Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Jaka jest różnica?

New York Stock Exchange (NYSE) i National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) zatrudniają animatorów rynku - dealerów lub handlowców, których rolą jest zwiększenie płynności ich giełd, zapewnienie bardziej płynnego i wydajnego obrotu oraz utrzymanie uczciwości i uporządkowany rynek.

Cel ułatwienia płynnego przepływu rynków finansowych jest taki sam zarówno dla animatorów rynku Nasdaq, jak i specjalistów NYSE. Tak więc różnice między animatorami rynku a specjalistami mają więcej wspólnego z cechami samych giełd niż z ich podstawowymi funkcjami.

Animatorzy rynku i specjaliści

NYSE działa z systemem indywidualnych „specjalistów” papierów wartościowych, którzy pracują na parkiecie NYSE i specjalizują się w ułatwianiu obrotu określonymi akcjami. Specjalista jest po prostu rodzajem animatora rynku.

Natomiast Nasdaq to rynek elektroniczny (w zasadzie sieć komputerowa), który nie ma parkietu handlowego. Zamiast tego Nasdaq polega na wielu animatorach rynku - głównych brokerach-dealerach Nasdaq - w zakresie aktywnie notowanych akcji.

Kluczowe dania na wynos

• Zarówno animatorzy rynku, jak i specjaliści pomagają utrzymać uczciwy i uporządkowany rynek na giełdzie papierów wartościowych.
• Nasdaq to komputerowa sieć handlowa, która polega na wielu animatorach rynku - maklerach będących członkami tej giełdy.
• Specjalista jest rodzajem animatora rynku, który pracuje na parkiecie NYSE i specjalizuje się w handlu konkretnymi akcjami.

Nasdaq: animatorzy rynku

Jak działa Nasdaq

Nasdaq składa się z dużych firm inwestycyjnych, które kupują i sprzedają papiery wartościowe za pośrednictwem sieci elektronicznej. Każde zabezpieczenie na Nasdaq generalnie ma więcej niż jednego animatora rynku; średnio 14 animatorów rynku dla każdej akcji zapewnia płynność i efektywny handel.

Ci animatorzy rynku prowadzą zapasy zapasów oraz kupują i sprzedają papiery wartościowe z własnych rachunków klientom indywidualnym i innym dealerom. Każdy animator rynku w Nasdaq jest zobowiązany do złożenia dwustronnej oferty, co oznacza, że ​​musi złożyć zdecydowaną ofertę i poprosić o cenę, którą zechce honorować. Po otrzymaniu zamówienia od kupującego animator rynku natychmiast sprzedaje swoją pozycję akcji ze swojego inwentarza, aby zrealizować zamówienie.

Market Makers

Animatorzy rynku są otwarcie konkurencyjni i ułatwiają konkurencyjne ceny; w rezultacie inwestorzy zazwyczaj uzyskają najlepszą cenę. Ponieważ konkurencja jest widoczna w ograniczonych spreadach, czasami animatorzy rynku na Nasdaq będą działać jak katalizatory transakcji, podobnie jak specjaliści z NYSE.

Tworzenie rynku: dlaczego jest to ważne

„Tworzenie rynku” sygnalizuje chęć kupna i sprzedaży papierów wartościowych określonego zestawu spółek firmom będącym członkami brokerów-dealerów tej giełdy. Krótko mówiąc, tworzenie rynku ułatwia płynny przepływ rynków finansowych, pomagając inwestorom i traderom kupować i sprzedawać. Bez animacji rynku mogą wystąpić niewystarczające transakcje i mniejsza ogólna aktywność inwestycyjna.

Specjalista jest rodzajem animatora rynku.

NYSE: Specjaliści

Ponieważ NYSE jest przedmiotem obrotu osobowego, a Nasdaq jest elektronicznym, specjaliści mają więcej obowiązków niż animatorzy rynku Nasdaq, zarówno pod względem szerokości, jak i wielkości. Specjaliści pracujący nad NYSE muszą spełniać poniższe funkcje, aby zapewnić uczciwy i uporządkowany rynek.

1. Licytator

Ponieważ NYSE jest rynkiem aukcyjnym, oferty i zapytania są przekazywane przez inwestorów w sposób konkurencyjny. Specjalista publikuje te oferty i prosi, aby cały rynek zobaczył i upewnił się, że są one zgłaszane w dokładny i terminowy sposób. Dbają również o to, aby zawsze była utrzymywana najlepsza cena, aby wszystkie transakcje zbywalne były realizowane, a zlecenie utrzymywane na najniższym poziomie.

Specjalista musi również ustalać cenę otwarcia dla akcji każdego ranka, która może różnić się od ceny zamknięcia z poprzedniego dnia na podstawie wiadomości i wydarzeń po godzinach. Specjalista ustala prawidłową cenę rynkową na podstawie podaży i popytu.

2. Agent

Specjalista może również przyjmować zlecenia limitowane przekazywane przez inwestorów za pośrednictwem brokerów lub handlu elektronicznego. Specjalista musi dopilnować, aby zlecenie zostało odpowiednio zrealizowane w imieniu innych osób, przy zachowaniu takiej samej opieki powierniczej jak sami brokerzy, gdy cena akcji osiągnie kryteria limitu.

3. Katalizator

Ponieważ specjaliści mają bezpośredni kontakt z licytującymi i sprzedającymi określone papiery wartościowe, muszą upewnić się, że istnieje wystarczające zainteresowanie konkretnymi akcjami. W przypadkach, w których nie można dopasować ofert i zapytań, specjalista musi poszukać ostatnio aktywnych inwestorów. Ten aspekt pracy specjalisty pomaga wywoływać transakcje, które mogły się nie zdarzyć, gdyby specjalista nie był tam, aby zgromadzić kupujących i sprzedających.

4. Główny

Jeśli w danym papierku występuje nierównowaga popytu i podaży, animator rynku musi działać jako „główny”, dokonując korekt - kupując i sprzedając z własnych zapasów - w celu wyrównania rynku. Jeśli na rynku panuje szał zakupowy, specjalista zapewni akcje do momentu ustabilizowania się ceny. Specjalista kupi również akcje do swoich zapasów w przypadku dużej wyprzedaży.