Czym zajmują się fuzje i przejęcia (M&A)

Wszystkie firmy starają się rozwijać i rozwijać. Zasadniczo istnieją dwa sposoby powiększenia działalności gospodarczej, poprzez wzrost wewnętrzny lub ekspansję zewnętrzną. Wzrost wewnętrzny następuje poprzez regularną trajektorię wzrostu jednostki, czy to poprzez zastosowanie nowej technologii, przejęcie aktywów, lepsze zarządzanie łańcuchem dostaw i / lub nowe linie produktów. Ta droga często wymaga czasu, aby firma przyniosła wyniki. Innym sposobem rozwoju firm jest zbadanie opcji restrukturyzacji przedsiębiorstw. Można to osiągnąć poprzez różnego rodzaju działania korporacyjne, takie jak fuzje, przejęcia lub przejęcia. Zewnętrzna ścieżka wzrostu jest bardzo popularna wśród firm na całym świecie, ponieważ pomaga przekraczać bariery handlowe i budować kapitał w różnych krajach.

Co to jest fuzja lub przejęcie?

Fuzja lub przejęcie to jedno z najważniejszych wydarzeń korporacyjnych dla firmy, działanie, które na zawsze zostaje w historii. W atmosferze zwiększonej konkurencyjności strategia ta jest wspólna zarówno dla małych, jak i dużych firm.

Zamiar takiego posunięcia lub decyzji jest unikalny dla każdej firmy, ale opiera się na zasadzie tworzenia większej wartości (po połączeniu), niż poszczególne firmy są warte indywidualnie. Dodatkowa wartość wytworzona przez proces fuzji lub przejęcia nazywa się synergią. Choć brzmi to prosto, cały proces fuzji, przejęcia lub przejęcia w celu stworzenia synergii (korzyści finansowej) jest zniechęcający. Obejmuje to duże kwoty pieniędzy, formalności, regulacje rządowe, legalności i procedury księgowe. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj artykuł Co sprawia, że ​​transakcja związana z fuzjami i przejęciami działa? )

Jak firmy M&A prowadzą proces zawierania transakcji

Proces fuzji lub przejęcia może być zastraszający i właśnie tam wkraczają firmy fuzji i przejęć. Ułatwią ten proces, prowadząc swoich klientów (firmy) przez te transformacyjne, wielopłaszczyznowe decyzje korporacyjne - za opłatą.

Różne typy firm fuzji i przejęć omówiono poniżej. Rolą każdego rodzaju firmy jest pomaganie z powodzeniem zawrzeć umowę dla swoich klientów, ale różnią się oni podejściem i obszarem zainteresowania.

Banki inwestycyjne

Banki inwestycyjne pełnią różne wyspecjalizowane role. Realizują transakcje wymagające ogromnych kwot kapitału w obszarach takich jak gwarantowanie emisji. Działają one jako doradca finansowy (i / lub pośrednik) dla klientów instytucjonalnych, niekiedy pełniąc rolę pośrednika.

Banki inwestycyjne ułatwiają także reorganizację przedsiębiorstw, w tym fuzje i przejęcia. Dział finansowy banków inwestycyjnych zarządza pracami w zakresie fuzji i przejęć, od etapu negocjacji do zakończenia transakcji. Prace związane z kwestiami prawnymi i rachunkowymi są często zlecane firmom powiązanym lub zaangażowanym ekspertom.

Rola banku inwestycyjnego w tym procesie zazwyczaj polega na zapewnieniu istotnej wiedzy rynkowej i przygotowaniu listy potencjalnych celów. Gdy klient ma pewność, że transakcja jest ukierunkowana, przeprowadzana jest analiza bieżącej wyceny w celu poznania oczekiwań cenowych. Cała dokumentacja, spotkania kierownictwa, warunki negocjacji i dokumenty końcowe są obsługiwane przez przedstawicieli banku inwestycyjnego. W przypadkach, w których bank inwestycyjny zajmuje się stroną sprzedającą, przeprowadzany jest proces aukcji z kilkoma rundami ofert w celu ustalenia nabywcy.

Niektóre z głównych banków inwestycyjnych to Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) i Credit Suisse Grupa (CS). (Zobacz także : Strona procesu fuzji i przejęć ).

Kancelarie prawne

Korporacyjne kancelarie prawne są popularne wśród firm, które chcą się rozwijać zewnętrznie poprzez fuzję lub przejęcie, zwłaszcza firmy przekraczające granice międzynarodowe. Takie umowy są bardziej złożone, ponieważ dotyczą różnych przepisów prawa podlegających różnym jurysdykcjom i wymagają bardzo wyspecjalizowanej obsługi prawnej. Międzynarodowe kancelarie prawne najlepiej nadają się do tej pracy dzięki swojej wiedzy specjalistycznej w sprawach dotyczących wielu jurysdykcji.

Niektóre z wiodących kancelarii prawnych uczestniczących w fuzjach i przejęciach to Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP oraz Davis Polk & Wardwell LLP.

Firmy audytorskie i księgowe

Firmy te zajmują się także fuzjami i przejęciami z oczywistą specjalizacją w zakresie audytu, rachunkowości i podatków. Te firmy księgowe są ekspertami w zakresie wyceny aktywów, przeprowadzania audytów i doradztwa w kwestiach podatkowych. W przypadkach, w których dochodzi do połączenia lub przejęcia transgranicznego, zrozumienie konsekwencji podatkowych staje się kluczowe. Oprócz specjalizacji z zakresu audytu i rachunkowości firmy te dysponują innymi ekspertami do zarządzania innymi aspektami finansowymi transakcji.

Niektóre ze znanych firm z tej kategorii, które specjalizują się w fuzjach i przejęciach, to: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) oraz Ernst & Young (EY). Firmy te są często nazywane firmami księgowymi „wielkiej czwórki”.

Firmy konsultingowe i doradcze

Wiodące firmy konsultingowe i doradcze w zakresie zarządzania prowadzą klientów przez wszystkie etapy procesu fuzji lub przejęć, niezależnie od tego, czy są to transakcje międzybranżowe, czy transgraniczne. Firmy te mają zespół ekspertów, którzy pracują nad sukcesem transakcji od fazy początkowej do pomyślnego zamknięcia transakcji. Większe firmy w tym biznesie mają globalny zasięg, który pomaga w określeniu odpowiednich celów. Zadaniem firm jest praca nad strategią przejęcia, a następnie kontrola, badanie due diligence i doradzanie w zakresie wycen cen, aby upewnić się, że klienci nie przepłacają i tak dalej.

Niektóre ze znanych nazwisk w branży to: AT Kearney, Bain and Company, The Boston Consulting Group, McKinsey i LEK Consulting,

Dolna linia

Każdego roku firmy zawierają transakcje międzybranżowe, międzybranżowe i transgraniczne, osiągając biliony, chociaż wskaźnik skuteczności takich transakcji wynosi około pięćdziesiąt procent. Ogromne sumy pieniędzy są wypłacane firmom za to, że są handlarzem lub facylitatorem. Opłata za te usługi zależy od wielkości i wartości firm uczestniczących w procesie fuzji i przejęć. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj, jak fuzje i przejęcia mogą wpływać na firmę )