Wzloty i upadki biotechnologii

Wielu traderów marzy o dniu, w którym mogą zamknąć swoje pozycje i uświadomić sobie, że to jeden wielki zysk. Prawdopodobnie słyszałeś historie o początkujących traderach, którzy zbudowali swoje konta handlowe z zaledwie tysięcy na miliony.

Biotechnologia jest sektorem, w którym handlowcy szukają tych ogromnych zysków. Dla inteligentnych handlowców ten sektor może stanowić niesamowitą okazję, ale dla tych, którzy nie chcą odrabiać lekcji, może to być wrak pociągu. Wykorzystamy przykłady z życia, aby zilustrować, dlaczego ten sektor może być tak atrakcyjny i jakie kwestie należy rozważyć przed narażeniem kapitału.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestorzy często mają pokusę, aby spojrzeć na sektor biotechnologiczny pod kątem inwestycji o wysokim zwrocie.
• Inwestowanie w biotechnologię wiąże się jednak z ryzykiem, częściowo ze względu na fakt, że wiele badanych lub opracowywanych produktów nigdy nie trafi na rynek.
• Firmy biotechnologiczne również podlegają wielu przepisom, w tym przepisom FDA, co zwiększa ryzyko i tak już niestabilnego charakteru opracowywania nowych leków.
• Produkty wytwarzane w tym sektorze są złożone, a zrozumienie czynników wpływających na szanse sukcesu produktu zajmuje przeciętnemu inwestorowi sporo czasu.
• Nawet duże instytucje finansowe mają zwykle słabe wyniki w zakresie przewidywania wyników tych firm.

Wielka wygrana

Niewiele sektorów na rynku widzi, jak małe firmy produkujące pojedyncze produkty przechodzą od drobnych kapitalizacji rynkowych do posiadania wartości ponad setek milionów praktycznie z dnia na dzień. Działalność związana z leczeniem chorób może przynosić zyski, a inwestorzy wskoczą na modę w przypadku każdej akcji, która jest zapowiedzią wielkiego przełomu.

Jako przykład, jak widać na rycinie 1, Novavax Inc. (NVAX) wzrósł z niskiego poziomu 0, 74 USD w sierpniu 2005 r. Do najwyższego poziomu 8, 31 USD w marcu 2006 r. Jest to niesamowite 1023% w ciągu siedmiu krótkich miesięcy. Dzięki takim zyskom łatwo jest zrozumieć, dlaczego tak wielu chce inwestować pieniądze w tym sektorze.

Rycina 1

To nie wszystkie róże

Nie zawsze możesz odłożyć 10 000 $ i wrócić za siedem miesięcy, aby zebrać 102 300 $. Wraz z szansą na ogromne zyski pojawia się potencjał bardzo druzgocących strat. Ponieważ większość firm w tym sektorze jest stosunkowo niewielka i ma nie więcej niż dwa lub trzy produkty, informacje prasowe dotyczące ich badań klinicznych i / lub zatwierdzenia przez Food and Drug Administration (FDA) są jednym z głównych czynników decydujących o kierunku akcje spółki. Firmy z tego sektora mogą żyć i umrzeć dzięki tym ogłoszeniom.

Na przykład inwestorzy Threshold Pharmaceuticals (THLD) zaobserwowali, że cena ich akcji wzrosła do 16, 98 USD w połowie kwietnia 2006 r., Po czym spadła do najniższego poziomu 3 USD w połowie maja 2006 r. Znaczny spadek spowodowany był zakończeniem badania kliniczne firmy na wniosek FDA. 82% spadek w mniej więcej jednym miesiącu jest dobrym przykładem tego, co może się stać, gdy firma opublikuje tego rodzaju złe wieści.

Co gorsza, zauważ na ryc. 2, jak spadają zapasy. Oznacza to, że nie masz szans na zmniejszenie strat po wejściu na rynek. Jako przykład załóżmy, że kupiłeś akcje za około 15 USD i otrzymałeś zamówienie stop-loss za 13 USD. Teoretycznie stop-loss powinien ograniczyć twoją stratę do około 2 $ (15-13 $). Na takich niestabilnych rynkach nie można jednak ograniczyć strat. Twoje zamówienie zostanie zrealizowane po cenie 3 USD, a nie 13 USD.

Rysunek 2

Iluzja historii

Wielu inwestorów zostaje uwikłanych w historię małej firmy biotechnologicznej i przekonuje się, że produkty firmy zrewolucjonizują jej branżę. Niektórzy inwestorzy nawet lokują pieniądze w tego rodzaju firmy po prostu dlatego, że uważają, że złożone produkty wydają się tak imponujące, że muszą działać. Nie jest tak, że imponująco brzmiące produkty nie mogą odnieść sukcesu, ale raczej to, że przeciętny inwestor ma ogromne trudności z ustaleniem prawdopodobieństwa sukcesu leku.

Na przykład inwestor badający Micromet Inc. (MITI) przeczytałby na swoim Yahoo! Strona finansowa, że ​​„jej platforma opracowywania leków oparta jest na technologii BiTE, formacie opartym na przeciwciałach, który wykorzystuje potencjał cytotoksyczny komórek T. Głównymi kandydatami na produkt firmy są Adecatumumab (MT201), rekombinowane ludzkie przeciwciało monoklonalne”.

Może to zabrzmieć imponująco, ale czy masz pojęcie, co robi firma "> ryzyko wiąże się z ryzykiem, że produkt nie działa.

Nikt naprawdę nie wie, nawet duzi faceci

Ponieważ firmy z tego sektora mogą być bardzo skomplikowane, wielu inwestorów zwróci się o wskazówki do dużych instytucji finansowych. Oceny kupna i sprzedaży dokonane przez te firmy mogą być wykorzystane jako narzędzie do ustalenia, czy należy podjąć decyzję inwestycyjną, ale jak widać na ryc. 3, mogą być całkowicie błędne.

W naszym pierwszym przykładzie bank inwestycyjny wystawił rating kupna Valentis Inc. (VLTS) w dniu 23 czerwca 2006 r. Jedenaście dni później firma opublikowała złe wieści o swoim leku, a akcje spadły aż o 79% w ciągu jednego dnia. Co zrobiła firma, która wystawiła ocenę kupna? Obniżyli akcje do oceny trzymaj. To sprawia, że ​​zastanawiasz się, jak słaba musi być firma, aby uzyskać ocenę sprzedaży.

Rycina 3

Kolejny przykład złej porady instytucji finansowej miał miejsce 8 grudnia 2005 r., Kiedy duży bank inwestycyjny wystawił ocenę kupna DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). W tym momencie cena wynosiła około 15 USD, ale jak widać na rycinie 4, zmieniło się to w ciągu kilku najbliższych miesięcy, gdy zapasy spadły i osiągnęły najniższy poziom 2, 71 USD. W dniu 17 maja 2006 r. Bank inwestycyjny wyszedł i (ponownie) wystawił rating wstrzymania, ale rating ten niewiele pomógł inwestorom, ponieważ akcje ponownie spadły, osiągając nowy najniższy poziom 1, 85 USD miesiąc później.

Rycina 4

Wniosek

Sektor biotechnologii jest bardzo ekscytujący i może być bardzo satysfakcjonujący dla tych, którzy zachowują ostrożność i odrabiają lekcje. Łatwo jednak wpaść w marzenie o 1000% zysku lub intrygujących opowieściach o tym, jak produkty niektórych firm zmienią świat.

Ważne jest, aby zdawać sobie sprawę, że jeśli dążysz do ogromnych zysków w sektorze biotechnologicznym, prawdopodobnie spotkasz się z pewnymi złymi transakcjami, które spowodują, że zachwieje Cię obniżenie wartości twojego konta. Wszyscy wiemy, że inwestorzy popełniają błędy i, jak pokazano powyżej, nawet duzi gracze widzą, że ich typy tracą większość wartości. Jeśli duzi gracze mogą się całkowicie mylić, to ty też, więc handluj ostrożnie i powściągliwie. Jeśli chodzi o inwestowanie w tym sektorze wysokiego ryzyka, rozsądne może być wykorzystanie tylko tyle pieniędzy, ile możesz stracić.