacji, inwestowanie poza USA może być skutecznym sposobem dywersyfikacji portfela. Jednak inwestowanie za granicą może również narazić Cię na ryzyko związane z kursami walutowymi, niestabilnością polityczną lub gospodarczą oraz różnicami w raportach i przepisach podatkowych. Mimo to, rozumiejąc ryzyko związane z potencjalnymi korzyściami, inwestorzy mają dostęp do rynków zagranicznych za pośrednictwem instrumentów takich jak ADR, międzynarodowe akcje notowane na amerykańskich giełdach i amerykańskie koncerny międzynarodowe.