Nowe podejście do punktacji ESG

Punktacja firm notowanych na giełdzie pod kątem ich środowiska, spraw społecznych i zarządzania (ESG) może być teraz łatwiejsza po nowych badaniach przeprowadzonych przez Russell Investments. Firma stworzyła wskaźnik, który dokładniej identyfikuje czynniki ESG, które mogą mieć wpływ na wyniki finansowe firm.

Scott Bennett, dyrektor ds. Strategii akcji i badań w Russell Investments, jest współautorem dokumentu zatytułowanego Materiality Matters: Targeting ESG, które mają wpływ na wyniki . „Teraz możemy wyróżnić te firmy, które wysoko oceniają kwestie ESG, które są istotne finansowo dla ich działalności i rentowności”, powiedział Bennett. „Nasze oceny materiałowe są w 65% skorelowane z tradycyjnymi wynikami ESG, ale są znacząco różne”.

Nowa metodologia

Nowe wyniki pozwalają inwestorom ESG na bardziej precyzyjne rozróżnianie firm. Według Emily Steinbarth, analityka ilościowego w Russell, który jest współautorem badania, firma stworzyła nową metodologię punktacji z kompleksowymi wynikami ESG od dostawcy danych Sustainalytics, które „są wykorzystywane z wielu różnych powodów poza wyborem inwestycji oraz branży. -poziomowa mapa istotności opracowana przez Radę Standardów Rachunkowości Zrównoważonego Rozwoju (SASB). ”

Nowe wyniki zostały przetestowane wstecz w okresie od grudnia 2012 r. Do czerwca 2017 r. Przy użyciu Russell Global Large Cap Index. Zespół badawczy stwierdził, że istotna ocena ESG spółki giełdowej stanowi obiecujący sygnał do podejmowania decyzji inwestycyjnych, zapewniając znacznie lepszą wydajność niż tradycyjne wyniki ESG w badanym okresie.

Bennett dodał, że wyniki tego badania są zgodne z oczekiwaniami organizacji zajmujących się badaniami zrównoważonego przemysłu inwestycyjnego, takich jak grupa zadaniowa ds. Ujawniania informacji finansowych związanych z klimatem (TCFD) i wspierana przez ONZ zasada odpowiedzialnych inwestycji (PRI). Te organizacje pozarządowe zalecają firmom skupienie się na istotnych problemach ESG, które bezpośrednio wpływają na ich wyniki finansowe. Na przykład narzędzie elektryczne sprawiłoby, że emisje węgla byłyby istotnym czynnikiem ESG w pomiarze długoterminowego wpływu na jego zdolność do zapewniania czystszych zasobów energetycznych klientom biznesowym i mieszkaniowym.

Po pieniądze

Inwestorzy zorientowani na zrównoważony rozwój, kierowani przez kobiety i pokolenia milenijne, które będą kontrolować większość bogactwa w USA w ciągu 15 lat, oczekują więcej możliwości włączenia wskaźników ESG do analizy portfela. Z kolei doradcy finansowi żądają od zarządzających aktywami lepszych informacji na temat tego, jak wykorzystują analizę ESG w celu zmniejszenia ryzyka i uzyskania przewagi wydajnościowej.

Spółki giełdowe są następnie poddawane weryfikacji w odniesieniu do danych ESG, a dziś są bardziej wrażliwe na zapotrzebowanie inwestorów na istotne informacje.

Zmiana ta spowodowana jest wzrostem znaczenia wartości niematerialnych dla spółek giełdowych. Według Davida Posta z Rady ds. Standardów Rachunkowości Zrównoważonego Rozwoju (SASB) wartości niematerialne wypełniają teraz 80% bilansów firmy. Zwiększa to narażenie firmy na krótkoterminowe ryzyko utraty reputacji. Dlatego wewnętrzne skoncentrowanie się na wskaźnikach ESG, które są dziś ważne dla firmy, jest ważniejsze niż pięć lat temu.

Wsparcie Blackrock

Jako podejście zorientowane na istotność do zrozumienia, jak ESG przechodzi na scenę centralną, duzi zarządzający aktywami wzywają do świadomości, które problemy pozabilansowe stwarzają ryzyko i możliwości dla firm. W niedawnym liście do prezesów spółek należących do jej portfeli dyrektor BlackRock, Larry Fink, zwrócił ostatnio uwagę na „Nowy model ładu korporacyjnego”, który koncentruje się na długoterminowym tworzeniu wartości dla akcjonariuszy. ( Zobacz także: Wzmocnienie definicji ESG.)

Zarządzane aktywa BlackRock są silnie ważone w stosunku do tanich, opartych na indeksach portfeli. W pasywnych strukturach portfela, które zawierają analizę ESG, zarządzający aktywami nie mogą wyrazić dezaprobaty dla decyzji dotyczących zasad ładu korporacyjnego poprzez sprzedaż akcji spółki, o ile jest ona uwzględniona w odpowiednim indeksie. Potencjalnie wpływa to na obowiązek powierniczy podmiotu zarządzającego aktywami wobec jego akcjonariuszy.

Uwagi Fink są szczególnie cenne do rozważenia w związku z badaniami, które Russell Investments zrobił, aby opracować wskaźniki ESG dla firm i branż, które wpływają na wydajność. Dokładny pomiar istotnych wskaźników ESG na poziomie firmy jest ważniejszy niż kiedykolwiek. W rzeczywistości wczesne wyniki tych badań zachęciły Russell Investments do włączenia nowego materiału punktacji ESG do obecnej strategii dekarbonizacji. Ta strategia służy jako podstawa dla niskoemisyjnych funduszy inwestycyjnych dostępnych na kilku rynkach na całym świecie.

Badanie potwierdza także fundamentalną przesłankę pracy SASB od samego początku, a mianowicie, że rynki nie potrzebują więcej danych ESG, potrzebują lepszych danych ESG do wykorzystania przez inwestorów w procesie wyboru papierów wartościowych portfela. ( Zobacz także: Merrill Edge dodaje wyniki ESG do platformy dla inwestorów Impact ).