Umiejscowienie przed IPO
Plasowanie przed IPO ma miejsce, gdy część pierwszej oferty publicznej (IPO) zostanie złożona prywatnym inwestorom tuż przed planowanym wejściem na giełdę.
Prywatni inwestorzy w ramach oferty publicznej sprzed IPO to zazwyczaj duże fundusze private equity lub fundusze hedgingowe, które są skłonne kupić duży pakiet akcji spółki. Wielkość inwestycji oznacza, że cena zapłacona za akcje w ramach oferty sprzed IPO jest zwykle niższa niż przewidywana cena IPO.
[Ważne: Inwestorzy indywidualni muszą poczekać, aż spółka rozpocznie handel na rynku wtórnym, aby kupić udział.]
Zrozumienie miejsc docelowych sprzed IPO
Innym sposobem zdefiniowania miejsca docelowego przed IPO są pieniądze zebrane przez firmę przed upublicznieniem. Kwota na akcję jest zazwyczaj dyskontowana od oczekiwanej ceny IPO. Nie ma prawdziwej gwarancji, kiedy spółka wejdzie na giełdę, ani kiedy będzie to dokładna cena za akcję.
Te miejsca docelowe występują, gdy istnieje duże zapotrzebowanie na nadchodzące IPO. Wynika to z faktu, że cena plasowania za akcję - i jej ryzyko - zależy od tego, czy spółka ostatecznie wejdzie na giełdę i ostatecznie osiągnie wolumen obrotu. Ryzyko powstaje, gdy popyt po IPO jest niższy niż oczekiwano, co obniża cenę akcji. Jak wspomniano powyżej, oferty sprzed IPO rekompensują to ryzyko, oferując obniżoną cenę.
Ale jeśli popyt spowoduje wzrost cen po IPO, fundusze private equity i fundusze hedgingowe będą w stanie natychmiast sprzedać akcje po wyższej cenie. Aby temu zapobiec, okres lokowania jest zazwyczaj dołączany do miejsca docelowego. Okres ten uniemożliwia tym funduszom sprzedaż akcji w krótkim okresie, przyciągając więcej inwestorów długoterminowych.
Przykład umiejscowienia przed IPO
Przed wejściem na giełdę we wrześniu 2014 r. Alibaba otworzyła ofertę przed IPO dla dużych funduszy i bogatych inwestorów prywatnych. Według stanu na czerwiec 2014 r. Firma została wyceniona na 150 miliardów dolarów, a popyt na jej ewentualną pierwszą ofertę publiczną wzrósł. Prywatni inwestorzy byli podekscytowani możliwością zainwestowania w spółkę przed jej upublicznieniem.
Ozi Amanat, inwestor i zarządzający portfelem, nabył pakiet 35 milionów dolarów akcji przed IPO. Przydzielił akcje rodzinom azjatyckim, które miały powiązania z funduszem, a każda z nich uzyskała akcje o wartości poniżej 60 USD za akcję. Kiedy Alibaba weszła na giełdę, popyt był jeszcze wyższy niż oczekiwano, a ci, którzy otrzymali część pakietu akcji o wartości 35 milionów dolarów, zostali nagrodzeni zwrotami w wysokości co najmniej 48%.
W przypadku Alibaba to umiejscowienie przed IPO zmniejszyło ryzyko. Mimo że ceny akcji notowane były wyżej na giełdach publicznych, firma zapewniła, że otrzymała odpowiednie finansowanie przed pierwszą ofertą publiczną.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.