Wydajność pracy
Zysk bieżący to roczny dochód z inwestycji podzielony przez jego bieżącą wartość rynkową. Bieżąca stopa zwrotu to obliczenie, które dzieli dochód z dywidend (w przypadku akcji) lub kuponów (w przypadku obligacji) przez cenę rynkową papieru wartościowego; wartość jest wyrażona w procentach. „Bieganie” odnosi się do ciągłej inwestycji, takiej jak obligacja utrzymywana do terminu wymagalności.
Wydajność bieżąca jest również nazywana zwrotem bieżącym, bieżącym lub dojrzałym (YTM), gdy jest stosowana w odniesieniu do obligacji.
Podział wydajności bieżącej
Zysk bieżący jest podobny do dochodu z dywidendy, ale dotyczy całego portfela inwestora, a nie poszczególnych aktywów. Rentowność bieżąca portfela określa dochód lub zwrot, jaki inwestorzy osiągają ze wszystkich obecnie posiadanych inwestycji. Inwestorzy mogą wykorzystać bieżące wartości dochodu, aby porównać wyniki portfela w czasie i ustalić, czy należy zmienić portfel. Bieżącą wydajność często oblicza się w skali rocznej; niektórzy inwestorzy mogą jednak obliczać tę wartość częściej. Bieżąca stopa zwrotu z papieru wartościowego może być wykorzystywana przez inwestorów do podejmowania decyzji kupna i sprzedaży oraz do porównywania oczekiwanej rentowności całego życia różnych papierów wartościowych.
W przypadku obligacji bieżąca rentowność jest jednym z wielu sposobów obliczania rentowności obligacji. Podczas gdy stopa kuponowa obligacji reprezentuje rentowność nominalną, która jest obliczana poprzez podzielenie rocznych płatności kuponowych przez wartość nominalną instrumentu dłużnego, bieżąca rentowność wykorzystuje bieżącą cenę rynkową obligacji zamiast wartości nominalnej jako mianownik. Rentowność ta mierzy zwrot, jakiego oczekuje inwestor, jeśli będzie posiadał obligację przez jeden rok.
Weźmy na przykład inwestora, który kupuje obligację za 965 USD. Obligacja ma wartość nominalną 1000 USD, a nieważne płatności kuponowe wynoszą 40 USD. Nominalny zysk z obligacji można obliczyć jako 40 USD / 1000 USD = 4%. Wydajność bieżącą można obliczyć jako 40 USD / 965 USD = 4, 15%. Jeżeli obligacja została zakupiona na równi, nominalna i bieżąca rentowność byłaby taka sama. Obligacja, która handluje z dyskontem, jak w naszym przykładzie powyżej, będzie miała wyższą rentowność bieżącą niż obligacja z premią. Podobnie, wraz ze wzrostem ceny obligacji, rentowność bieżąca spadnie i na odwrót. Rentowność bieżąca obligacji zmienia się z dnia na dzień wraz ze zmianą ceny rynkowej oraz z roku na rok, gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności. Wynika to z tego, że z upływem czasu wartość wiązania zbliża się do wartości nominalnej wiązania.
Zwykle rentowność bieżąca obligacji konwencjonalnej jest wyższa niż akcji. Zysk bieżący ignoruje zyski kapitałowe, ale oprócz dochodu z dywidendy akcjonariusze oczekują również zysków kapitałowych z inwestycji kapitałowych. Ponieważ tylko bieżący dochód z dywidendy jest uwzględniany przy obliczaniu bieżącej stopy zwrotu, przychody odsetkowe od zadłużenia okażą się wyższe. Chociaż oczekuje się, że akcje osiągną wyższy zwrot z inwestycji, niekoniecznie przekłada się to na wyższą stopę dywidendy niż bieżącą, biorąc pod uwagę, że niektóre akcje w portfelu mogą płacić niewiele lub nie wypłacać dywidendy.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.