Wyższa ochrona
W przypadku bankructwa lub likwidacji firmy, zabezpieczenie uprzywilejowane to takie, które zajmuje najwyższą pozycję w kolejności spłaty, zanim inni posiadacze papierów wartościowych otrzymają wypłatę. Uprzywilejowane papiery wartościowe są zwykle uważane za najbezpieczniejszą ofertę firmy, ponieważ w przypadku niewykonania zobowiązania uprzywilejowani posiadacze papierów wartościowych otrzymają wszelkie należne środki przed inwestorami w papiery wartościowe o niższym rankingu.
Jak działa starszy pracownik ochrony
W odniesieniu do struktury kapitałowej spółki, uprzywilejowanie odnosi się do kolejności spłat dla posiadaczy papierów wartościowych w przypadku niewykonania zobowiązania przez emitenta.
Każdy rodzaj papierów wartościowych emitowanych przez spółkę ma określony stopień uprzywilejowania lub spłaty, przy czym posiadacze uprzywilejowanego długu zabezpieczonego obligacji mają przywilej otrzymania zapłaty w pierwszej kolejności, przed innymi posiadaczami papierów wartościowych. W ramach tej hierarchii uprzywilejowanej obligacje zabezpieczone, które emitent zabezpieczył zabezpieczeniem, muszą zostać spłacone przed spłatą długu podporządkowanego lub podporządkowanego. Po spłacie obligatariuszy uprzywilejowani akcjonariusze mają wyższy priorytet spłaty niż zwykli akcjonariusze.
Ze względu na wyższy stopień bezpieczeństwa, ochrona wyższego szczebla generalnie oferuje niższe zwroty niż papiery wartościowe poniżej niej w hierarchii starszeństwa.
Akcje zwykłe, które są najmniej uprzywilejowanymi papierami wartościowymi w strukturze kapitału spółki, generalnie oferują inwestorom najwyższy potencjalny zwrot w celu zrekompensowania tego dodatkowego stopnia ryzyka. Zwykli akcjonariusze mają również prawo głosu, a starsi posiadacze papierów wartościowych nie.
Kluczowe dania na wynos
- Wyższy poziom zabezpieczeń to taki, który plasuje się wyżej pod względem rankingu wypłat, przed większym zadłużeniem niższym lub niższym.
- Zabezpieczone i uprzywilejowane długi są spłacane w pierwszej kolejności, na wypadek problemów finansowych firmy.
- Dług młodszy, następnie preferowani akcjonariusze, a następnie wspólni akcjonariusze są spłacani na końcu.
Ranking obligacji uprzywilejowanych
Patrząc na ranking bezpieczeństwa, istnieje kilka ogólnych wskazówek.
- Dług jest wyższy niż kapitał własny w zleceniu wypłaty.
- Zabezpieczony dług plasuje się wyżej niż niezabezpieczony dług.
- Dług uprzywilejowany jest wyższy niż dług niższy lub niższy.
Istnieje kilka rodzajów obligacji. Tutaj ”pokaż, że każdy z nich uszereguje się pod względem stażu pracy.
Zabezpieczone obligacje: Zajmują najwyższą pozycję pod względem bezpieczeństwa i starszeństwa, ponieważ są zabezpieczone lub zabezpieczone.
Obligacje uprzywilejowane: cokolwiek z przypisanym tytułem uprzywilejowanym oznacza, że zajmuje wyższe miejsce niż zadłużenie podrzędne lub podporządkowane.
Obligacje podporządkowane lub podporządkowane: są to obligacje o rankingu wypłaty niższym niż obligacje zabezpieczone lub uprzywilejowane. Obligacje junior zazwyczaj mają nieco wyższe odsetki w stosunku do obligacji zabezpieczonych lub uprzywilejowanych, które mają wyższy margines bezpieczeństwa.
Gwarantowane lub ubezpieczone obligacje: są to obligacje ubezpieczone lub zabezpieczone przez stronę trzecią. Choć mogą być całkiem bezpieczne, to trzecia strona ma obowiązek przyspieszyć i przejąć spłatę obligacji w przypadku niewywiązania się przez spółkę emitującą z zobowiązań.
Obligacje zamienne: te papiery wartościowe dają właścicielowi opcję zamiany obligacji na akcje zwykłe. Zwykle nie jest to przydatna funkcja, jeśli firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, a obligacje zostaną wypłacone dopiero po wcześniejszej spłacie wszystkich papierów wartościowych uprzywilejowanych.
Przykład uprzywilejowanych papierów wartościowych w strukturach kapitałowych
Załóżmy, że inwestor jest zainteresowany inwestowaniem w spółkę. Kupowanie akcji to jeden ze sposobów inwestowania. Dzięki tej metodzie inwestor może w dowolnym momencie sprzedać swoją pozycję w celu uzyskania zysku lub straty. Zwykle mają prawo głosu, ale jeśli firma zbankrutuje, a zbiorniki cen akcji z dnia na dzień, zwykli akcjonariusze są ostatnimi na liście, otrzymują wszelkie fundusze pozostawione przez spółkę.
Inną opcją jest zakup akcji uprzywilejowanych. Preferowane akcje nie mają prawa głosu i są znacznie bardziej stabilne cenowo, ponieważ cena akcji zależy od zdolności spółki do wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych. Zwrot inwestora stanowi dywidendę. Kwoty należne preferowanym akcjonariuszom są wypłacane przed wspólnymi akcjonariuszami.
Inwestor mógł również kupić dług. Dotyczy to obligacji lub papierów komercyjnych. W zamian za zakup tych produktów inwestor otrzymuje zwrot odsetek i / lub kwotę ryczałtową w momencie zapadalności papieru lub obligacji. Odsetki i kwoty główne są wypłacane inwestorom przed wypłatą preferowanych akcjonariuszy.
Zabezpieczone lub uprzywilejowane długi to kolejna opcja. W przypadku tych papierów wartościowych inwestor nadal otrzymuje płatności odsetkowe i ryczałt w terminie zapadalności, ale zazwyczaj odsetki są nieco niższe niż w przypadku długu niższego szczebla, ponieważ dług uprzywilejowany jest uważany za bezpieczniejszy. W przypadku kłopotów finansowych zabezpieczeni posiadacze obligacji mają dostęp do zabezpieczenia, które jest utrzymywane w stosunku do ich pozycji. Uprzywilejowani dłużnicy otrzymują najpierw wynagrodzenie przed młodszymi dłużnikami, preferowanymi akcjonariuszami i wspólnymi akcjonariuszami.
Patrząc na wszystkie opcje, inwestor może uzyskać lepszy dostęp do tego, z jakim ryzykiem / nagrodą jest najbardziej komfortowy. Zazwyczaj im wyższa i bezpieczniejsza inwestycja, tym niższy zwrot, a im niższe bezpieczeństwo, tym wyższy potencjalny zwrot.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.